글로벌모니터

UPDATED : 2020-12-04 (금)

정크본드 시장이 보내는 신호

글로벌모니터 기자 2013-02-09 06:55

배경이 어찌됐든, 그 자체로 시장의 위험 선호심리를 억제할 가능성이 있다. 뉴욕증시가 사상 최고치 목전까지 치솟은 상황이라 주식 투자자들의 경계심이 그만큼 높아져 있기 때문이다. 이 경우 당분간 주가지수의 정체 또는 부진 속에서 자금이동의 수혜를 받는 고배당주의 선전이 펼쳐질 수도 있다. 이는 완연한 hunt for yield의 시장, the Great Rotation의 거품으로 넘어가기 위해서는 반드시 거쳐야 할 과정이기도 하다.
엔 캐리 트레이드에 미치는 영향

글로벌모니터 기자 2013-02-08 06:17

엔 캐리 트레이더들은 유로존 이외의 대안을 모색하기 시작할 것이며, 이는 굳이 드라기 총재의 의지를 시험하기 이전에라도 현실화 가능한 시나리오이다. 에반스 총재의 양적완화 조기종료론은 엔 캐리 트레이더들에게도 큰 의미가 있다. 달러화 강세 재료로 작용해 엔 약세를 뒷받침할 것이기 때문이다.
환율내전과 Mr.붕가붕가

글로벌모니터 기자 2013-02-07 06:16

ECB가 유로존의 통합적 분위기를 살리기 위해 유로 랠리에 대한 불편함을 피력할 경우 기존의 엔<달러<유로 랠리에는 큰 장애물이 형성된다. 반대로 ECB가 유로 랠리에 대해 느긋한 태도를 내비친다면 역내의 분열과 갈등, 심지어는 시스템 위험으로까지 비화될 수 있는 환율내전을 부추길 위험이 있다.
유로화 모멘텀의 둔화와 코스피

글로벌모니터 기자 2013-02-06 06:19

유로화 강세 모멘텀이 둔화되는 가운데 엔화 약세 모멘텀은 다시 확대되고 있다. 엔화는 유로화를 대체하는 세계 최고의 펀딩 커런시(funding currency) 역할을 하고 있으며, 엔 캐리 트레이드는 유로 캐리의 공백을 메꾸면서 우리 시장의 수급에도 결국 긍정적인 역할을 하게 될 것이다.
정부는 왜 원화절상을 선호할까

글로벌모니터 기자 2013-02-05 06:19

우리 금융시장이 보다 주목해야 할 것은 어제 서울 외환시장에서 나타난 `급제동`이다. 6개월반 동안의 논스톱 하락세에 이은 보름여의 달러-원 급등세를 멈추게 한 것은 문우식 한국은행 금융통화위원의 인터뷰였다. 문 위원의 발언은 김중수 총재의 복심(腹心)이자, 정부의 속내일 가능성이 높다. 그렇게 해석하는 것이 상식적이다.
새로운 고민거리

글로벌모니터 기자 2013-02-02 07:14

국채시장의 황소진영, 월가 전체로 봐서는 곰 세력일 그들은 뉴욕 시간 1일 오전 8시30분, 기다렸다는 듯이 `한방`을 날렸다. 연초부터 불어닥친 "The Great Rotation" 논의 즉, 채권자금의 대규모 주식시장 이동 주장에 절치부심하며 카운터 펀치를 모색하던 그들이었다.
"reality check"

글로벌모니터 기자 2013-02-01 06:21

이 구도에 대한 신뢰를 유지하기 위해서는 수시로 `현실 점검`이 필요하다. 시장 참가자들은 미국의 1월 신규 취업자 수가 16만5000~17만명에 달하면서 지난해 8월이후 가장 높은 개선 속도를 보였을 것으로 기대하고 있다. 지난 2년간 이 수준을 웃돈 달은 9달 밖에 없었다.
반가운 변동성

글로벌모니터 기자 2013-01-31 06:18

이런 기회를 통해 손바꿈을 해 가면서 올라야만 시장의 기반이 단단해질 것이니, 변동성을 반기지 않을 이유가 없다. 이날 FOMC 성명서 내용의 다양한 `기술적 불확실성`에도 불구하고, 연준은 여전히 경제에 미치는 하방위험을 우려하고 있으며, 따라서 현재로서는 양적완화나 제로금리의 조기 종료는 고려하고 있지 않기 때문이다.
좋으면 좋고, 나빠도 좋다

글로벌모니터 기자 2013-01-30 06:20

이같은 굳건한 신뢰는 단지 일본은행의 공격적 통화증발에 대한 기대감에 의해 형성된 것만은 아니다. 일본은행이 무슨 정책을 펴든, 유로는 당분간 계속 강할 수 밖에 없으며, 달러도 엔화를 아웃퍼폼할 수 밖에 없다는 시장의 믿음을 배경으로 하고 있다. 엔화에 대한 달러와 유로화 강세 심리는 엔 캐리 트레이드를 뒷받침하는 핵심 근거이다. 즉, 최근의 엔 약세는 이제 일본의 의지와는 무관한 관성에 의해 추동되고 있다.
脫동조화 장세의 의미

글로벌모니터 기자 2013-01-29 06:19

탑다운 재료의 시장 지배력이 대폭 약화됨에 따라 시장간, 종목간 기대수익의 차별성이 포트폴리오 구성의 제1 원칙으로 부상했다. 이는 시장을 아웃퍼폼하는 자산의 운용이 비로소 가능해졌음을 의미하며, 따라서 ETF와 같은 passive 전략보다는 적극적인 종목선정(stock picking)을 활용한 active, enhanced 전략의 중요성이 커졌음을 의미한다.

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