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미 국채 2년물 수익률 변동에 주목
2014-01-11 07:21
금융은, 특히 이자율은 시간가치를 반영하며 따라서 반드시 '칼렌다 날짜'와 결부된다. 그러나 포워드 가이던스 기준이 칼렌다 날짜에서 경제지표로 바뀜에 따라 단기 금리에 대한 연준의 통제력은 약해졌다...
자승자박, 변동성
2014-01-10 06:31
어제 공개된 미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 12월 의사록에는 경기 가속도에 고무된 연준 내부의 분위기가 넘쳐 흘렀다. 예를 들어 연준 집행부의 경우 경제전망 보고에서 "향후 수년간 실질 GDP는 올해보다 빠른 ...
트리핀의 딜레마
2014-01-09 06:26
글로벌 달러 유동성은 미국의 경상수지 경로와 금융계정 경로를 통해 공급된다. 그리고 미국의 무역 및 경상수지 적자 축소 추세는 글로벌 달러 신규 유동성 공급 규모의 축소를 의미한다. 이는 연준의 양적완화 축소...
리플레이션의 세계화
2014-01-08 06:26
지난해 6월 글로벌모니터의 제1차 공개 마켓 토크쇼 이후 세계경제에 대한 필자의 기본 전망은 '역사의 반복'이었다. 큰 그림에서 지난 2000년대가 되풀이될 것이란 예상이다. 지금도 변함이 없다. 디플레이...
수출기업을 지원하는 내수부양 정책
2014-01-07 06:26
미국의 잭 류 재무장관이 이번주 독일을 방문할 예정이다. 그는 독일 재무장관에게 "내수를 부양하라"는 압박을 가할 것으로 알려졌다. 우리 정부의 '내수부양' 선언은 이러한 국제적인 환경 속에서 나온 것...
"역사가 증명하고 있다"
2014-01-04 07:11
연초부터 뜻하지 않게(?) 글로벌 주식시장이 주춤거리자 이른바 메이저 언론에서도 비관론으로 독자들을 사로잡고 있다. 3일자 아시아판 지면에 실린 월스트리트저널의 <Heard on the Street> 칼럼이 그 한 예...
비대칭성에 대한 베팅
2014-01-03 06:23
남유럽 국채 수익률에 작용하고 있는 기회와 위험은 비대칭적이다. 수익률에는 하방압력이 더 크게 작용한다. 남유럽 국채는 일반적인 국채와 달리 '위험자산'이다. 수익률에는 리스크 프리미엄이 붙어 있다...
중국의 부채위기 가능성 점검
2014-01-01 07:22
자기 화폐로 인한 부채문제는 중앙은행의 화폐발행을 통해 얼마든지 막아낼 수 있다. 남유럽의 재정위기가 심각하게 여겨졌던 것은 그들의 부채가 전액 '남의 화폐(유로화)'로 이뤄졌기 때문이었는데, 드라기...
미국式 인플레이션
2013-12-31 06:45
길게 잡아봐야 한달쯤 전까지만 해도 전혀 화두가 될 수 없었던, 그러나 지금에 와서는 제법 얘기가 될 만한 이슈를 개빈 데이비스가 최근 제기했는데, 바로 미국의 인플레이션 가능성이다. "내년에도 강세장이 계속...
요동치는 외환시장
2013-12-28 06:49
중앙은행의 통화정책 기조는 역설적인 변수로 작용하기도 한다. hawkish한 정책은 저물가와 실질 이자율 고평가를 반영해 통화 강세 요인이 되지만, 때로는 실질 경제성장률을 더 큰 폭으로 침체시킴으로써 통화 약세...
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한껏 팽창한 美 소비성향
'골디락스'보다는 여전히 뜨거운
"위기에 갇힌" 독일 경제
'안티 트럼프' 스티프닝
日 GPIF의 '엔 캐리 언와인딩'
YOUR CURRENCY YOUR PROBLEM
오랜 평화는 불안정의 어머니?
'트럼프 트레이드'에 관한 단상
"결국 시장을 움직이는 것은…"
[Weekly]대선 테마 지각변동?
7월 19일자 hanzuk님 질문에 대한 답변입니다.
7월 18일자 manki님 질문에 대한 답변입니다.
꿈틀대는 '텀 프리미엄'
[ECB Watch]"활짝 열렸다"의 속내
굴스비의 "more months"