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안근모의 대시보드
"so-called term premium"
2017-12-16 07:21
수익률곡선이 평평해진 것은 옐런 의장의 설명과 반대로 단기 수익률이 과대평가된 결과일 수 있다. 옐런 의장의 말처럼 낮은 텀 프리미엄이 낮은 인플레이션 리스크를 의미한다면, 장기 평균 3%에 육박하는 정책금리...
차면 기운다(盈不可久)
2017-12-15 07:02
드라기 총재의 모두발언은 화창했다. 강력한 속도의 경제팽창과 경제전망의 상당한 개선, 강력한 경기 모멘텀과 유휴자원의 상당한 감소, 인플레이션이 목표로 수렴할 것이라는 더욱 강해진 자신감을 언급했다. 드라...
의사들도 값을 내리고 있는 판이라
2017-12-14 07:47
지난 11월 미국의 의사 진찰비는 전월비 0.8% 떨어졌다. 전년동월비로는 1.8%나 내려 지난 1947년 통계작성 개시 이후 가장 큰 낙폭을 나타냈다. 지난달 미국의 의류가격도 전월비 1.3% 떨어져 1998년 9월 이후 최대...
중앙은행을 이용한 아비트리지
2017-12-13 06:53
중앙은행 출신 총재가 매파 정책을 보증하지 못하는 것처럼, '완전고용'이 새 책무로 설정된다 해서 반드시 '완화적' 정책을 시사하는 것은 아니다. 그리고 뉴질랜드 중앙은행은 이미 '성장과 고...
비트코인 선물곡선
2017-12-12 06:52
프리미엄 7% 밖에 되지 않는 콘탱고는 어쩌면 생산자/보유자들의 소심함보다는 아비트리지에 의한 선물 저평가를 반영하고 있을 지도 모른다. 그렇다면 이 "앞날이 매우 창창함에도 저평가된" 선물시장에서는 당분간...
비트코인보다 더 위험한
2017-12-09 07:47
가격이 계속 올라갈 것으로 기대되는 화폐는 거래의 매개체로도, 계산의 단위로도, 기축통화로도 사용되지 않는다. 트리핀의 딜레마다. 따라서 많이 쓰이게 될 것이므로 가격이 오른다는 비트코인 옹호 논리가 사실이...
굿프렌드의 `변동금리 달러 지폐`
2017-12-08 07:01
그래서 그가 제시한 현실적 절충안이 바로 '마이너스 변동금리 현찰'이다. 현찰을 0% 고정금리 족쇄로부터 해방하자는 것이다. 굿프렌즈는 이를 "금본위제와 고정환율제의 족쇄로부터 해방되는 것과 같다"고...
연준 예상과 정반대의 美 노동비용
2017-12-07 06:42
미국 금리정책과 밀접하게 연관되어온 실질 단위노동비용 증가율(4개 분기 이동평균의 전년비)은 3분기중 -2.45%를 가리켰다. 공급측면에서의 인플레이션 압력이 거의 없으며, 오히려 디스인플레이션 압력이 커지고 ...
초장기 국채에 다시 호감이 느껴진다
2017-12-06 06:54
만일 어떤 기업이 더 많이 팔겠다는 욕심에 임금을 높여 고용과 생산을 늘리고 이를 가격인상으로 전가한다면 어떤 반응을 얻게 될까? 아마 판매량이 줄 것이다. 네 식구 중 셋이 돈을 벌다가 이제는 하나만 돈을 벌...
美 금리인상 전망은 높아지는데…
2017-12-05 06:34
다음주에 FOMC가 25bp의 금리인상을 단행한다 해도 현행 2년물 국채 수익률에 비해서는 여전히 40bp나 낮은 수준이 된다. 내년 이후 연준이 금리를 얼마나 올릴 것인지에 대한 시장의 전망이 꾸준히 상향 수정되어 ...
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트럼프 "2주간 휴전" 성명 전문
실낱같은 희망
"이란 요구, 협상·실행 가능"
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두 가지 음모론
"5년 만에 최악의 소비량 침체"
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