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안근모의 대시보드
벤 버냉키의 Fed Watch
2016-08-12 06:26
버냉키가 전한 요지는 다음과 같다. 1) FOMC 위원들이 생각하는 잠재성장률, 자연실업률, 균형이자율이 계속 낮춰지고 있으며, 2) 따라서 이들은 현재의 연준 통화정책 기조가 당초 생각했던 것만큼 완화적인 것은 아...
중국과 이머징의 리플레이션 신호
2016-08-11 05:58
브라질 인플레이션 하락과 중국 인플레이션 상승은 전세계 경제에 수요와 공급 측면에서 동시에 '리플레이션' 신호를 발산하고 있다. 브라질의 인플레이션 하락은 이머징발 글로벌 총수요의 반등을, 중국의 ...
低생산성의 함의..금리, 수익률곡선, 주가
2016-08-10 06:25
그러나 '뉴 노멀'의 주식시장에게 낮은 생산성이 반드시 악재인 것은 아니다. 낮은 생산성은 저금리의 장기, 영구화를 뜻한다. 낮은 생산성으로 인해 기업의 미래 현금흐름이 시답잖다고 해도 그것을 현재 가...
MMF, Libor 스퀴즈, 美 국채, 달러, 연준
2016-08-09 06:24
스왑시장에서 (달러를 빌리면서) 엔화를 빌려주는 대가로 받는 이자율(베이시스)은 -0.6425%p로 추락했다. 돈을 빌려주고도 제법 많은 이자를 내야 하는 구조이다. (엔화를 빌려주면서) 달러를 빌리는데 지불해야 하...
9월과 12월
2016-08-06 05:49
이들이 말하는 '단기적 위험'은 브렉시트 국민투표 결과에 반응하는 즉각적인 위험이다. 다행히도 최근의 금융시장은 마치 '잔류'를 결정했을 때와 다를 바 없는 양상을 보이고 있으며, 이는 기존의...
8월 BOE가 예고(?)한 9월 BOJ
2016-08-05 05:55
일본과 유럽의 이른바 '추가 부양책'은 엔화와 유로화의 추가 절하를 제한, 차단하면서 내수 진작과 리플레이션에 방점이 찍힌다는 Morning Brief의 기존 판단을 견지한다. 즉, 유럽 일본발 달러화 강세, 외...
그로스와 군드라크 그리고 트럼프
2016-08-04 06:23
세 사람은 공통점이 있다. 말빨이 센 뉴스 메이커들이고, 이들은 모두 현재 금리가 "비정상적으로 낮다"고 주장한다. 틀린 말은 아니다. 독일과 일본의 10년물 수익률의 경우 0%를 약간 밑돌고 있다. 앞으로 인플레...
금융경제 vs 실물경제
2016-08-03 06:11
1차 아베노믹스는 재정을 긴축(소비세 인상)하면서 국내 총수요를 수축시키는 동시에 대대적으로 발행한 화폐로 금융자산을 사들이는 것이었다. 하지만 이제 일본 정부는 정반대로 재정을 팽창해 국내 수요를 창출하...
유가, 달러, 연준 금리정책
2016-08-02 06:30
미국 원유 벤치마크인 WTI 9월물이 1일 장중 한 때 40달러선을 깨고 내려갔다. 40.7달러 부근에 형성됐던 200일선이 무너지자 매물이 쏟아지면서 낙폭이 확대됐다. 지난주 금요일의 경우 세 차례에 걸친 200일선 공략...
美 유사긴축과 유럽·일본의 유사부양
2016-07-30 07:13
미국은 물론이고 이제 일본과 유로존 중앙은행도 화폐정책으로는 거의 할 만큼을 다 했다. 이제는 연준의 더욱 완화적일 긴축기조를 배경으로 이머징 중앙은행들이 바통을 넘겨 받는 명실상부한 글로벌 리플레이션 국...
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"관종들", 트럼프 감세 급제동
美 PPI 하방 서프라이즈의 이면 …안근모의 대시보드(25.5.16)
"미니 마러라고합의"
일본 초장기 국채의 경우
익일물에 바짝 붙은 美 2년물 금리 …안근모의 대시보드(25.5.15)
환율 '별도 트랙' 협상의 위험성
스티븐 젠의 '美 국채 눈사태'
학자금 대출 美 소비자 압박 '재개' …안근모의 대시보드(25.5.14)
'일회성 물가 수준 상승'의 실체
"달러, 9월에 조심해"
美 정부 이자 부담 정점 통과? …안근모의 대시보드(25.5.13)
'트럼프 달러'에 대한 재인식
90일 이후? 연장하면 된다!
중국의 대미 '우회수출' 증거? …안근모의 대시보드(25.5.12)
[Weekly]"이르면 이번 주 인하"