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안근모의 대시보드
"디플레이션도 언제나 화폐 현상이다"
2016-01-16 06:41
이는 '글로벌 리플레이션 공조'와는 정반대, '글로벌 디플레이션 공조'였다. 미국이 긴축 개시에 나서고, 게다가 2년 연속 연 4회씩의 금리인상 점도표를 제시하는 데도, 달러가 더 이상 강해지지 않...
연준은 준비가 돼 있나(secular bear version)
2016-01-15 06:23
사람들은 조정이 일시적인 것으로 여기며 거품이 붕괴국면으로 전환했을 가능성을 '부인'하게 된다. 이러한 인지변화 양태는 비단 투자자, 시장 참여자, 민간의 문제만은 아니다. 정책 당국자, 중앙은행들도...
연준 스스로가 만든 덫
2016-01-14 06:27
거대한 리밸런싱 흐름 속으로 더욱 빠르게 진입해 가고 있는 세계 경제는 지금 이렇게 외치고 있다. "세계 경제의 펀더멘털(균형 실질금리)을 감안할 때 돈 값(실질 정책금리 및 실질 시장금리)은 너무 비싸다. 하지...
이제는 사우디가 보여줘야 할 차례
2016-01-13 06:20
그러나 이 성명 이후에도 포워드 가격은 계속 더 올라갔다. "돈을 보여 달라(show me the money)"는 요구다. "펀더멘털은 괜찮다"는 주장은 최근 중국 외환당국 주변에서 수시로 등장하는 말이다. 멀게는 지난 1997년...
"Your currency and your problem"
2016-01-12 06:31
미국이 달러화를 평가절하하던 1971년초 미국의 재무장관 존 코낼리는 유럽의 파트너들에게 이렇게 말했다. "달러는 우리의 통화이다. 그러나 문제는 당신들의 것이다.(The dollar is our currency, but your proble...
미네르바의 부엉이는 해가 져야 난다
2016-01-09 07:04
지금은 국제금융의 '문제아'로 전락해 버린 그리스이지만, 기원전 5세기 무렵에만 해도 아테네는 지금의 뉴욕이나 런던 같은 국제금융의 중심지였다. 아테네에서 주조된 은화는 높은 순도를 유지하고 있었고...
1930년대 vs 2008년 가을
2016-01-08 06:40
최근의 급격한 조정으로 위안화는 엔화 및 유로화에 대해서도 큰 폭으로 하락했다. 유로-위안(CNH) 환율은 지난해초 ECB의 QE 개시결정 이전 수준으로 되돌아 갔다. 엔-위안(CNH) 환율은 지난 2014년 10월말 일본은행...
FOMC vs 금융시장, 다이버전스의 배경
2016-01-07 06:58
하지만 '조건들'은 항시 바뀌게 된다. 특히 미국의 인플레이션(전망)에 영향을 미치는 주요국들의 환율정책, 주요국들의 원유생산 정책은 그 파급력만큼이나 변동성이 매우 크다. 문제는 이러한 거대 변수들...
선택의 문제
2016-01-06 06:13
유로화가 이렇게 하락한다면, 위안화는 상대적으로 더 강해진다. 그런데 지금 인민은행은 과도한 위안화 하락압력 때문에 골머리를 앓고 있다. 인민은행이 그러한 절하압력을 용인한다면 이번에는 유로존에 문제가 생...
중국은 과연 외환을 잘 `관리`하고 있는가?
2016-01-05 06:29
그럼에도 불구하고 인민은행은 근본적 조치를 취하지 않고 있다. 중국 단기자금 금리 급등세는 외환시장이 그만큼 불안정하다는, 중국 정부가 환율 관리에 큰 어려움을 겪고 있다는 방증으로 여길만한 요소다. 그리고...
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행복이 감소 중인 美 '중산 서민'
양적긴축 '더 일찍' 종료 신호? …안근모의 대시보드(25.10.17)
누가 또 '바퀴벌레'인가?
"투자심리에 미치는 타격"
계속될 美 '채용 없는 성장' …안근모의 대시보드(25.10.16)
"새로운 꼬리 위험(tail risk)"
서서히 가라앉는 美 소비 경기
10월 14일 알프님 질문에 대한 답변입니다.
美 실업이 더 늘 것이란 신호 …안근모의 대시보드(25.10.15)
혼란의 신호, 신호의 혼란
금리 200일선 잇따라 붕괴
중국, 지금 반도체 사재기 중(?) …안근모의 대시보드(25.10.14)
'TACO'에 중독돼 가는 시장
다이먼의 1.5조달러 대미 투자
휘발유 값이 곧 36% 내린다면 …안근모의 대시보드(25.10.13)