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안근모의 대시보드
달러 "peak-out"을 주목
2018-07-26 06:53
미국의 경제성장세가 지난 2분기처럼 높은 속도를 다시 내는 일은, 이번 경기 사이클에서는 없을 것이란 게 시장의 컨센서스이다. 트럼프가 EU의 무역 "양보안(?)"을 수용했다는 것은, 중국의 "양보안(?)"을 받아들일...
"강탈 당하는" 미국과 터키
2018-07-25 06:55
매사에 미리 준비하는 투자자라면 적어도 미국 장기국채에서는 탈출전략을 잘 마련해 두는 것이 바람직할 듯하다. 우리나라 외환당국도 마찬가지이다. 미국이 다시금 맞이할 수 있는 외환위기에서 벗어나는 길은 과거...
이번엔 타이밍이 완벽하게 나쁘다
2018-07-24 06:54
천문학적인 빚을 퍼부어 실업률을 반 세기 만에 최저수준으로 떨어뜨렸음에도 불구하고 인플레이션은 여전히 안정수준을 유지하는 경제환경이 트럼프를 떠받치고 있다. 이 점을 트럼프는 잘 모르고 있는 듯하다.만일...
판도라의 상자 #3
2018-07-21 06:42
무역전쟁을 빨리 이겨 끝내줄 거라 믿고 있다는 미국의 한 농부 말처럼 트럼프는 "비즈니스맨이다." 금리와 통화가치와 세금은 낮을 수록 좋은 것이다. 그 이론에 관해서는 한국에 일찌감치 선지자가 있었다. 문제는...
수익률곡선 평탄화에 대한 다른 해석
2018-07-20 07:07
"수익률곡선 평탄화가 리세션을 야기한다"는 듯한 표현이 가끔 쓰인는데 이는 잘못이다. 수익률곡선 평탄화가 반영하고 있는 금융환경의 긴축이 결과적으로 리세션으로 이어진다는 것이 해석의 정석이다. 그러나 실제...
수익률곡선 만큼은 그를 못 믿겠다
2018-07-19 06:53
지난 2000년대의 '그린스펀 수수께끼' 당시에는 QE가 없었는데도 불구하고 텀 프리미엄이 제로(0)까지 추락했고, 수익률곡선이 역전됐다. 이에 대해서도 버냉키는 "아시아 과잉저축으로 인한 왜곡"이라며 수...
양손잡이 파월의 "현재로서는…"
2018-07-18 06:38
1. Editor's Letter해리 트루먼 제33대(1945~1953) 미국 대통령은 연방준비제도와 수차례 대립했던 인물로 유명하다. 2차대전 이후 실업이 증가하는데도 연준이 국채 수익률을 초저금리에 고정하는 정책을 더 이상 수...
"채권시장 야경단은 모두 어디갔나?"
2018-07-17 06:53
파이낸셜타임스(FT) 알파빌의 채권 담당 기자인 알렉산드라 스카그스가 지난 14일자 칼럼에서 대규모 정부지출 확대를 지지하며 비꼬듯이 말했다. 도널드 트럼프 행정부가 엄청난 규모의 재정부양을 위해 엄청난 규모...
"역전(inversion)"에 맞서는 기술
2018-07-14 06:46
금리인상 폭을 제약하는 수익률곡선의 평탄화에는 일정부분 미국 재무부의 국채발행 구조도 영향을 미치고 있다. 단기, 중기물 발행비중을 높이는 대신 장기물 비중은 상대적으로 제한하고 있기 때문이다. 이러한 발...
中, 만에 하나라도 美 국채 폭탄 가능?
2018-07-13 06:37
중국이 보유한 1조1819억달러의 미국 국채는 중국의 최대 무기이기보다는, 중국의 치명적 약점이며 미국에 잡힌 인질이다. 따라서 이는 오히려 미국이 중국에 대해 보유한 최대의 무기이다.
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우리나라 해외 투자의 명과 암 …안근모의 대시보드(26.4.9)
[Fed Watch]대부분 vs 과반수
"이스라엘-UAE의 전쟁 연장"
전쟁 프리미엄 극적인 소멸 …안근모의 대시보드(26.4.8)
트럼프 "2주간 휴전" 성명 전문
실낱같은 희망
"이란 요구, 협상·실행 가능"
세번째 물가 충격과 美 고용 …안근모의 대시보드(26.4.7)
두 가지 음모론
"5년 만에 최악의 소비량 침체"
美 낮은 실업률에 가려진 현실 …안근모의 대시보드(26.4.6)
[Weekly]"수요일 09시"
두 얼굴의 美 3월 고용보고서
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사상 최악의 원유 백워데이션 …안근모의 대시보드(26.4.3)