Market Focus
또 나온 '초장기채' 발행論
1)옐런 "50년물 국채 발행 검토"…30년물 '잠깐' 반응미국 국채시장이 19일(현지시간) 오후 들어 초장기 국채 도입 가능성으로 인해 잠시 술렁였다. 현재 미 국채 중 만기가 가장 긴 30년물보다 더 만기가 긴, 50년 또는 100년짜리 국채를 발행하는 것은 재무부의 오랜 숙원이었지만 여태까지 월가의 강한 반대에 막혀왔다.차기 바이든 행정부의 첫 재무장관으로 지명된 재닛 옐런은 19일(현지시간) 열린 상원 금융위원회 인준 청문회에서 50년물 발행을 지지하느냐느 질문에 "금리가 매우 낮을 때 장기채권을 발행하는 것은 부채를 조달하는데 특히 이점이 있다"면서 "나는 흔쾌히 이 사안을 살펴볼 것이며, 시장이 이 만기의 채권에 대해 어떤지
Editor's Letter
개방된 거품경제의 인플레이션
미국 차기 조 바이든 행정부의 재무장관 후보로 지명된 재닛 옐런 전 연방준비제도 의장이 19일 상원 인사청문회에서 "Act Big"을 주문했다. "크게 행동하자"는 메시지가 시장에 미리 알려지자 미 국채 10년물 수익률에 내재된 기대 인플레이션(break-even rate)은 2018년 10월 이후 최고치로 솟아 올랐다. 그 2018년 10월은 도널드 트럼프 행정부의 "경이로운(phenomenal)" 감세 및 재정정책 효과가 절정이던 시기다. 그리고 당시는 또한 제롬 파월 연준 의장이 "중립금리 한참 멀었다"는 위협으로써 투기적 위험선호 심리의 단기 상투를 찍었던 바로 그 때이다. 미국 정부와 중앙은행과 의회는 분명히 지난 2008~2009년과 다르다. 적자를 내고
China/Japan Express
디폴트 공포 달래기
중국 당국이 회사채 시장의 디폴트 우려 달래기에 나섰다. 중국 국유자산감독관리위(国有资产监督管理委员会)의 펑하강 대변인은 이날 브리핑에서 "대형 국유기업 디레버러징보다는 이들의 부채 수준을 유지하는데 초점을 맞출 것"이라고 밝혔다. 그는 "국유기업의 신용등급은 양호한 수준이며 채권 규모는 대체로 홥리적"이라고도 했다. 지난해 중국 경제는 팬데믹에서 빠르게 벗어나며 V자 회복을 연출했다. 4분기 GDP 성장률은 2년만에 최고치(6.5%)를 기록하며 팬데믹 이전 수준으로 돌아갔다. 이는 부양의 속도를 점진적으로 줄이면서 다시 부채의 안정적 관리에 임할 수 있는 토대를 제공했다. 대외 불확실성으로 인해 통화정책이 긴축으로
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