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UPDATED : 2020-10-21 (수)

'오래 못 갈' 엔화 강세

글로벌모니터 김성진 기자 2020-08-29 08:31

1)엔화, 1% 넘게 뛰어…"모멘텀 트레이드 작동"아베 신조 일본 총리의 갑작스러운 사임 발표에 28일(현지시간) 엔화 가치가 모처럼 치솟았다. 이날 달러-엔 환율은 1.13% 급락(달러 대비 엔화 강세), 팬데믹 위기감이 고조됐던 지난 3월 27일(-1.50%) 이후 가장 크게 하락했다. 하지만 엔화 강세가 지속될 수 있다는 전망은 찾기 어려운 분위기다. 아베 총리가 물러나더라도 일본의 경제정책이 크게 달라지진 않을 것이라는 관측이 지배적이다. 엔화의 향방은 일본의 정치보다는 '달러의 운명'에 달려있다는 게 대체적 평가다. 아베 총리의 사임이 뜻밖이긴 하지만 엔화 가치의 관점에서는 구로다 하루히코 일본은행(BOJ) 총재가 건재하다는 점(
美 부양책 협상 교착 '덕분에'?

글로벌모니터 김성진 기자 2020-08-27 07:17

1)"9월말까지 타결 안 될 듯"미 국채 10년물 수익률이 26일(현지시간) 사흘 연속 오름세를 이어갔다. 이번주 들어 하루도 빠지 않고 내리 오른 것인데, 한주 동안 약 15bp 급등한 2주전에 비해서는 오름세가 가파르지 않다.최근 이틀 장중에는 0.70%선을 넘어선 뒤 반락하는 모습이 연속으로 연출됐다. 0.70%선은 지난 6월 중순 이후 저항선 역할을 해온 레벨이다. 아직 이 레벨을 상향 돌파하기는 부담스럽다는 분위기다. 때마침 치러진 2년물과 5년물 국채 입찰도 예상보다 결과가 좋았다.뉴욕증시를 선도해온 대형 기술주 랠리의 '최대 복병'으로는 시장금리의 급등 가능성이 꼽힌다. 하지만 아직까지 10년물 수익률의 움직임은 0.70%선 위에
"bear market for humans"

글로벌모니터 김성진 기자 2020-08-26 07:50

1)"노동의존도 덜한 기업일수록 주가 많이 올랐다"전례없는 고용 충격을 불러온 팬데믹 사태는 다른 한편으로 새로운 노동환경, 즉 재택근무(Working From Home)에 노동자들을 본격적으로 노출시키는 계기가 되었다. 재택근무를 가동할 만한 여건을 갖춘 기업들은 이를 재빠르게 수용함으로써 실적 악화를 최소화고 있고, 증시에서도 높은 평가를 받고 있다. 아무래도 이런 기업들은 IT 기술에 크게 의존하고 노동의 중요성은 덜한 기업일 가능성이 큰데, 이를 뒷받침하는 주장을 블룸버그가 25일(현지시간) 소개했다. 뉴욕 소재 중개사 스톤엑스그룹의 빈센트 딜루어드 글로벌 매크로 전략 담당 디렉터는 뉴욕증시 기업들의 연초 이후 주가 상승
머니마켓에 넘치는 유동성

글로벌모니터 김성진 기자 2020-08-25 08:02

1)단기금리 내리막…美 재무부 현금잔고 계속 줄어미국 단기자금시장(머니마켓)에 유동성이 넘친다는 신호가 뚜렷해지고 있다. 각종 머니마켓 금리들이 계속 뒷걸음질을 치는 가운데 지급준비금 잔고는 증가세를 이어가고 있다.24일(현지시간) 미국 뉴욕 연방준비은행에 따르면 지난 21일(지난주 금요일) 기준으로 'SOFR'(Secured Overnight Financing Rate Data)은 0.07%를 나타냈다. SOFR은 뉴욕 연준이 리보(Libor)를 대체하기 위한 목적으로 개발한 금리로, 미 국채를 담보로 한 하루짜리 차입금리다. SOFR은 지난달 중순 0.13%까지 올라 최근 고점을 찍은 뒤 조금씩 내리막을 걸어왔다. 연준이 목표로 삼는 실효 연방기금금리(EFFR)는 지난주
'bear'의 항복 속에 올라가는 증시

글로벌모니터 김성진 기자 2020-08-22 08:44

1)역대급으로 줄어든 공매도 잔고뉴욕증시의 사상 최고치 행진 속에 비관론자(bear)들이 점점 깃발을 내리고 있다. 그리고 이들의 항복 선언이 뉴욕증시를 더 밀어올리는 재료가 되고 있다.뉴욕증시 대표지수인 S&P 500은 21일(현지시간) 0.34% 상승, 사상 최고 종가를 경신했다. S&P 500은 이번주 들어 지난 19일(수요일, -0.44%)을 제외하고 모두 올랐다. 주간 기준으로는 0.7% 올라 4주 연속 오름세를 이어갔다. S&P 500은 지난 3월 23일 저점 대비로는 약 52% 올라 있다. 역대 가장 빠른 속도로 약세장(bear market)을 벗어났다. 뉴욕증시는 이날까지 21거래일 동안 1% 넘게 떨어진 적이 한번도 없었다. 지난 1월 이후 최장 기록이다.뉴욕증시
브라질·터키 중앙은행의 '수난'

글로벌모니터 김성진 기자 2020-08-21 07:43

달러 약세 속에서도 신흥국 통화들이 최근 고개를 못 들고 있는 데는 브라질 헤알과 터키 리라의 약세가 결정적 원인으로 작용하고 있다. 헤알과 리라는 이달 들어 달러 대비 각각 6% 넘게 하락, 신흥국 통화 중 하락률 1~2위에 이름을 올리고 있다.20일(현지시간)은 헤알과 리라가 안고 있는 본질적 문제가 다시 고개를 든 날이었다. 뉴욕 장 마감 무렵에는 약보합 수준으로 낙폭을 줄이긴 했으나 장중 헤알은 2%, 리라는 1% 가까이 급락하기도 했다. 통화가치를 떠받치느라 두 나라 중앙은행은 장중 바쁘게 움직여야 했다.1)브라질, 재정 우려 재점화 브라질은 자이르 보우소나루 대통령이 말을 바꿔 봉합했던 재정지출 상한 철폐 불확실성이 다
케이맨제도의 美국채/물러선 보우소나루

글로벌모니터 김성진 기자 2020-08-19 07:56

1)헤지펀드, 3월의 난리통 겪고 귀환?헤지펀드들의 '베이시스 트레이드'(basis trade)는 팬데믹 위기의 본격화로 지난 3월 중순 미국 국채시장에서 매도세가 쏟아졌을 때 이를 초래한 원인 중 하나로 꼽혀왔다. 베이시스 트레이드는 현물과 선물의 가격 차이를 활용하는 차익거래 기법이다. 헤지펀드들은 유동성이 더 풍부한 미 국채 선물이 현물보다 보통 가격이 약간 더 높게 형성된다는 점을 이용, 미 국채 '선물 매도-현물 매수' 전략을 주로 사용해온 것으로 알려져 있다. 이들은 으레 매입한 미 국채를 담보로 레포시장에서 돈을 빌려서(레버리지) 포지션을 확대, 수익의 극대화를 꾀한다. 평온한 시기에는 아무탈 없었던 이 전략이 지난
다음은 브라질?…급락하는 헤알

글로벌모니터 김성진 기자 2020-08-18 07:47

1)헤알, 이달 들어 5% 넘게 하락…재정 규율 파기?신흥국에서 중국과 인도 다음으로 경제규모가 큰 브라질의 헤알화 가치가 급락세를 이어가고 있다. 브라질 정부의 방만 재정 가능성에 대한 의구심이 부풀어 오르고 있는 가운데 이에 반대하는 파울루 게지스 경제장관의 거취가 불확실하다는 말이 나오고 있다. 달러-헤알 환율은 17일(현지시간) 뉴욕 거래 내내 1.5% 안팎의 급등세를 이어갔다. 지난 6월 30일 이후 뚫린 적이 없던 5.50달러선을 둘러싸고 공방이 이어졌는데, 뉴욕 장이 마감된 뒤에는 5.51달러 위로까지 올라섰다.피보나치 되돌림을 적용해 보면, 달러-헤알 환율은 작년 10월 저점과 올해 5월 고점 사이의 76.4% 지점(5.4978달러
전고점을 앞에 두고/'역대급' 弱달러 심리

글로벌모니터 김성진 기자 2020-08-15 08:55

1)S&P 500, 사상 최고 경신 '일단' 실패뉴욕증시 대표지수인 S&P 500이 14일(현지시간) 이틀 연속 하락 마감함으로써 전고점에서 약간 더 멀어지게 됐다. S&P 500은 지난 2월 19일 수립된 사상 최고 종가(3386.15)까지 0.39%를 남겨두고 있다. S&P 500은 지난 12~13일(수~목) 장중에는 3387을 살짝 웃돌기도 하면서 사상 최고 기록 경신에 성공하는 듯했다. 하지만 미국 국채금리 상승과 추가 재정 부양책 협상 난항 등으로 전고점을 눈앞에 두고 고개를 숙여야 했다.전고점까지 남은 거리(0.39%)는 하루만에도 갈 수 있는 수준이다. 하지만 전고점 목전까지 갔다가 이틀 연속 하락한 것은 뒷맛이 개운치 않은 대목이다. S&P 500의 14일 상대강도
차별적인 돈줄

글로벌모니터 김성진 기자 2020-08-14 07:40

1)애플, 올해 두번째 회사채 발행…30년물 국채 입찰에도 악영향지난 6월말 기준으로 보유현금이 1938억달러(약 229조5600억원)에 달하는 '현금부자' 애플이 13일(현지시간) 회사채 발행에 나섰다. 5년물과 10년물, 30년물, 40년물 등 만기를 네 가지로 나눠 총 55억달러를 조달하기로 했다. 이번 애플의 회사채 발행은 지난 5월에 이어 올해 두번째다. 애플이 달러 표시 채권을 발행하기 위해 한해 두번 회사채 시장에 나온 것은 2017년 이후 처음이라고 한다. 그때도 애플(신용등급 'AA+')은 시장에서 인기가 좋았지만 지금은 더 귀한 몸이 됐다. 시장금리가 기록적인 수준으로 낮아졌기 때문이다. 애플은 회사채 발행으로 조달한 자금을 대개

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