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안근모의 대시보드
risk on의 순환매 "hunt for yield"
2014-01-15 06:42
새해처럼 숙취가 고개를 드는 시기에는 위험 자산별 밸류에이션 차이에 대한 이성이 눈을 뜨게 된다. 그 결과는 risk off가 아닌 '위험자산별 차별화'다. 이를 "risk off"로 규정한다면 오판이 되기 십상이다...
"理想買入에서 現實買入으로"
2014-01-14 06:24
우리나라가 외환위기에 이은 경제위기를 딛고 경기가 급반등하던 지난 1998년말에도 심지어는 1999년에도 필자를 비롯한 금융 기자들 사이에서는 '대란설(大亂說)'을 기사화하는 게 유행했다. '0월 대란...
미 국채 2년물 수익률 변동에 주목
2014-01-11 07:21
금융은, 특히 이자율은 시간가치를 반영하며 따라서 반드시 '칼렌다 날짜'와 결부된다. 그러나 포워드 가이던스 기준이 칼렌다 날짜에서 경제지표로 바뀜에 따라 단기 금리에 대한 연준의 통제력은 약해졌다...
자승자박, 변동성
2014-01-10 06:31
어제 공개된 미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 12월 의사록에는 경기 가속도에 고무된 연준 내부의 분위기가 넘쳐 흘렀다. 예를 들어 연준 집행부의 경우 경제전망 보고에서 "향후 수년간 실질 GDP는 올해보다 빠른 ...
트리핀의 딜레마
2014-01-09 06:26
글로벌 달러 유동성은 미국의 경상수지 경로와 금융계정 경로를 통해 공급된다. 그리고 미국의 무역 및 경상수지 적자 축소 추세는 글로벌 달러 신규 유동성 공급 규모의 축소를 의미한다. 이는 연준의 양적완화 축소...
리플레이션의 세계화
2014-01-08 06:26
지난해 6월 글로벌모니터의 제1차 공개 마켓 토크쇼 이후 세계경제에 대한 필자의 기본 전망은 '역사의 반복'이었다. 큰 그림에서 지난 2000년대가 되풀이될 것이란 예상이다. 지금도 변함이 없다. 디플레이...
수출기업을 지원하는 내수부양 정책
2014-01-07 06:26
미국의 잭 류 재무장관이 이번주 독일을 방문할 예정이다. 그는 독일 재무장관에게 "내수를 부양하라"는 압박을 가할 것으로 알려졌다. 우리 정부의 '내수부양' 선언은 이러한 국제적인 환경 속에서 나온 것...
"역사가 증명하고 있다"
2014-01-04 07:11
연초부터 뜻하지 않게(?) 글로벌 주식시장이 주춤거리자 이른바 메이저 언론에서도 비관론으로 독자들을 사로잡고 있다. 3일자 아시아판 지면에 실린 월스트리트저널의 <Heard on the Street> 칼럼이 그 한 예...
비대칭성에 대한 베팅
2014-01-03 06:23
남유럽 국채 수익률에 작용하고 있는 기회와 위험은 비대칭적이다. 수익률에는 하방압력이 더 크게 작용한다. 남유럽 국채는 일반적인 국채와 달리 '위험자산'이다. 수익률에는 리스크 프리미엄이 붙어 있다...
중국의 부채위기 가능성 점검
2014-01-01 07:22
자기 화폐로 인한 부채문제는 중앙은행의 화폐발행을 통해 얼마든지 막아낼 수 있다. 남유럽의 재정위기가 심각하게 여겨졌던 것은 그들의 부채가 전액 '남의 화폐(유로화)'로 이뤄졌기 때문이었는데, 드라기...
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주식·채권시장의 '같은 꿈'… 안근모의 대시보드(24.10.25)
무슨 일이 일어나고 있는가?
"선거불복 트레이드"
진격의 달러, BOJ에 도전장… 안근모의 대시보드(24.10.24)
③ 美 경제 이면에선 '정체' 확산
'인플레 파이팅 승리' 첫 선언
금(金)의 '법칙 파괴' 랠리… 안근모의 대시보드(24.10.23)
② '스무트-홀리' 시즌 투
"모든 길은 인플레이션으로"
QT 종료가 다가온다는 신호… 안근모의 대시보드(24.10.22)
① no landing, no more cut
프로 공매도러의 후회
국방비 넘어선 美 정부 이자비… 안근모의 대시보드(24.10.21)
[Weekly]물증과 심증 사이
레포시장의 '신호'