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안근모의 대시보드
"美·中 무역역조 소멸"의 나비효과
2019-01-19 05:26
중국 정부가 다양한 경쟁 산유국들을 제쳐두고 미국산 위주로만 원유를 수입해 간다면, 아마 비싸게 살 수밖에 없을 것이다. 단지 원유에서만 발생하는 문제가 아니다. 항공기, 자동차, 기계류 등 파급범위가 매우 넓...
"중국식 위기"
2019-01-18 06:21
국가차원에서 이루어지는 가장 심각하고 전통적인 회계조작, 그리스의 국가부채 통계 사기를 능가하는, 화폐통계 조작 가능성을 배제할 수 없다. 전세계가 빚의 만리장성을 주시하고 있기에 특히 화폐발행에 은밀하게...
"빼박불가"로 설계된 연준 양적긴축(QT)
2019-01-17 05:55
그러기 위해서는 "기계적(autopilot)" 전개방식이 불가피했고 필수적이었다. QT를 미리 정해진 경로(on a preset course)에서 한 치의 흔들림 없이 진행하겠다고 미리 공표하면 채권수급 악화에도 불구하고 시장 불확...
무시무시한 예언
2019-01-16 05:26
"글로벌 통화시스템이 무너지고 있다. 처음에는 찡찡거리는 식이지만 결국 폭발하게 된다. 지금의 찡찡거림은 주식 투자 손실을 야기할 것이다. 그러나 궁극적 폭발은 글로벌 자산가격에 충격을 줄 텐데, 그 충격은 ...
中 "소비주도 성장"에 기대 안 거는 이유
2019-01-15 05:40
금융위기 이후 중국 정부가 추진해 온 '소비중심 경제' 또는 '소비주도 성장'은 외견상 가시적 결실을 맺고 있다. 2009년말에만 해도 8%포인트에 달했던 투자의 성장률 기여도는 이제 2%포인트 수준...
제롬 파월은 이런 사람
2019-01-12 05:43
제롬 파월은 이렇게 말했다. "약간의 시장 변동성에 대해서는 걱정하지 않는다. 하지만 지금보다 더한 변동성이 있을 수 있어서 걱정이다. 도무지 알기가 너무 너무 어렵다. 금융시장에 시간을 쏟으면 쏟을 수록 시장...
주목할 만한 양적긴축(QT) 조기종료 복안
2019-01-11 06:07
결국 우리는 금리가 갑자기 급등하는 변동성을 겪어야만 QT 종착지점에 근접했음을 알 수 있다. 문제는 그게 단지 일시적인 소동인지, 아니면 지준공급이 근본적으로 부족한 상황(reserve scarcity) 탓인지 구분이 안...
중국의 이중(double) 미스매치 리스크
2019-01-10 05:21
1997년 대한민국 국가부도의 원인은 다양한 각도에서 조명할 수 있겠는데, 그 중 한 측면을 축약하자면 `금융의 미스매치(mismatch)`이다. 만기의 미스매치와 통화의 미스매치가 겹쳤다. 이러한 미스매치가 국가부도...
ECB의 인내심은 어떠한가?
2019-01-09 05:46
만일 ECB의 통화정책 정상화가 실수로 귀결된다면, 그것은 아마도 선제 액션에 나서야 할 중앙은행이 후행 경제지표에 의존한 탓일 것이다. 아르도 한손 ECB 통화정책위원은 "나쁜 뉴스 만큼 좋은 뉴스들도 나온다. ...
무엇을 살 것인가?
2019-01-08 05:01
현 시점에서 매력을 느끼는 자산 하나를 꼽으라 한다면 미국 단기 물가연동국채(TIPS)를 들 수 있겠다. 지금은 '리-리플레이션(re-reflation)' 국면이기 때문이다. 2년물 TIPS의 경우 7일 현재 수익률이 1.7...
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12월 4일 주요 뉴스 및 시황
인원 확대 멈춘 美 민간기업 …안근모의 대시보드(24.12.4)
왜 미국 증시로 떠나는가?
"곰들(bears)이 백기를 들었다"
중국의 일본화(日本化) 가속도 …안근모의 대시보드(24.12.3)
미국 국채를 사라는 요구
12월 FOMC의 30bp 금리인하
digital gold와 金의 결별(?) …안근모의 대시보드(24.12.2)
[Weekly]과거와 미래 사이
MMF에서 주식·채권 펀드로
미국 '추수감사절' 휴일 중 서비스 조정 알려드립니다
그리스보다 못한 프랑스 국채 …안근모의 대시보드(24.11.28)
위안 약세 베팅에 잠재된 위험
응전, 그리고 무엇보다 회의론
美 개미들의 자신감 '최고조' …안근모의 대시보드(24.11.27)