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중국의 부채위기 가능성 점검

글로벌모니터 기자 2014-01-01 07:22

자기 화폐로 인한 부채문제는 중앙은행의 화폐발행을 통해 얼마든지 막아낼 수 있다. 남유럽의 재정위기가 심각하게 여겨졌던 것은 그들의 부채가 전액 '남의 화폐(유로화)'로 이뤄졌기 때문이었는데, 드라기의 선언은 남유럽의 외채를 내채로 전환한 극적인 조치였다.
미국式 인플레이션

글로벌모니터 기자 2013-12-31 06:45

길게 잡아봐야 한달쯤 전까지만 해도 전혀 화두가 될 수 없었던, 그러나 지금에 와서는 제법 얘기가 될 만한 이슈를 개빈 데이비스가 최근 제기했는데, 바로 미국의 인플레이션 가능성이다. "내년에도 강세장이 계속될 수 있을 것인가?"라는 제목의 지난 15일자 칼럼에서 데이비스는 "만약 미국의 경제가 잠재수준
요동치는 외환시장

글로벌모니터 기자 2013-12-28 06:49

중앙은행의 통화정책 기조는 역설적인 변수로 작용하기도 한다. hawkish한 정책은 저물가와 실질 이자율 고평가를 반영해 통화 강세 요인이 되지만, 때로는 실질 경제성장률을 더 큰 폭으로 침체시킴으로써 통화 약세 요인으로 돌변하기도 한다.
유동성 함정

글로벌모니터 기자 2013-12-27 06:15

그러나 지난 4월말, 연준은, 그리고 시장의 눈치 빠른 선수들은 이자율에 대해 새로운 인식을 갖게 됐다. 이자율이 더 이상 내려갈 수 없는 수준에 도달했다고 판단한 것이다. 이런 상황에서는 연준이 아무리 통화를 공급(QE)해 봐야 금리는 하락하지 않는다.
Merry behind the curve~

글로벌모니터 기자 2013-12-25 06:27

최근의 금리 움직임은 오히려 새로운 행태변화를 야기할 수 있다. 중장기 국채수익률 상승으로 인해 채권투자의 손실이 깊어지고 있는 반면, 금리상승에도 불구하고 예금 이자율은 바닥에 붙어 있다. 연방준비제도에 따르면, 지난주 현재 미국의 1년만기 CD 평균 금리는 0.09%로 떨어졌으며, 2.5년짜리 CD 역시 0.15%로 하락했다.
랠리의 법적연령과 생체나이

글로벌모니터 기자 2013-12-24 06:37

소비의 가속도를 기대한 미국 기업들의 재고투자 베팅은 적어도 현재로서는 맞아 떨어져 가고 있는 양상인데, 이를 통해 회복되는 자신감은 설비투자 확대로 이어질 수 있다. 이는 소비자들의 행태변화와 마찬가지로 경기팽창 국면의 전형이다.
미 국채시장이 전하는 주식매수 신호

글로벌모니터 기자 2013-12-21 07:29

경기 회복세가 빨라지는 이른바 '가속도' 시나리오 기대감이 높아지는 가운데 연준은 QE를 예상보다 더 오래 제공함으로써 경기의 이른바 '탈출속도'를 꾀하고 있는 모습이다. 이게 현실화될 경우 정책금리를 더 낮게 더 오래 제공하는 것은 불필요해질 수 있다.
소화불량

글로벌모니터 기자 2013-12-20 06:14

더욱 주목할 현상은 수익률 곡선에서 목격됐다. 가운데가 불룩해지는 플래트닝이 두드러졌다. 2년물 수익률이 비교적 큰 폭으로 상승했고 특히 만기 5~7년짜리 중기물 수익률은 급등세를 탔다. 반면 10년물 금리 상승폭은 상대적으로 제한됐고, 30년물 금리는 오히려 하락했다.2. 시장에 영향을 미치거나 관심을 끈 주요 뉴스- 지난주 미국의 신규 실업수당 신청이 2주 연속 급증하면서 9개월만에 최대치를 기록했다.미국 노동부 발표에 따르면, 지난주 미국의 신규 실업수당 신청건수는 전주보다 1만건 급증한 37만9000건을 기록했다. 이는 지난 3월이후 최대치로 시장 예상(33만4000)을 대폭 상회했다. 전주 수치도 당초 집계됐던 것보다 1000건 상향수정됐다.4주 이동평균치는 1만3250건 급
진통제에 보약까지

글로벌모니터 기자 2013-12-19 06:54

연준은 아울러 경제회복에 대한 자신감을 보다 강력하게 표명함으로써 QE 종료를 향한 첫 행보가 부작용 탓이 아님을 극구 강조했다. 이것이 포워드 가이던스 강화와 상충하는 논리적 문제는 '낮은 인플레이션을 우려한 결과'라는 명분을 통해 정합성을 갖췄다.2. 시장에 영향을 미치거나 관심을 끈 주요 뉴스- 지난달 미국의 주택착공이 대폭 증가하면서 근 6년만에 최대치를 기록했다.미국 상무부 발표에 따르면, 지난 11월중 미국의 주택착공은 전월비 22.7% 급증한 연율 109만호로 집계됐다. 이는 지난 2008년 2월이후 최대치다. 시장에서는 95만호를 예상했었다. 연방정부 셧다운 사태로 인해 이날 동시에 지연 발표된 9월 증가율은 -1.1%, 10월 증가율은 1.8%로 각각 나타
taper는 `시작의 시작`이다

글로벌모니터 기자 2013-12-18 06:13

시장은 온통 내일 미국 연방공개시장위원회(FOMC)가 taper에 나설 것이냐에 촉각을 곤두세우고 있다. 워낙 말도 많고 탈도 많은 이슈이니 차라리 내일 해치웠으면 속이 시원할 수도 있겠다. 불확실성도 사라질 듯하다. 그러나 '첫 taper'는 말 그대로 시작에 불과하다.

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