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UPDATED : 2021-06-19 (토)

호주는 금리를 내려도 될까?

글로벌모니터 기자 2019-05-07 05:57

그러나 '시장 불안이 트럼프를 압박할 것'이란 관측은 불가피하게 논리상의 함정을 내포하고 있다. 그러한 관측에 입각한 낙관론과 저가매수세가 시장 불안을 잠재워 주면 상황을 오판한 트럼프는 다시금 도발의 용기를 얻을 수 있기 때문이다.
美 국채 "저가 매수"에 열중인 이유

글로벌모니터 기자 2019-05-04 06:13

그래서 사람들은 기회가 있을 때마다 미국 국채를 산다. 뉴욕증시가 사상 최고치를 연일 경신 중인데도, 미국 경제와 고용 성장세가 끝날 조짐을 보이지 않는데도, 미 국채에 대한 buy dips 매수세가 강력히 유입되는 이유가 여기에 있다.
오락가락 해봤자

글로벌모니터 기자 2019-05-03 06:32

부가가치 한 단위를 만드는데 들어가는 실질 노동비용이 대폭 감소하고 있다는 것은 더 낮은 가격에 경쟁할 수 있는 여력이 커지고 있다는 것을 의미한다. 그래서 이날 발표된 미국 생산성 지표는 굉장히 완화적인 통화정책 방향을 가리킨다. 디스인플레이션 압력이 가중되고 있음을 보여주기 때문이다.
파월의 "일시적"은 일시적일 수 있다

글로벌모니터 기자 2019-05-02 06:38

그런데 연준은 커뮤니케이션 오류 위험이 있다는 지적에도 불구하고 IOER 인하 발표문에서 별다른 설명을 하지 않았다. 단지 "연방기금금리가 목표 범위 충분히 안에서 거래되는 것을 강화하기 위한 것"이라고만 밝혔다. 연준은 시장의 오해를 크게 우려하지 않는 듯한 인상을 주었다.
파월의 딜레마는 더 심각해졌다

글로벌모니터 기자 2019-05-01 06:20

선택지. 1)저물가 우려를 바탕으로 완화적 태도를 취한다. 대신 거품위험과 더불어 정치에 휘둘린다는 오해(?) 및 신뢰 훼손을 감수. 2)경제 개선에 따라 시장 쏠림을 조정하는 매파적 태도를 취한다. 대신 인플레 침체와 더불어 트럼프와 대립한다는 오해(?) 및 그에 따른 혼란을 감수.
양적긴축(QT) 더 앞당겨 끝낼 필요성

글로벌모니터 기자 2019-04-30 06:34

금리란 것은 돈, 대부자금의 가격이다. 자금 수요가 적고 공급이 많으면 금리는 하락한다. 그러나 반대로 수요 대비 공급이 부족하면 금리는 올라간다. 실효 연방기금금리(EFFR)가 연준 운영목표 이상으로 올라갔다는 것은 기본적으로 돈의 공급이 부족할 가능성을 강력히 시사한다.
불붙은 5월 (IOER) 금리인하論

글로벌모니터 기자 2019-04-27 06:12

IOER 인하 전망이 본격적으로 고개를 들었다. 아직 소수이나 시작이 반이라고 했다. 모건스탠리는 당장 다음주 FOMC가 5bp를 인하할 것이라 예상했다. 6월까지 기다릴 이유가 없다고 판단했다. 실제 내린다면 금융위기 이후 처음이다. 이는 이후 기준금리 인하로 가는 징검다리가 될 수 있다.
파월 인내심의 `옵션 배리어`

글로벌모니터 기자 2019-04-26 07:17

23일 미국 <iShares 물가연동국채 ETF>에서 7억1000만달러가 한꺼번에 인출되었다. 지난 2010년 이후 최대 규모의 이탈이다. 전일 오전 시장에서는 누군가가 이 ETF를 한꺼번에 처분하는 모습이 목격되었다. 그토록 큰 돈을 빼내야 할 정도로 기대 인플레이션이 낮다는 의미다.
싸늘해지는 골디락스(Colder Goldilocks)

글로벌모니터 기자 2019-04-25 06:21

달러가 이렇게까지 강해서는 연준의 인내심만으로는 부족할 지 모른다. 서늘한 골디락스의 하단을 받치는 "Lender of Next Resort"의 풋(put)이 존재감을 드러내야 할 수 있다. 1분기 인플레이션 예상치는 미국의 실질 정책금리가 이미 긴축수준에 진입했음을 가리키고 있다.
이것은 거품인가?

글로벌모니터 기자 2019-04-24 06:51

너도 나도 들떠서 모두가 가격상승을 기대하고 말하는 상태를 과열 또는 거품이라고 한다면, 현재 뉴욕증시는 아직 그 기준을 충족하지 못한 상태다. 다만, 이달초 200일선을 상향돌파하며 기염을 토했던 비트코인은 이날 골든크로스까지 연출하고야 말았다.

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