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안근모의 대시보드
위기 후 첫 `대출고삐 풀기` 시동
2015-07-17 06:30
무엇보다도, 진전이 계속된다면, 그리스 국채가 ECB의 QE 대상이 될 수도 있을 것이다. 그러면 그리스 정부는 유통 국채의 상당부분에 대해 이자 부담을 면제받게 된다. 드라기 총재는 "부채를 경감해줘야 한다는데 ...
제2차 `ECB QE trade`의 시동
2015-07-16 06:33
최근 재개되고 있는 유가 급락세가 ECB QE 트레이드의 한 동력으로 작용하고 있다. 이는 미국 경제의 이중 부담인 유가하락+달러강세를 다시 심화시켜 연준의 금리 정상화 행보에 영향을 미칠 수 있다. 또 그리스 사...
"(續)문제는 인플레이션이야!"
2015-07-15 06:16
이란 핵협상 타결에 따른 잠재적인 유가 하락압력은 달러에 강세압력을 가한다. 기대 인플레이션의 기반이 상대적으로 취약한 유로존이 유가 하락에 노출되면서 추가 부양 기대감을 자극하기 때문이다. 이러한 사정은...
獨逸化, 유로존의 새로운 컨버전스
2015-07-14 06:26
이 새로운 컨버전스는, 새로운 모순에 도달할 때까지는, 유로존의 부흥을 이끌게 될 것이다. 그리고 그 과정에서, 10년 전과는 정반대로, '결과적인' 국채 수익률의 컨버전스가 등장하게 될 것이다. 그러나 ...
미국과 유로존의 `컨버전스` 전환
2015-07-11 06:41
다이버전스(divergence)는 지난 4월 중순 들어 전환점을 맞았다. 유로존의 기대 인플레이션이 급반등하기 시작했다. 미국의 기대 인플레이션에 수렴(convergence)하는 현상이 급격히 전개됐다. 이는 미국-유로존 통화...
유로존 정치경제 용어 사전
2015-07-10 06:06
쇼이블레 장관은 그러나 여지를 남겨 두었다. "haircut을 할 수 없는 상황이라면 reprofiling이 대안이 될 수 있다"고 말했다. "reprofiling"은 어제 알렉시스 치프라스 그리스 총리가 제3차 구제금융을 공식 요청하...
중국의 日本化, 그리고 ECB, BOJ, Fed
2015-07-09 06:29
최근 중국의 상황은 시장의 '디플레이션 심리(deflationary mindset)'를 자극하기에 알맞다. 이날 유로존의 기대 인플레이션(5 yr fwd 5 y swap)은 1.73%로 떨어졌다. 현 상황이 무엇을 경고하는지는 아마 일...
그리스, 미봉(彌縫) 시도 작업의 시작
2015-07-08 06:11
일단 强 對 强의 대결과 그에 따른 파국은 피하자는 분위기다. 독일은 독일대로, 그리스는 그리스대로 "우리가 끝까지 원칙을 고수한 덕에 우리 뜻을 관철했다"는 윈윈(win-win)의 정치적 포장작업이 시작된 것이다....
맷집 센 유로화의 이면(裏面)
2015-07-07 07:00
유로-달러 분석이 중요한 것은 그 안에 모든 금융시장이 주목하고 궁금해 하는 요소들이 포괄되어 있기 때문이다. 연준의 통화정책 전망, 달러화의 추세, 글로벌 벤치마크 금리의 방향, 유로존 내부의 위험과 이에 대...
ECB QE와 그리스, 두 가지 음모론
2015-07-03 06:32
골드만삭스는 이 음모가 독일 분데스방크의 보수적 태도에 대항하는 ECB 차원의 카운터 액션이라고 보고 있다. 분데스방크가 독일 장기국채 수익률의 급등세를 유발해 유로-달러를 끌어 올림에 따라 ECB는 그리스를 ...
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금(金)의 '법칙 파괴' 랠리… 안근모의 대시보드(24.10.23)
② '스무트-홀리' 시즌 투
"모든 길은 인플레이션으로"
QT 종료가 다가온다는 신호… 안근모의 대시보드(24.10.22)
① no landing, no more cut
프로 공매도러의 후회
국방비 넘어선 美 정부 이자비… 안근모의 대시보드(24.10.21)
[Weekly]물증과 심증 사이
레포시장의 '신호'
계속되는 美 계절조정의 마법… 안근모의 대시보드(24.10.18)
[ECB Watch]리세션 논쟁
연준으로부터의 독립
‘컨벡서티 헤징’의 향방은?… 안근모의 대시보드(24.10.17)
美 "터무니없는 특권" 구조의 균열
"트럼프 승리 프라이싱"