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안근모의 대시보드
위쪽이 자꾸 막히는 달러와 美 장기금리
2014-11-26 06:31
달러와 금리의 추세가 꺾이는데는 오랜 시간이 걸리지 않았다. 달러와 장기 금리는 하락세로 급반전했다. 미국 경제의 실상은 여전하다는 증거가 GDP 지표 속에서 추가로 등장한 탓이다. '임금 인플레이션 압력이...
美 셰일오일에 대한 구제금융(bailout)?
2014-11-25 06:11
저유가에 따른 성장확대에 힘입어 경제가 필요로 하는 균형 실질금리 수준이 높아진다고 하더라도, 물가상승률 둔화에 따라 시장의 실질금리가 균형보다 더 높은 수준으로 올라간다면, 시장 실질금리 인하를 위한 중...
이제는 4~5인의 아해가 도로로 질주하오
2014-11-22 06:37
지난 18일자 Morning Brief에서 제시했던 향후 가능한 네 갈래의 펀더멘털 시나리오 확률을 수정한다. 주요국 정부가 공조하는 인플레이션 부활정책 가능성을 높여 잡는다. 1) 과도한 부채로 인한 저성장+저물가 : 5...
옐런은 `불확실성`을 선택했다
2014-11-21 06:21
10월 의사록은 어제 Morning Brief가 제기한 "수수께끼"에 대한 옐런의 답변이다. "때가 되어서 논의할 문제"라고만 답했던 옐런은 6주가 지나 결론을 내놓았다. 커뮤니케이션은 성공적이었다. 어제 미 10년물 수익률...
옐런의 `수수께끼(conundrum)`
2014-11-20 06:23
당시 그린스펀은 중국의 과잉저축을 탓했지만, 사실 그것은 연준의 과도한 화페정책이 낳은 산물일 뿐이었다. 따라서 일본과 유로존의 통화증발이 야기한다는 옐런 수수께끼 역시도 유사한 구조를 낳을 가능성이 높다...
3~4인의 아해가 도로로 질주하오
2014-11-19 06:12
어제 마리오 드라기 유럽중앙은행(ECB) 총재가 '국채매입'을 입에 올렸을 때만 해도 Morning Brief는 의례히 그리 말한 것으로 여겼었다. 그런데 18일 방송된 위르겐 슈타크 전 ECB 집행위원(수석 이코노미스...
왜 모든 자산가격이 다 비싸게 보일까
2014-11-18 06:15
모든 자산가격이 하나 같이 다 비싸 보이는 것은 일종의 '과도기적' 현상이다. 과도했던 인플레이션 프리미엄의 소멸, 즉 old normal 잔재의 청산과정이 여전히 진행중임을 의미한다. 국채와 주식이 함께 상...
dog fighting..꼬리물기 게임
2014-11-15 06:19
푸틴 대통령은 "유가가 재앙처럼 떨어지는 것은 충분히 가능한 시나리오다. 우리는 그걸 인정한다"고 말했다. 아베노믹스의 깜짝 추가부양 쇼는 유가가 계속 떨어질 것이란 전망을 근거로 한다. 그러나 초이노믹스는...
"함께 기도합시다(?)"
2014-11-14 06:35
그것은 전망이라기보다는 희망이었다. 이주열 총재의 희망전략이 전파를 탄지 반나절만에 금융세계에서 가장 흉악한 곰(bear) 중 한 명인 앨버트 에드워즈 소시에테 제네랄 전략가가 찬물을 끼얹었다. "내년 3월말까...
큰 강(大川)은 때와 사람을 만나야 건넌다
2014-11-13 06:13
독일의 디플레이션 behind the curve는 미국의 인플레이션 behind the curve와 극명하게 대조된다. 독일의 현인(賢人)들은 저항하고 있으며, 신성(神聖) 퇴마동맹은 아직 요원해 보인다. 디플레이션 유령이 눈앞에서...
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美 소규모 서비스업의 고용 침체 …안근모의 대시보드(25.7.3)
국채시장과 "Les Misérables"
"달러 약세의 '일시적' 유예"
연준의 구원 갈망하는 美 건설업 …안근모의 대시보드(25.7.2)
리세션을 가로막는 '4가지' 힘
유로 강세에 민감해진 ECB
트럼프가 꿈꾸는 스위스의 경우 …안근모의 대시보드(25.7.1)
달러가 망가지는 프로세스
"아마존의 중국산 인플레이션"
지갑을 닫는 미국 소비자들 …안근모의 대시보드(25.6.27)
[Weekly]'분수령'
파월에 대한 베센트의 압력
"이 와중에 해고가 시작된다면" …안근모의 대시보드(25.6.27)
"레이머 덕(lamer duck)"
원유시장의 'TACO' 트레이드