Market Focus
'매파 서프라이즈' 이후
미국 연방준비제도(연준)가 매파적인 방향으로 노선을 급선회함에 따라 글로벌 금융시장 전반에 상당한 파장이 퍼지고 있다. 기대 인플레이션이 여실히 꺾인 가운데 리플레이션 트레이드가 빠르게 후퇴하는 양상이 역력하다.다음은 연방공개시장위원회(FOMC) 하루 뒤인 17일(현지시간) 이목을 끌었던 시장의 주요 움직임을 정리한 것이다.1)美 30년물 수익률, 한때 16bp 급락미국 국채 중 만기가 가장 길어서 인플레이션에 가장 민감하게 반응하는 30년물 수익률은 9bp 넘게 떨어졌다. 30년물 수익률은 점심시간 무렵 낙폭이 급격하게 커지면서 한때 낙폭이 16bp까지 벌어지기도 했다.30년물 수익률은 이후 낙폭을 축소했으나, 뉴욕 마감 후 다시
Morning Brief
금리보다 달러에 더 크게 '맞은' 원자재
17일 뉴욕증시 3대 지수가 엇갈린 움직임을 보였다. 나스닥이 사흘 만에 반등한 반면 S&P 500은 사흘째, 다우는 나흘째 하락세를 이어갔다.전일 미국 연방공개시장위원회(FOMC)가 내놓은 매파적인 메시지로 인플레이션 상방 위험이 줄었다는 신호가 나왔다. 미국 국채 수익률은 장기물을 중심으로 하락했고, 국채시장의 기대 인플레이션인 브레이크이븐레이트(BEI)도 떨어졌다.이런 가운데 달러인덱스는 2개월 만에 최고치로 올라섰다. 원자재 가격은 달러 강세에 밀려 굴러떨어졌다. 블룸버그 원자재지수는 이날 3.55% 내려 약 2개월 만에 최저치로 내려앉았다.금 선물가격은 1개월여 만에 1800달러선을 하향 돌파했다. 국제유가는 1% 넘게 내렸
China/Japan Express
역류
치솟은 원자재 가격과 위안 절상 속도에 노골적으로 불편함을 드러냈던 중국 정책당국에 간밤 연준의 매파적 퍼포먼스는 - 단기적으로 일정부분 - 보탬이 될 수 있다. 당국은 연준(점도표)의 매파적 신호가 달러를 밀어 올리고 이게 다시 위안 강세 압력을 누그러뜨리는 한편 원자재 시장에서 일부 거품을 빼놓는 전개를 머리에 그려볼 수 있을 게다. 새로운 부작용이 의식되기 전까지는 `가렵던 차에 잘 됐다`는 평이 나올법도 하다. 달러는 여기서 얼마나 오래 얼마나 더 큰 폭으로 강해질 수 있을까. 자본유출을 의식한 이머징 내 혼란이 야기되기 전에 적당선에서 멈춰 설 것인가. 누가 알겠나. 연준도 시장도 서로의 패를 흘깃대며 새로운
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