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낙장불입(落張不入)

글로벌모니터 기자 2013-08-22 06:33

이런 환경에서라면 FOMC 위원들은 억지로라도 경제에 대한 자신감을 고수해야만 한다. 그런 측면에서 QE 축소는 10월로 혹은 12월로 연기되기 보다는, 대부분이 예상해 온 대로 9월에 단행해야만 한다. 경제 회복세가 예상했던 수준에 못 미치더라도 마치 강한 것처럼 연기라도 해야 한다.
리스크 온/오프의 추억

글로벌모니터 기자 2013-08-21 06:08

미국 금리가 떨어진 것은 그동안 너무 급하게 많이 오른데 따른 기술적 조정에 다름 아니고, 뉴욕증시는 금리가 떨어진데 따른 안도감의 표현에 불과하다. 이머징이 진정되기 위해서 근본적으로는 선진국 증시의 안정이 긴요하다. 선진국 증시 역시 이머징과 마찬가지로 '위험자산' 또는 '성장자산'이라는 큰 범주로 묶여 있기 때문이다.
흐르는 강물처럼

글로벌모니터 기자 2013-08-20 05:56

글로벌 금융시장이 온통 QE tapering(양적완화 축소)과 시장금리 움직임에 촉각을 곤두세우고 있는 와중에 독일 중앙은행인 분데스방크가 19일 고추가루 한 숟가락을 뿌렸다. 유럽중앙은행(ECB) 뿐 아니라 미국 연준의 제로금리 포워드 가이던스 역시 확고한 약속이 아니라고 규정했다. "ECB의 포워드 가이던스는 실업이나 인플레이션과 관련해 특정한 시발점(threshold)을 제시하지 않는다는 점에서 미국 연준의 그것과 다르긴 하지만, 공통점도 있다. 두 중앙은행은 그
악성(惡性) 골디락스

글로벌모니터 기자 2013-08-17 05:29

이 과정에서 나타나는 국채가격의 하락(금리 상승)이 매물이 매물을 낳는 순환구도를 형성했다. QE 축소에 의해 국채가격이 계속 떨어질 것이라면 하루라도 빨리 파는 것이 손실을 줄일 수 있을 것이다. 잠재 매수자 입장에서도 역시 하루라도 늦게 사는 게 이득이다. 지극히 합리적인 태도들이다.
그분이 드디어 오셨다

글로벌모니터 기자 2013-08-16 06:38

간 큰 세력들에게 다시 판이 펼쳐졌다. 오르지 못하면 내리는 시장의 생리가 다시 확인됐다. 오늘 여러 빌미들이 있었지만, 준비는 이미 며칠 전부터 돼 있었다. 확신에 찬 베어라면 숏으로 장을 더욱 강하게 밀어붙여야 할 것이다. 또한 확신에 찬 황소라면 곰들이 만들어 준 또 한 번의 기회를 감상하며 때를 잡아 만끽해야 할 것이다. 얇은 거래 속에서 펼쳐진 이 도박판은 워낙 아찔할 수 있기에 확신이 없는 투자자라면 몸을 사리는 것이 최선일 것이다. 판이 커진다면 사상자도 많을 수 있다.
liquidity, liquidity, liquidity

글로벌모니터 기자 2013-08-15 07:22

유동성이 높은 자산은 일시적인 충격이 가해지더라도 다른 자산에 비해 하방왜곡이 덜하며, 가장 적은 비용으로 자산을 현금화할 수 있다. 혹시 모를 시장급변 위험을 최소화하는 동시에 과도한 시장 조정을 활용해 초과이익의 기회를 누릴 수 있는 실탄을 제공한다.
급락조정의 불길한 징조가 떴다는데

글로벌모니터 기자 2013-08-14 06:28

유럽 증시가 싸고 저평가돼 있다는 얘기는 벌써부터 있어 왔다. 하지만, 그동안 주식시장의 중심은 미국이었다. 그리스와 키프로스, 이탈리아, 스페인, 포르투갈 등지에서 교대로 위험 천만한 소식들이 들려오고 있는데다 유로존의 경제는 여전히 침체에서 빠져나오지 않고 있었던 반면, 미국 경제에 대한 자신감은 날로 수위를 높여왔기에 투자자들의 시선이 한 쪽으로 고정된 것은 당연한 일이었다. 2. 시장에 영향을 미치거나 관심을 끈 주요 뉴스 - 지난달 미국의 소매판매가 예상했던 대로 호조를 보였다. 올 가을 연준의 양적완화 축소를 뒷받침하는 한 편으로 QE 축소에도 불구하고 미국 경제가 잘 살아나갈 것이라는 자신감을 확인해줬다. 미국 상무부 발표에 따르면, 지난 7월중 미국의 소매판매는 전월비 0.2% 증가했다. 시장 예상치 0.3%에는 못 미쳤으나, 6월 증가율이 0.4%에서 0.6%로 상향수정된 점을 감안하면 실망스러운
수렴 이후 제2차 순환의 징후

글로벌모니터 기자 2013-08-13 06:07

이는 완전히는 아니더라도 지난 6월 버냉키 쇼크 당시의 조정폭을 일정수준 되돌리는 움직임이었다. 뉴욕증시가 이런 되돌림의 와중에서 일주일 넘게 소외된 것은 가장 먼저, 가장 강하게 되돌려진데 따른 쉼호흡으로 풀이할 수 있다. 단기적으로는 선도자산인 뉴욕증시가 다시 기력을 회복해야만 2차 순환이 가능할 것임을 암시하고 있다.
불안 속의 Deja-Vu

글로벌모니터 기자 2013-08-10 06:47

[Editor's Letter]신흥시장과 선진시장 의문은 어제와 같았으며, 단서는 오바마의 입에서 나왔다. <Wall Street Jounal>은 9일자 기사에서 증시, 국채시장, 외환시장, 원자재 시장이 각기 다른 동향을 보이고 있는 것에 의문을 표시하면서 "그 이유를 아직 알 수 없다"고 말했다. UBS 현장 매니저인 Art Cashin은 "경기 둔화 가능성"을 언급했지만, 아직 확인된 바는 없다. 미 증시는 장 초반에는 도매 재고 지표 부진으로 0.5% 이상 하락했으나, 곧 낙폭을 줄였다.
市場과 戰場

글로벌모니터 기자 2013-08-09 06:42

[Editor's Letter]의미없는 하루였는데, 해석하기는 만만치 않은 날이었다. 증시는 올랐고(바닥 사정에 정통한 UBS floor maager Art Cashin은 "Bull들은 1700(S&P500)을 넘기기를 원한다고 말했다), 국채도 올랐으며(30년물 입찰에서 낮은 입찰률에도 불구하고), 달러화는 한때 달러인덱스가 81선을 하회하는 약세를 보였으나, 후반에는 다소 만회했다. 엔화는 달러당 95.7엔대까지 내려갔다가 오히려 약세로 끝났으며 유로화와 파운드화는 어제의 강세를 이어갔다. 달러화

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