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안근모의 대시보드
이머징 2차 파동의 근원과 성격
2015-08-21 06:38
그런데 지난해 가을 미니 플래시 크래시 당시에는 2013년과 흐름이 완전히 달랐다. 뚜렷한 다이버전스가 나타났다. 미 국채 변동성지수(MOVE)가 급등하는 추세를 보인 반면, 텀 프리미엄은 빠른 속도로 떨어졌다. 이...
PBOC vs FOMC, WTI vs CNH
2015-08-20 06:27
'달러-위안 환율'과 '상하이종합지수'의 형태로 등장한 중국 리스크는 원유를 비롯한 원자재 시장이 강한 하방압력을 가하고 있다. 그리고 원유를 비롯한 원자재 가격 급락세는 역(逆)으로 차이나 리...
중국, 주요통화(major) vs 기타통화(other)
2015-08-19 05:15
이는 지난해말 러시아 자금시장에서 목격됐던 현상이다. 그래서 당시 러시아 중앙은행은 울며 겨자먹기로 기준금리를 대폭 인상하고 은행 지준사정을 바짝 조일 수밖에 없었다. 구멍난 외환을 틀어막기 위해 국내 금...
이머징 차별화의 전개양상
2015-08-18 06:19
이 때 이머징마켓은 다시 한 번 도전에 직면한다. 1차 차별화에서 걸러진 우량 이머징이 2차 시험대에 오르게 된다. 이 때는 인플레이션이 아닌 실질 경제성장률, 실질 시장금리가 미국과의 비교대상이 된다. 이르면...
중국의 가세, 만시지탄(晩時之歎)...
2015-08-15 06:59
따라서 거의 모든 자산가격의 벤치마크가 되는 미국의 장기금리도 일반적인 예상보다 매우 낮게 유지될 듯하다. 낮은 소비자 물가를 감안하면 "실질 금리"는 명목 금리가 보여주는 것보다 높을 수 있다. 그러나 자산...
美 국채시장에서 바라본 "China risk"
2015-08-14 06:21
6월 하순부터 지금까지는 중국발 불안과 미국 금리인상 이슈가 겹치는 국면이다. 이 기간중 미 국채 10년물 수익률은 40bp 하락했다. 위험회피 심리로 텀 프리미엄이 50bp 떨어졌고, 유가 급락세로 기대 인플레이션이...
위안(CNY) vs 위안(CNH)
2015-08-13 06:42
그러나 역외 위안화 환율은 당국이 의도한 것 만큼 움직여주지는 않고 있다. 당국의 개입으로 정도가 덜해지긴 했지만, 역외 위안화(CNH)는 역내의 공식 위안화 가치(CNY)에 비해 1.5% 가량 낮은 상태를 나타내고 있...
중국 평가절하의 시장 시사점
2015-08-12 06:39
어제 1.9%의 위안화 평가절하를 단행한 중국의 인민은행은 이번 조치가 '일회성'이라고 밝혔다. 추가적인 평가절하는 없을 것이란 뜻이다. 그러나 이 말이 위안화 가치가 더 이상 떨어지지 않을 것임을 의미...
오뚜기 vs 바이오테크 vs 못난이 삼형제
2015-08-11 06:13
코스피의 대표적 방어종목, 식품 대표주 중 하나인 오뚜기의 PER은 40배이다. 나스닥의 대표적인 성장섹터, 거품주의 대표 가운데 하나로 꼽히는 길리어드의 PER은 12배이다. '오뚜기들'에 대한 극단적인 충...
헤드라인 vs 근원(core)
2015-08-08 07:01
견조한 7월 고용지표가 발표되자 달러화가 뛰어 올랐다. 9월 금리인상 가능성이 더욱 굳어졌기 때문이다. 미국의 장기금리도 반등했다. 그러나 달러 급등 탓에 유가가 급락했다. 장기금리가 황급히 되떨어졌다. 그래...
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역대급 美 기업 이윤율의 시사점 …안근모의 대시보드(25.3.28)
빚에 더 깊이 빠져드는 메커니즘
연준 달러 구명줄을 끊는다면?
'초저공 비행' 美 1분기 경제 …안근모의 대시보드(25.3.27)
영국에 빌려줬던 "수조달러"
유동성 말라붙은 뉴욕증시
리세션 버금가는 고용 불안감 …안근모의 대시보드(25.3.26)
'마러라고'는 폐기되었나?
파월은 무시하라 했지만…
역대 최악의 오렌지 주스 폭락세 …안근모의 대시보드(25.3.25)
혼란스러운 이유
"크레딧, 심판에 직면"
美 연준 QE의 누적 비용은 얼마? …안근모의 대시보드(25.3.24)
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