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안근모의 대시보드
"자연의 일부(a part of nature)"
2018-01-26 07:04
드라기 총재는 "강화되는 경제에 의해 정당화되는 환율 움직임은 자연의 일부(a part of nature), 삶의 (피할 수 없는) 현실(fact of life)"라고 말했다. 자신의 입으로 유럽 경제활동이 서프라이즈의 연속이라고 했...
환율 재설정(realignment) 또는 조정(adjustment)
2018-01-25 06:41
스티븐 므누신 미국 재무장관이 "달러화 약세가 미국에 좋다"고 말했다. 긴 얘기는 필요 없었다. '장기적으로는 강한 달러가 좋다'느니 하는, 하나마나한 말장난은 집어치웠다. 이 단순명쾌한 한 마디로 이날...
유로화 강세의 큰 흐름에 편승할 때
2018-01-24 06:33
전후 유럽의 엘리트들은 평화와 협력의 번영 체제를 위해 수많은 정치적 자본을 투입했다. 대립과 갈등으로 점철된 과정이었으나, 견제와 균형의 시스템을 구축한 역사이기도 했다. 그 최대 산물이 바로 유로화이며,...
"cost push 인플레이션"의 한계
2018-01-23 06:27
앞으로의 체크 포인트는, 비용상승 인플레이션이 실제 경제주체들의 기대를 자극해 지속 가능한 수준으로 인플레이션을 끌어 올릴 것인지 여부다. 그러나 당장에는 비용상승 인플레이션은 실질 성장 전망에 부정적인...
"sooner than later"
2018-01-20 06:59
최근 4주 동안 글로벌 주식 펀드에 누적 유입된 자금이 사상 최대치를 기록했다. 메릴린치는 신년 장세를 "슈퍼 거품스러운 출발(super frothy start)"이라고 묘사하며, 투자자들이 강세장 막바지의 분출을 "놓칠까봐...
유로화 강세, ECB의 발목 잡을까?
2018-01-19 06:56
뉴욕 국채시장에서 10년 기대 인플레이션이 2.09%까지 올라갔다. 전일 대비 2bp 이상 높아졌다. 지난 2014년 9월16일 이후 3년 4개월 만에 최고치다. 덕분에 미 국채 10년물 수익률은 2.60%선을 가뿐히 넘어섰다. 그...
달러 약세의 배경 ④정책금리 실효 상한
2018-01-18 06:58
미 국채 10년물 수익률은 정책금리가 절대 만나서는 안 되는 실효 상한이었다. 금리인상 사이클은 모두 정책금리가 10년물 수익률과 만난 시점에서 중단되었다. 그 역사적 장단기 금리의 일치가 1년 안팎 밖에 지나지...
달러 약세의 배경 ③"달러 약세"
2018-01-17 07:00
그 결과 A기업이 지닌 달러화 표시 채무의 원금과 1년간 이자액은 12억1045만원에서 10억7913만원으로 무려 1억3132만원이나 감소했다. 달러 이자가 2.2배나 늘었음에도 불구하고 현지 통화로 환산한 실효 달러 조달...
"금리가 싸다"고 할 때의 의미
2018-01-13 07:03
자산시장 균형금리가 더 빠른 속도로 상승하는 양상이다. 연준이 오는 3월과 6월 금리를 내리 인상하더라도 그게 긴축적으로 느껴질 지는 불분명하다. 기울기가 가팔라진 뉴욕증시나, 폭발적 랠리 중인 코스닥 모두 ...
빌 그로스의 "위험하진 않은 채권 약세장"
2018-01-12 06:54
그로스는 금융위기 이후로 미 국채 10년물 수익률과 명목 GDP 성장률은 평균 140bp의 스프레드가 있었다며, 이를 5% 명목 성장률 전망에 적용할 경우에는 2018년 10년물 수익률 3.60%를 가리킨다고 말했다. 그는 "내...
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금과 은, 리밸런싱 매도 경계령
한결 차분해진 연말 자금시장
2026년 새해에도 건승하시기를 기원합니다
미 연준의 '바주카포 not-QE' …안근모의 대시보드(25.12.31)
확대된 양적확대(not-QE) 목표
은(銀) 거품 논란
없던 일 된 "정책금리 방향 전환" …안근모의 대시보드(25.12.30)
태국 바트 vs. 한국 원
은(銀) 스퀴즈와 중국
BOJ, 금리 더 올릴 수 있겠나? …안근모의 대시보드(25.12.29)
[Weekly]"시장이 응징할 것"
"붕괴 잉태한(?)" 銀 폭등세
성탄절 휴일 중 서비스 조정 알려드립니다
7.0 레벨 도달한 달러-위안 환율 …안근모의 대시보드(25.12.25)
채권 자경단 무마 정책