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안근모의 대시보드
이번엔 메르켈의 경우
2015-06-13 06:13
밤 사이에는 앙겔라 메르켈 총리가 환율에 관해 '한 마디' 했다. 베를린에서 독일 가족기업인들을 모아놓고 행한 연설에서 나온 발언이다. "유로화 강세는 (스페인과 포르투갈 같은) 나라들이 개혁의 과실을...
美 금리인상, 일정상의 문제
2015-06-12 06:20
그리스 불확실성에도 불구하고 이탈리아와 스페인 국채 수익률은 급락했다. 미국 소매판매 지표 서프라이즈에도 불구하고, 미국과 독일의 장기 금리도 대폭 떨어졌다. 미국 10년물 2.5%, 독일 10년물 1.0% 같은 라운...
구로다 "실질실효환율 바닥" 발언의 속내
2015-06-11 06:13
어제 구로다 하루히코 일본은행 총재의 "실질실효환율 바닥" 발언은 명목 달러-엔 방향성과는 거리가 있다. 일본의 명목환율이 더 떨어지더라도(달러-엔이 더 오르더라도) 일본의 물가가 충분히 많이 오르면 구로다의...
내가 만일 옐런이라면...
2015-06-10 06:07
실업률은 1997년 2분기 들어 자연실업률 아래로 떨어졌다. 당시 자연실업률은 5.0~5.1% 수준이었지만, 실제 실업률은 3.8%로까지 낮아졌다. 오버슈팅 뒤에도 경제는 4년이나 더 팽창했다. 이 대단한 오버슈팅에도 인...
유로존의 문제, ECB의 본심
2015-06-09 06:26
그리스 위기는 주변국으로의 hunt for yield 자금이동을 제한한다. 그래서 주변국 금리는 ECB의 의도만큼 떨어지지 않는다. 반면 독일 등 핵심국 금리는 필요 이상 큰 폭으로 하락한다. 그 결과 핵심국 금리와 펀더멘...
얼마나 감동적인 서프라이즈였을까?
2015-06-06 06:37
10명의 FOMC 투표위원 가운데, 옐런 의장과 피셔 부의장을 빼고도 다섯 명이 최근 성장 모멘텀에 대해 우려를 제기했다. 그 중 둘은 브레이나드, 타룰로 등 연준 이사들이며, 더들리와 찰스 에반스, 데니스 록하트 등...
6월 FOMC `완화적 서프라이즈` 시나리오
2015-06-05 06:35
오는 16~17일 예정된 FOMC는 완화적인 서프라이즈를 연출할 개연성이 높아졌다. 내일 OPEC이 유가 급락을 야기할 경우 이 전망은 강화된다. 이 전망이 실현되지 않는 위험 시나리오로는 역시 내일 미국의 5월 고용지...
잠재돼 있는 새로운 변동성의 근원
2015-06-04 06:10
드라기 총재가 제시한 최근 국채시장 변동성 확대 배경은 대략 시장이 판단했던 것들과 다를 바 없다. 한 가지를 빼고는. 드라기 총재는 유로존 단기국채 수익률이 기준선(-0.20%) 위로 올라옴에 따라 ECB는 단기물 ...
FOMC "국제동향 고려" 해설 증보판
2015-06-03 06:02
그러므로 이러한 시장 환경에서는 특정한 방향에 고정한 베팅은 유효성이 떨어진다. 지금 시장의 패션은 '변동성'이다. 왜냐하면 환율의 방향이 불투명하며, 그래서 환율의 변동성이 커져 있으며, 환율은 지...
누적되는 변동성 위험, 또는 차익의 기회
2015-06-02 06:28
독일의 추세도 매우 바람직하다. 5월 물가는 예상보다 빠른 속도로 올라 디플레 망령을 더 걷어냈다. 특히 서비스물가의 상승폭이 두드러져 내수활기를 입증했다. 제조업 PMI는 3개월 최저치로 둔화됐는데, 이 역시 ...
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베센트에 대한 日 정부의 답례? …안근모의 대시보드(26.3.19)
[Fed Watch]"올해 중간까지"
"사모신용? 금융위기 아니다!"
"올해 금리 더 내린다" 유지
"중동 동향 경제 영향 불확실" …FOMC 성명서 전문 및 변화
역대급 쇼크 절반이 트럼프 소행 …안근모의 대시보드(26.3.18)
"정직한 중개자"
"걸프 은행들 뱅크런 리스크"
中 자산 디플레 어느덧 '5년'째 …안근모의 대시보드(26.3.17)
악마의 힘을 빌어
수요 파괴의 변곡점을 짚는 법
원유 롱 베팅 늘리는 헤지펀드들 …안근모의 대시보드(26.3.16)
[Weekly]"나의 전쟁, 너희들의 문제"
2008 GFC와 닮은 점, 다른 점
美 금리인하 "물건너 가는 중" …안근모의 대시보드(26.3.13)