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안근모의 대시보드
美 백악관의 `부가가치세` 도입 검토
2017-04-05 06:33
미국 정부가 연방 부가가치세 제도를 도입하면, 수입품이든 국내산이든 모든 재화와 서비스 가격이 일제히 상승한다. 소비자의 실질 구매력은 자연히 감소한다. 수입품 수요는 줄어든다. 반면 수출은 혜택을 받는다....
美 자동차 시장의 균열
2017-04-04 06:00
이러한 흐름은 미국 소비자들의 자동차 교체주기를 대폭 단축해 중고차 시장 재고를 빠른 속도로 누적하는 효과를 낳는다. 자연히 중고차 가격은 대폭 떨어질 수밖에 없다. "경기확장 사이클이 늙어서 죽을 수도 있다...
ECB의 `그린스펀 출구전략` 합류
2017-04-01 06:41
퀘레 이사는 이렇게 말했다. "금융시장이 뒤집어지지 않도록 중앙은행들이 정책수단을 점진적으로 변경하고 커뮤니케이션해야 하는 상황이다. 설사 ECB가 (정책기조의) 조정이 필요하다고 결론 내린다 하더라도 우리...
美 과열이 달러를 약세로 이끄는 구조
2017-03-31 06:19
구조적으로 제한된 미국의 인플레는 연준의 방만한 통화정책으로 귀결된다. 가장 대표적인 '비교역재'인 주택의 매매 및 임대가격 상승을 부추기게 되며, 다른 한 편으로는 대대적인 무역수지 적자를 이끈다...
중앙은행들 자신감도 고점통과(peak out)
2017-03-30 06:16
전년동월비 인플레이션을 따라 주요국 중앙은행들의 긴축적 통화정책 바이어스(bias)도 고점을 통과하고 있다. 매파적 예봉이 약화되면서 통화정책 사이클은 다시 완화되어 가는 모습이다. 물론 경제 전반의 모멘텀이...
2000년대의 재연을 전망하는 근거
2017-03-29 06:24
현대화된 중앙은행 커뮤니케이션 체제에서는 '정책 금리차' 전망만으로 환율을 예측하는 것은 매우 위험하다. 즉, 옐런의 점진적 금리인상과 인플레이션 오버슈팅 전략은 그린스펀의 지난 2000년대와 마찬가...
FOMC 성명서 `대칭적 물가목표`의 의미
2017-03-28 06:24
이는 또한 연방준비제도 지도부, 특히 옐런 의장의 신념과 목표가 흔들림 없이, 집요하게 진화 발전하면서 FOMC 위원들을 설득해 왔음을 여실하게 보여준다. 초과부양과 인플레이션 오버슈팅은 따라서 전혀 새로울 것...
트럼프의 돌파구 또는 새로운 도박
2017-03-25 07:02
이에 따라 트럼프가 공언했던 '획기적인(phenomenal) 감세'와 '대대적인 인프라 지출' 등 대규모의 재정부양 정책 입법 가도에도 빨간불이 켜졌다. 하지만 전화위복이 될 수도 있다. 세 가지 시나리...
관뚜껑을 열고 나온 `고압경제론`
2017-03-24 06:20
그리고 다시 석 달이 흘러 경제환경도 다시 바뀌었다. 연준의 고압경제론은 지난 15일 FOMC 성명서에서 '대칭적 물가목표'라는 용어로 슬그머니 고개를 들었다. 그리고 23일 연준 이코노미스트들은 인플레이...
리세션의 시작일까?
2017-03-23 06:22
그렇다면 이 조정이 정말 대세 하락장세로의 돌입에 해당하는 것일까? 그것을 판단하기 위해서는 경기 사이클을 진단할 필요가 있다. 미국의 경제 펀더멘털 모멘텀을 보여주는 지표에서 리세션의 징후가 목격된다면,...
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"외국인 美 국채 수요에 균열" …안근모의 대시보드(25.6.17)
[부고] '포워드 가이던스'
"4월 저점으로 복귀할 수도"
美 셰일오일이 공백 메워줄까? …안근모의 대시보드(25.6.16)
[Weekly]2026년 전망에 주목
호르무즈 해협에 주목하는 이유
PPI 서프라이즈의 'DOGE' 효과 …안근모의 대시보드(25.6.13)
인플레이션 < 스태그네이션
SLR 규제 완화 이면의 '함의'
달러 추격 金, 유로 제치고 2위 …안근모의 대시보드(25.6.12)
관세와 물가와 고용의 함수
"결국 주식시장도 망칠 것"
매일 마시는 커피라 더 '불만' …안근모의 대시보드(25.6.11)
'내전(civil war)'
"디스-인플레이션에 베팅하라"