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UPDATED : 2021-10-28 (목)

테이퍼링 끝나면 바로 금리 인상?

글로벌모니터 김성진 기자 2021-10-16 12:32

1)내년 6월 인상 가능성 '50%'미국에서 인플레이션에 대한 우려는 메인스트리트와 월스트리트를 가리지 않고 있다. 이번주 들어 3분기 실적을 잇달아 내놓은 미국 대형은행의 최고경영자(CEO)들은 약속이나 한 듯 인플레이션 경고음을 발신했다.골드만삭스의 데이비드 솔로몬 CEO는 15일(현지시간) 블룸버그TV에 나와 임금 인플레이션이 확산되고 있다고 지적했다. 그는 "현재 경제의 모든 측면에 걸쳐서 진정 임금 인플레이션이 있다"면서 "인플레이션은 내가 얘기를 나눈 모든 투자자는 물론 규모나 범위에 관계없이 기업을 운영하는 모든 CEO들에게 가장 중요한 주제"라고 말했다. 그는 "확실히 인플레이션이 존재한다. 우리는 한동안 그것을
테이퍼링 앞두고도 증시 강세…모건스탠리, '조정' 전망 연기

글로벌모니터 양재상 기자 2021-10-16 08:27

뉴욕증시 3대 지수가 15일 동반 상승했다. 이틀 연속 미국 경제지표의 강세, 기업실적 호조 등으로 힘을 받았다. 이날은 예상을 깨고 늘어난 미국의 소매판매, 골드만삭스의 실적 호조가 호재로 작용했다.뉴욕증시 3대 지수는 주간 기준으로도 2주 연속 오름세를 이어갔다. 특히 이번주에는 3분기 어닝시즌이 산뜻한 출발을 한 덕이 컸다. 팩트세트 집계에 따르면 지금까지 실적을 공개한 S&P 500 상장기업 41곳 중 80%가 시장 예상을 웃도는 주당순이익(EPS)을 발표했다.증시는 연방준비제도(연준) 테이퍼링을 목전에 두고도 랠리를 이어나갔다. 지난 13일 공개된 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록은 오는 11월 테이퍼링 결정을 거의 기정사
산소공급

글로벌모니터 오상용 기자 2021-10-15 16:02

# 중국 당국이 규제 일변도의 부동산 신용 정책에 일부 유연성을 가한 것으로 전해졌다. 헝다발 리스크 전염이 두드러지고 부동산발 경기 불안이 고조될 조짐을 보이자 미세조정에 나선 것으로 보인다. 15일 블룸버그는 소식통을 인용해 금융당국이 일부 대형은행에 대한 모기지(주택담보대출) 제한을 완화하고 있다고 전했다. 소식통에 따르면 당국은 지난달말 일부 대형 은행들에 "연말까지 남은 기간동안(4분기중)" 모기지 승인에 속도를 낼 것을 주문했다. 아울러 당국은 은행들의 `주거용 모기지 담보부 증권(RMBS)` 발행 신청을 허용한 것으로 전해졌다 - 올초 RMBS에 가했던 제한령을 완화한 것이다. 이를 통해(모기지 유동화를 통해) 은행
'자멸적' 긴축?…영국發 장기금리 되돌림

글로벌모니터 김성진 기자 2021-10-15 07:42

1)길트 장기물 수익률, 급락세 돌변…미국·독일까지 파장천연가스 가격을 따라 치솟던 영국 국채(길트) 장기물 수익률이 이번주 들어 급락세로 돌변했다. 강도를 더해 가던 조기 긴축 베팅이 결국 장기물 수익률에 철퇴를 가하는 결과가 빚어졌다. 에너지발 인플레이션 우려와 이에 따른 장기물 수익률 급등의 진원이었던 길트 시장에서 벌어지고 있는 소동은 글로벌 채권시장으로 파급되고 있다. 미국과 독일 채권시장도 길트의 영향을 받고 있다는 진단이 나온다. ☞ 관련기사: 길트 탠트럼?길트 10년물 수익률은 14일(현지시간) 1.042%로 4.7bp 내렸다. 3거래일 연속 하락하면서 도합 14.6bp 떨어졌다. 지난 11일(이번주 월요일) 기록한 최근
에너지 위기에 수출 유인 확대 …美 쿠싱 원유재고 3년 최소

글로벌모니터 양재상 기자 2021-10-15 07:20

뉴욕증시 3대 지수가 14일 동반 상승했다. 미국 경제지표와 기업실적이 모두 서프라이즈를 나타내 힘을 받았다.다만 이와 별개로 인플레이션 우려는 계속해서 잠재되어 있다. 이날 런던금속거래소(LME) 금속지수는 1.5% 오른 4506.5로 사상 최고치를 기록했다.에너지 위기에 따른 공급 위축이 원인이다. 알루미늄 가격은 이날 1.6% 오른 3117달러로 2008년 이후 최고치를 경신했다. 알루미늄은 생산 과정에서 전력 소비량이 많은 금속으로 꼽힌다.이런 가운데 미국 에너지정보청(EIA)에서 나온 원유재고 지표는 혼재된 메시지를 내놓았다.EIA에 따르면 지난주(~8일) 미국의 원유재고(전략비축유(SPR) 제외)는 4억2700만배럴로 608만8000배럴 늘었
미국의 경기침체 가능성은?

글로벌모니터 안근모 기자 2021-10-15 05:13

작금의 이른바 "스태그플레이션(stagflation)" 논의는 한 가지 중요한 질문을 제기한다. 미국의 경제는 지금 침체(recession)로 향하고 있는가?런던에서 특히 맹위를 떨치고 있는 "오버킬(overkill)" 논의 역시 똑같이 중요한 질문을 제기한다. 연방준비제도 역시 미국 경제를 곧 침체에 빠트릴 것인가?Editor's Letter의 결론은 "전혀 그렇지 않다"이다. 현재 주어진 지표들로는 그러한 "flavor"조차 느낄 수 없다. 오히려 다행스럽게도, 지난 봄에 추가된 무지막지한 총수요 부양은 인플레이션이 건강한 기능을 발휘한 덕분에 미래로 분산될 수 있게 되었다. 즉 지금 나타나고 있는 수요와 생산과 경제성장 속도의 가파른 둔화, 스태그네이셔너
삐져나온 압력과 장기화 위험

글로벌모니터 오상용 기자 2021-10-14 16:16

중국의 물가 동학은 종전 진행 방향을 좀 더 가속화하는 쪽으로 작동했다. 생산자물가와 소비자물가 사이의 갭은 더 벌어졌고, 밸류체인내 업스트림과 다운스트림 사이의 마진 불균형 역시 심해졌다. 글로벌 공급 차질이 원자재 경로를 통해 중국내 제조원가 부담을 심화시키고 공장가동률을 떨어뜨리고 있는 가운데 내수경기를 투영하는 소비자물가는 계속 눌려있다. 생산과 소비 두 측면에서 모두 경기하방 압력이 높아져 있음을 시사한다. 원가 상승 부담을 여전히 미드스트림과 다운스트림 업계에서 흡수하고 있지만, 기본적으로 고공행진하는 중국 생산자물가는 국제 공급망을 타고 글로벌 인플레 압력을 심화시킬 잠재력을 지닌다. # PPI
확산하는 美 인플레이션 압력 …재개방 영향력은 줄었다

글로벌모니터 양재상 기자 2021-10-14 07:35

뉴욕증시 3대 지수가 13일 엇갈린 움직임을 보였다. 다우가 나흘 연속 내린 반면, S&P 500과 나스닥은 나흘 만에 상승했다.미국 장기국채 수익률이 하락한 가운데 기술주가 강세를 나타냈다. 이날 미국 장기금리는 소비자물가지수(CPI) 발표 직후 급반등했으나, 이내 다시 방향을 아래로 향했다.이날 발표된 미국의 9월 CPI는 전월대비 0.4% 상승했다. 블룸버그가 조사한 예상치(+0.3%)를 웃돌았다. 전년동월대비로도 5.4% 올라 예상치(+5.3%)를 상회했다.이번 CPI는 미국의 인플레이션이 시장의 예상처럼 '일시적'이지는 않을 수 있음을 시사했다. 쿼드라틱자산운용의 낸시 데이비스 설립자는 블룸버그에 "이날 나온 CPI는 여전히 높은 수준을 기
오버킬(overkill) 시나리오

글로벌모니터 안근모 기자 2021-10-14 07:07

13일 공개된 의사록에 따르면 지난 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 연준 집행부 이코노미스트들은 경제활동(성장) 전망에 미치는 위험이 하방으로 기울어 있다고 보고했다. 그러나 동시에, 인플레이션 전망에 미치는 위험은 상방으로 쏠려 있다고 진단했다. 이런 상황에서 만약 연준이 성장보다는 물가안정에 더 무게를 둔다면? 그래서 성장 전망에 비해 긴축적인 통화정책 기조를 선택한다면, 아마도 고용은 크게 위축될 위험이 있다. 이러한 고심에 찬 선택은 전일 국제통화기금(IMF) 세계경제전망(WEO) 보고서가 예비해 두라고 각별히 권고한 것이기도 하다. 지속가능한 고용의 성장을 위해 단기적으로는 고용을 버릴 수 있어야 한다는 전략
[Fed Watch]'8개월' 테이퍼, 곧 개시…내년말 금리인상 '만지작'

글로벌모니터 김성진 기자 2021-10-14 06:59

미국 연방준비제도(연준)가 오는 11월 테이퍼링 결정을 거의 기정사실화했다. 개시 시점은 11월 중순 또는 12월 중순이 될 것임을 지난 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록을 통해 시사했다.테이퍼링은 매달 150억달러씩 자산매입을 줄이는 속도로 실시한다는 윤곽이 거의 굳어진 것으로 나타났다. 양적완화(QE) 규모가 매달 1200억달러라는 점을 고려하면, 중간에 속도가 조정되지 않는다면 테이퍼링은 8개월에 걸쳐 진행될 것으로 예상된다.아울러 9월 FOMC 의사록은 테이퍼링 개시 이후의 인플레이션 및 노동시장 전망과 관련해 다른 의견들이 팽팽히 맞서고 있음을 노출했다. 이는 금리 인상 시점이 앞당겨질 수도 있음을 짐작케 하는 것으

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