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당겨지든 미뤄지든 결과는 똑같다
2015-02-07 06:46
고용지표만 놓고 보면 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 내일 당장이라도 금리를 올려도 무방해 보였다. 시카고 선물시장에서는 오는 9월 또는 10월 금리인상 가능성을 매우 유력한 확률로 가격에 반영했다. 6월 금리...
시나리오 또는 황당무계한 아이디어
2015-02-06 06:31
한 편에서는 스위스 중앙은행의 강력한 외환시장 개입을 배경으로 꼽기도 한다. 스위스 중앙은행이 유로화를 대거 매입함으로써 외환시장 전반에서 유로화 강세를 이끌고 있다는 것이다. 지난달 전격적인 유로환율 하...
지급준비율 인하의 虛와 實
2015-02-05 06:38
경기를 위축시킬 수 있는 금리인상이 어렵다면, 지준율을 높여서라도 유동성을 긴축해야 한다는 주장이었다. 그러나 당시 한국은행은 완고했다. 금리를 올리지 않고 유동성을 유의미하게 긴축할 수 있는 방법은 없다...
`디플레이션 플레이`의 급한 되돌림
2015-02-04 06:28
이 두 재료는 즉각 미국과 독일 등 초우량 장기국채의 수익률을 대폭 끌어 올렸다. 이에 따라 유로화는 1% 넘게 뛰어 올랐다. 미 국채시장에 몰렸던 자금이 유럽 등 해외로 신속하게 복귀했다. 유가 급등으로 유로존...
무한도전(無限挑戰)
2015-02-03 06:30
오바마 대통령은 "침체에 빠져 있는 국가를 계속 쥐어짤 수는 없다"고 말했다. 미국과 남유럽의 연합군이 또 다시 공화당과 독일을 에워싸고 있다. 유럽은 미국과 함께 '국가부채는 더 이상 늘릴 수 없다'는...
"Net Negative" Strong Dollar
2015-01-31 07:16
이번의 달러화 강세 사이클이나, 20년전 달러 랠리 당시의 자본흐름을 보면 상식이 파괴되고 만다. 지금이나 당시나, 강한 달러가 미국으로 해외 자금을 끌어 들였다는, 그래서 강한달러 정책이 미국 금융자산 시장의...
환율전쟁 ↔ 글로벌 리플레이션
2015-01-30 06:36
덴마크 중앙은행이 예치금 금리를 마이너스 더 깊숙한 곳으로 인하했다. -0.35%이던 것을 -0.50%로 15bp 끌어 내렸다. 지난 19일과 22일에 이어 단 열흘만에 세번째로 단행한 금리인하다. 덴마크 중앙은행의 금리인하...
연준의 "국제상황"과 그리스의 독립전쟁
2015-01-29 06:31
협상이 아니라 전쟁이 시작됐다. 그리스 새 정부는 전 정부가 채권단과 약속했던 두 곳의 대형 국유재산 매각 계획을 철회했다. 사전협의도 없이 구제금융 프로그램을 파기했기 때문에 구제금융은 그 자체로 원인무효...
"total disaster" vs "net positive"
2015-01-28 06:33
제로헤지의 미국 경제지표 해석방식을 차용해 보면, 미국은 금리인상을 대폭 미루기로 작심한 것이 거의 분명하다. 12월 내구재 주문 지표가 나빠 보이도록 계절조정치를 대규모로 조작했기 때문이다. 27일 미국 상무...
ECB `마이너스 국채` 매입의 함정
2015-01-27 06:21
이러한 자동적인 출구전략 구조는, 당장은 아니지만, 중기적으로는 유로화에 긴축적이다. 마이너스 QE로 쏟아져 나가는 글로벌 유로화 유동성에도 중기적으로는 긴축적이다. 1차 QE 시한이 다가오는 내년 이맘때쯤에...
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한껏 팽창한 美 소비성향
'골디락스'보다는 여전히 뜨거운
"위기에 갇힌" 독일 경제
'안티 트럼프' 스티프닝
日 GPIF의 '엔 캐리 언와인딩'
YOUR CURRENCY YOUR PROBLEM
오랜 평화는 불안정의 어머니?
'트럼프 트레이드'에 관한 단상
"결국 시장을 움직이는 것은…"
[Weekly]대선 테마 지각변동?
7월 19일자 hanzuk님 질문에 대한 답변입니다.
7월 18일자 manki님 질문에 대한 답변입니다.
꿈틀대는 '텀 프리미엄'
[ECB Watch]"활짝 열렸다"의 속내
굴스비의 "more months"