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UPDATED : 2021-06-19 (토)

"strangled"…목 졸린 시장

글로벌모니터 기자 2019-03-09 06:48

미국 바깥이 바닥 징후를 보이는 가운데 미국의 상투 신호도 뚜렷해지는 중이다. 결국 둘은 만나게 되어 있다. 그 누구도 글로벌 수요를 이끄는 기관차(호구)가 되기를 원하지는 않는다. 시장은 앞으로도 아래 위가 꽉 막혀 오도가도 못하는, 양손으로 교살된 질식장세(strangled)에 머물기 십상이다.
ECB 부양 쇼크…무엇이 잘못됐나?

글로벌모니터 기자 2019-03-08 05:10

이머징 통화들의 급락세가 유로화만큼 두드러졌다. JP모건 이머징통화지수는 ECB 발표 이후 1% 가량 떨어졌다. 남아프리카공화국 랜드 같은 취약 통화는 2% 가까이 추락했다. 달러-위안 역외환율은 ECB 발표 직후 상승세로 급반전했다. 원자재지수는 하락세로 급반전했다.
美 무역수지와 저축에 관한 오해

글로벌모니터 기자 2019-03-07 05:43

이번 무역수지 지표를 통해 재확인한 판단은 다음과 같다. 천문학적 재정부양에도 불구하고 미국 경제 불균형은 제한적으로만 심화되었다. 불균형 수준은 위기 이전에 비해 현저하게 개선된 추세를 지속 중이다. 불균형의 극단적 반전인 경기침체는 가시적이지 않다. 달러의 펀더멘털은 위기 이전에 비해 현저하게 개선되어 있다.
로젠버그의 잠 못 드는 밤

글로벌모니터 기자 2019-03-06 06:27

카일 바스는 '내년 미국과 전세계가 리세션에 빠지고 금리는 0%로 돌아갈 것'이라 전망했다. 데이비드 로젠버그는 올해 그럴 확률이 "80%"라 주장했다. 미국 홀로 침체를 피할 수 있다는 주장에 대해 그는 "2008년의 광대들이 생각난다"며 "미안한데 그런건 없다"고 단언했다.
문제는 중국…"show me more money"

글로벌모니터 기자 2019-03-05 06:22

트럼프의 달러 불만도, 미-중 무역협상 호재 뉴스도, 이제 더 이상 약발을 내지 못하고 있다. 추상적 재료의 한계효용이 소진된 가운데 시장은 중국 경제 그 자체에 다시 주목하는 중이다. 바닥론을 넘어 리-리플레이션 테마로 승화할 수 있는 새로운 무언가를 요구하는 모습이다.
국제 원유시장의 겉과 속

글로벌모니터 기자 2019-03-02 06:32

지난달 OPEC 산유량은 3050만배럴을 기록했다. 전월비 56만배럴 줄여 올해 OPEC 원유에 대한 수요 전망치에 부합시켰다. 따라서 非OPEC의 생산이 크게 늘지 않으면, 올해 원유 수급은 파(par)를 달성할 수 있게 되었다. 그러나 이는 세 가지 측면에서 지속되기 어려운 균형이다.
美 금리와 달러가 다시 움직일 조짐

글로벌모니터 기자 2019-03-01 06:25

놀라웠던 금융시장 정적과 평화에 균열 조짐이 관측되고 있다. 지난해말 이후 전개된 미국 국채수익률의 하향 안정세에 변화가 나타나기 시작했다. 미국 리세션 위험이 퇴조하는 가운데 시장금리가 저항선을 뚫어냈고 수익률곡선은 스티프닝을 시동 중이다. 이는 달러를 자극할 수 있다.
돌아온 트럼프(Trump is back)

글로벌모니터 기자 2019-02-26 06:13

트럼프가 트위터 상에서 마지막으로 외환시장에 구두개입한 것은 지난해 7월20일이었다. 그러니 이제는 외환시장이 주의할 때다. 금리를 잡았고, 주가는 성공적으로 복구 중이며, 유가에 막 손을 대기 시작했으니, 다음은 달러의 순서가 될 지도 모른다.
위기대응이 늦고 부족할 수밖에

글로벌모니터 기자 2019-02-23 07:05

FOMC 1월 회의에서 참석자들은 자산 축소 작업이 시장에 중대한 영향 없이 스무스하게 진행돼 왔다고 스스로 평가했다. 계획이 미리 잘 발표됐고, 의도한 대로 그 절차는 `막후`에서 전개됐고 자평했다. 그런데 왜 연준은 갑자기 6주 만에 "QT 조기 종료"로 방향을 틀게 되었을까?
양적긴축(QT) 종료의 when, where, how

글로벌모니터 기자 2019-02-22 06:32

이 경우 연준 대차대조표 정상화 완료는 보유채권 축소작업 종료(올 하반기) 이후 시차를 두고 이뤄지게 되는데, 내년이 될 가능성이 높다. 즉, QT라고 불려 온 보유채권 축소작업이 끝난 뒤에도 양적긴축(지급준비금 축소)은 일정기간 계속된다(표현이 좀 역설적이다).

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