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UPDATED : 2021-05-07 (금)

[Fed Watch]"테이퍼 말할 때 아냐…약간 거품은 사실"

글로벌모니터 김성진 기자 2021-04-29 06:48

제롬 파월 미국 연방준비제도(연준) 의장이 아직 테이퍼링(점진적 자산매입 축소)을 논의할 때는 아니라는 입장을 재확인했다. 그는 테이퍼링의 조건인 "(양대 목표를 향한)상당한 추가적 진전"이 달성되려면 "시간이 다소 걸릴 것(take some time)"이라는 진단을 되풀이했다. 파월 의장은 여전히 실업이 많다는 점을 부각하는 한편으로 올해 나타날 것으로 예상되는 인플레이션의 상승은 일시적인 요인의 영향 탓이라는 설명을 기자회견 중 수차례 반복했다. 만약 인플레이션이 2%를 크게 웃돌 것 같으면 적극적으로 대응하겠다는 뜻도 강조했다.파월 의장은 자산가격 고평가 논란에 대해서는 약간 '거품'(froth, 포말로도 번역됨)이 끼어있는
위험 평가에서 "상당한" 삭제… FOMC 성명서 전문 및 변화

글로벌모니터 안근모 기자 2021-04-29 03:22

미국 통화정책 결정기구인 연방공개시장위원회(FOMC)가 연방기금금리 목표를 0.0~0.25%로 동결했다. 채권매입 속도 역시 1200억달러를 유지했다. FOMC는 성명서에서 "경제전망에 미치는 위험들이 남아 있다"고 진단했다. 다만, 지난달 성명서 때의 "상당한 위험"이란 표현에 비해서는 수위를 낮췄다. 위원들은 "경제활동과 고용에 관한 지표들이 강해졌다"고 평가를 높였다. 그 배경으로 "백신 접종에서의 진전과 강력한 정책 지원"이라는 설명을 새로 삽입했다. 팬데믹으로 인해 가장 부정적인 영향을 받았던 섹터들도 "개선을 보여 주었다"고 언급했다.성명서는 그러나 인플레이션은 "대체로 일시적인 요인들을 반영해" 상승했다고 진단했다.
[ECB Watch]테이퍼링 신호는 6월을 기약

글로벌모니터 김성진 기자 2021-04-23 06:32

유럽중앙은행(ECB)이 최근 시장의 화두 중 하나로 부상한 '테이퍼링'에 대해 전혀 언질을 주지 않았다. 하지만 신기하게도 오는 6월 회의에서 결정이 이뤄지고 3분기부터는 '팬데믹 긴급 매입 프로그램'(PEPP) 속도가 다시 늦춰질 것이라는 시장의 컨센서스는 전혀 흔들리지 않는 모양새다.ECB가 지난달 회의에서 PEPP 속도를 '분기마다' 결정한다는 방침을 정했을 때부터 이는 어느 정도 예견된 일이기도 했다. 석달마다 이뤄지는 ECB의 경제전망 업데이트와 PEPP 속도 조절이 사실상 연동돼 버린 것이다. ☞ 관련기사: 3월 ECB 회의 신종 코로나바이러스 감염이 재차 급증했던 지난 3월에도 유로존의 구매관리자지수(PMI)는 오히려 개선 양상을
[Fed Watch]인플레 위험 "균형"…기술적 인상 '준비' 시사

글로벌모니터 김성진 기자 2021-04-08 06:39

미국 연방준비제도(연준)가 최근 금융시장의 화두 중 하나인 인플레이션에 대한 우려를 다시 누그러뜨렸다. 연준은 단기적으로 2%를 웃도는 인플레이션이 나타내겠지만 일시적일 가능성이 크다는 점을 강조하는 한편으로 인플레이션이 예상보다 낮아질 위험이 예상보다 높아질 위험과 거의 동등하다는 점을 부각시켰다.연준은 또 머니마켓의 '유동성 홍수' 이슈에 대해 보다 적극적으로 대처할 수 있음을 시사했다. 초과지준금리(IOER, 현행 0.10%)와 역레포금리(현행 0.00%)를 올리는 '기술적 인상' 가능성을 개방한 것인데, 제롬 파월 의장은 정례 연방공개시장위원회(FOMC)가 아니더라도 이같은 결정을 내릴 수 있음을 내비쳤다. 1)"인플레 위
[Fed Watch]매파 늘어난 점도표...파월은 가차없이 평가절하

글로벌모니터 김성진 기자 2021-03-18 06:51

제롬 파월 미국 연방준비제도(연준) 의장이 1인자의 권위를 과시한 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의였다. 파월 의장은 '점도표'에서 금리 인상 전망이 늘어난 대목에 관심이 쏠리자 그 의미를 시종일관 평가절하했다. 파월 의장은 점도표는 FOMC 참가자 개개인의 견해를 모아놓을 것일 뿐이며 FOMC 차원의 컨센서스는 아니라고 거듭 강조했다. 또 금리 인상 전망이 늘었으나 여전히 동결 진영이 수적으로 우세하다는 점도 상기시켰다. 백신접종과 재정부양책의 반영으로 경제성장률 등 경제전망이 상당히 개선됐으나 파월 의장은 이런 요인들이 '긴축 우려'로 연결될 소지도 적극적으로 차단했다. 그는 지난해 평균 인플레이션 타겟팅(오버슈팅
[dot plot]2023년까지 동결한다지만…존재감 커진 인상파

글로벌모니터 김성진 기자 2021-03-18 04:01

미국 연방준비제도(연준)가 '점도표'(dot plot)를 통해 2023년 말까지 '제로금리'를 이어가겠다는 방침을 재확인했다. 팬데믹 국면이 시작된 이후 거듭 되풀이했던 장기간 금리 동결 약속을 다시 상기시켰다고 할 수 있다.하지만 점도표는 이제 적지 않은 연준 고위 관계자들이 2023년 금리 인상을 전망하고 있다는 사실도 함께 보여주었다. 향후 중간값(median) 자체가 상향 이동할 가능성이 고개를 들었다고 할 수 있는 대목이다.연준이 17일(현지시간) 3월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 끝낸 뒤 공개한 경제전망을 보면, 18명의 참가자 전원이 올해 말 정책금리 전망치를 0.125%로 제시했다. 이는 현행 목표범위(0.00~0.25%)의 딱 중간
"전반적 금융환경 부양적"…FOMC 성명서 전문 및 변화

글로벌모니터 안근모 기자 2021-03-18 03:25

미국 통화정책 결정기구인 연방공개시장위원회(FOMC)가 연방기금금리 목표를 0.0~0.25%로 동결했다. FOMC는 성명서에서 "현재 진행 중인 공중보건 위기는 계속해서 경제활동과 고용, 인플레이션에 압박을 가할 것이며, 경제전망에 상당한 위험들을 노정할 것"이라는 기존의 리스크 평가를 유지했다. 최근 금리 급등세에도 불구하고 "전반적인 금융환경은 계속해서 부양적"이라는 기존 판단을 역시 고수했다.다만, "경제활동과 고용에 관한 지표들은 최근 들어 반등했다"며 현재 상황에 대한 평가를 상향했다.인플레이션과 관련해서는 "2%를 계속 밑돌고 있다"고만 새롭게 언급했다. '수요 약화와 유가 하락'을 언급했던 종전의 저물가 원인 설명은
[ECB Watch]'PEPP 가속' 명문화…유연성은 훼손

글로벌모니터 김성진 기자 2021-03-12 07:11

유럽중앙은행(ECB)이 최근 글로벌 금융시장의 최대 걱정거리로 부상한 국채수익률 상승세를 억제하겠다는 뜻을 분명히 밝혔다. 단기적으로 '팬데믹 긴급 매입 프로그램'의 실행 속도를 높여서 대응하겠다는 방침을 통화정책 결정문에 명문화한 것이다.PEPP 가속을 확실히 약속한 것은 나름 '서프라이즈'라고 할 수 있다. 지난달 말 이후 비둘기파와 매파의 메시지가 충돌하면서 정책 신뢰성에 대한 우려가 고개를 들었다는 점을 고려하면 더욱 그렇다. ☞ 관련기사: 어수선한 ECB, 말잔치 하지만 PEPP 가속을 '명문화'한 것은 PEPP의 최대 장점으로 꼽히는 '유연성'(flexibility)을 일정 부분 희생시키는 것이기도 하다. 시장 상황에 따라 보다 기
[Fed Watch]당분간 '노 테이퍼' 재확인…일회적 물가상승 배제 강조

글로벌모니터 김성진 기자 2021-02-18 07:03

미국 연방준비제도(연준)가 테이퍼링 요건이 갖춰지기까지는 "시간이 다소 걸릴 것"이라는 입장을 재확인했다. 테이퍼링에 착수하기 전에 충분한 시간을 두고 이를 시장에 알리겠다는 약속도 되풀이했다.연준은 인플레이션과 관련해서는 '일회적'(one-time) 요인은 정책 결정시 고려하지 않는다는 점을 강조했다. 최근 '인플레이션의 귀환' 여부가 시장의 화두로 부상했으나 연준 고위 관계자들은 인플레이션 하방 위험이 더 우세하다는 견해를 고수했다.머니마켓의 '유동성 홍수' 이슈에 대해서는 초과지준금리(IOER)와 역레포로 대응할 수 있다는 실무 책임자의 의견이 개진됐다. 이는 연준이 IOER 인상이나 역레포 한도(기관당 하루 300억달러
파월 '강력한 노동시장으로 돌아가기' 연설 전문 번역

글로벌모니터 김성진 기자 2021-02-11 09:19

제롬 파월 미국 연방준비제도(연준) 의장은 10일(현지시간) 뉴욕 이코노믹클럽이 주최한 화상대담에 나와 '강력한 노동시장으로 돌아가기'(Getting Back to a Strong Labor Market)라는 제목으로 연설했다. 파월 의장은 완전고용 달성을 국가적 목표로 규정하고, 이를 달성하기 위해 연준도 모든 일을 하겠지만 범사회적인 노력 또한 뒷받침돼야 한다고 역설했다. 중앙은행 총재가 완전고용을 이 정도로까지 강조하는 것은 매우 이례적인 일이다.다음은 파월 의장 연설 전문 번역. 삽입된 차트는 연설에 직접 수록된 것들이다.[강력한 노동시장으로 돌아가기]오늘 나는 가까운 과거에서 현재까지, 그리고 보다 장기에 걸친 우리 노동시장의 상태에

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