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UPDATED : 2021-04-12 (월)

달러 강세와 흔들리는 이머징

글로벌모니터 김성진 기자 2021-03-25 07:55

1)달러인덱스, 200일선 상향 돌파 목전주요 6개국 통화에 대한 달러 가치를 보여주는 달러인덱스(DXY)가 24일(현지시간) 이틀 연속 오름세를 이어가면서 200일 이동평균선에 바짝 다가섰다.(아래 차트 빨간색 동그라미) 달러인덱스는 팬데믹 위기가 최고조에 달했던 작년 3월 중순 200일선을 빠르게 상향 돌파한 뒤 같은 해 5월 하순 200일선 아래로 내려온 바 있다.달러인덱스는 작년 말까지는 대체로 하락 흐름을 이어오다가 새해로 접어들면서 위쪽으로 방향을 틀었다. 미 국채수익률 급등 영향이 반영됐다고 할 수 있는데, 달러인덱스는 지난달 하순부터 상승세에 본격 탄력이 붙었다. 50일선은 100일선을 머지 않아 뚫고 오를 태세다.달러 강
사그라드는 로빈후드 열기?

글로벌모니터 김성진 기자 2021-03-24 08:02

1)현금지급 개시됐는데…콜옵션 거래 안 늘어미국 바이든 행정부가 개인당 1400달러 현금지급을 빠르게 진행하고 있지만 이 돈을 받아든 개인들이 증시로 향하고 있다는 조짐은 아직 보이지 않고 있다. 오히려 백신접종의 진전으로 인해 개인들이 주식 대신 '오프라인' 소비를 택할 수 있다는 관측이 나오고 있다.팬데믹 국면에서 미국 개인 투자자들의 주식투자 열기를 가늠할 때 가장 흔히 쓰이는 잣대로 자리잡은 것은 콜옵션 거래량이다. 개인들이 몰릴수록 만기까지 남은 기간이 짧은 콜옵션 위주로 소규모의 거래가 급증하는 행태가 나타나면서 전체 거래량을 견인했기 때문이다.한데 이달 12일(2주전 금요일) 현금지급이 개시된 뒤로 콜옵
터키 익스포져/ECB '마침내' 가속

글로벌모니터 김성진 기자 2021-03-23 07:53

1)유로존 은행주 약세…스페인 BBVA 7% 넘게 급락터키 금융시장은 22일(현지시간) 중앙은행 총재 경질 여파에 '트리플 약세'를 연출했다. 예상대로 통화가치와 주가, 국채가격이 일제히 굴러떨어졌다.이스탄불 증시의 벤치마크 지수인 BIST-100는 9.79% 급락, 2013년 6월 이후 최대 일일 하락률을 기록했다. 2031년 1월 만기 도래하는 달러 표시 국채 수익률은 7.07%로 약 115bp 솟구쳐 올랐다.달러-리라 환율은 뉴욕 마감 무렵 전날대비 8% 안팎 오른(리라 약세) 7.80리라 근처에서 거래됐다. 아시아 장 초반에 17% 넘게 치솟았던 것과 비교하면 오름폭이 상당히 축소됐다.하지만 정책 일관성에 대한 우려로 리라 가치가 급변동할 때는 환율에 시
'SLR 완화' 종료 후

글로벌모니터 김성진 기자 2021-03-20 09:57

1)연준, '수정 검토' 당근 제시미국 연방준비제도(연준)가 말 많았던 '보충적 레버리지 비율'(SLR) 완화 조치를 예정대로 이달 말에 종료하기로 결정했다. 연준은 그러면서도 SLR 규제 자체의 수정을 검토하겠다고 밝힘으로써 시장을 달랬다.연준의 보도자료에서는 난감함이 묻어났다. 여당으로부터 정치적 압박까지 받는 처지라 규제 완화를 끝내기는 하지만 '은행권의 상황을 외면하지는 않겠다'는 메시지를 던지려 한 노력이 엿보였다. 시장 일각의 우려와 달리 국채시장은 격렬한 반응을 보이지 않았다.연준 이사회(FRB)는 19일(현지시간) 뉴욕 개장을 30분 앞두고 보도자료를 내어 SLR 완화 조치를 연장하지 않고 이달 말로 끝낸다고 발표했
역레포와 SLR

글로벌모니터 김성진 기자 2021-03-19 07:21

1)예상 밖 역레포 한도 상향...'지준 쓰나미' 대비?미국 연방준비제도(연준)는 하루 전 끝난 3월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 역레포(reverse repo) 한도를 기관당 '하루 300억달러'에서 '하루 800억달러'로 높이기로 결정했다. 이는 연준이 '0%'(현행 역레포금리)로 하루짜리 단기자금을 빨아들일 여력을 확대했다는 의미다.역레포는 초과지준금리(IOER)를 보완하는 장치다. IOER(현행 0.10%)을 받으면서 연준에 돈을 맡길 수 있는 곳은 은행들 뿐이다. 역레포는 은행들 외에 정부지원기업(GSE)과 머니마켓펀드(MMF)도 이용할 수 있다. 만약 머니마켓에서 하루짜리 레포금리가 마이너스로 떨어져서 지속될 것 같으면 이들은 차라리 역레포를 이
ECB의 'Dynamic YCC'

글로벌모니터 김성진 기자 2021-03-17 07:33

1)필립 레인 "수익률곡선이 경제를 앞서 나가지 않도록"유럽중앙은행(ECB)이 '수익률곡선 컨트롤'(YCC)을 사용하고 있다는 것은 1년전 '팬데믹 긴급 매입 프로그램'(PEPP)이 도입된 뒤 시장이 계속 제기해온 물음이었다. ECB는 이에 대해 공식적으로는 한사코 부인해 왔으나 ECB의 행보는 점점 YCC에 근접해온 게 사실이다. ECB가 지난 11일 정례 통화정책회의에서 금융환경의 긴축을 초래할 수 있는 국채수익률 상승을 억제하겠다는 방침을 천명하면서 PEPP 매입 속도를 "상당히" 빠르게 하겠다고 한 것은 장기 시장금리까지 통제하겠다는 의지를 명확히 드러낸 것이었다. 일본은행(BOJ)이나 호주중앙은행(RBA)처럼 명시적인 타겟을 제시해 놓고
현금 살포 속도전

글로벌모니터 김성진 기자 2021-03-16 07:32

1)개인들 동향 주목바이든 미국 행정부는 지난 12일(지난주 금요일)부터 1조9000억달러 규모 부양책 하에서의 개인당 1400달러 현금지급을 개시했다. 순서가 빠른 사람들은 주말에 돈을 받아서 이미 상당 부분 지출을 했을 수도 있다. 미 국세청은 개인계좌로 돈을 입금하거나 수표 또는 직불카드를 발송하는 방법을 사용한다. 대부분은 계좌 입금이다.재닛 옐런 재무장관은 바이든 대통령이 지난 11일(지난주 목요일) 부양법안에 서명하기 한시간 전에 재무부 직원들에게 이메일을 보내 현금지급에 속도를 내야 한다고 독려했다. 블룸버그에 따르면 옐런 장관은 이메일에서 "여러분이 작년부터 (팬데믹 구제) 프로그램을 실행하기 위해 지칠 줄
PD들의 美국채 보유액 급감

글로벌모니터 김성진 기자 2021-03-13 09:44

1)역대 최대 감소폭 기록…'SLR 이슈' 우려?미 국채시장에서 시장 조성자 역할을 하는 프라이머리딜러(PD)들의 미 국채 보유액이 지난달 말과 이달 초를 거치면서 급감한 것으로 나타났다. PD들의 미 국채 포지션 변화는 현재 월가 대형 금융기관들이 직면한 문제를 입체적으로 보여준다는 점에서 흥미롭다.연방준비제도(연준)가 지난 11일(목요일) 장 마감 후 발표한 자료에 따르면, 지난 3일(지난주 수요일)로 끝난 한주 동안 PD들의 미 국채 보유액은 647억달러 감소했다. 주간 기준 역대 최대 감소폭을 기록했다.PD들의 미 국채 보유액은 2018년 11월 이후 최저 수준인 1860억달러로 쪼그라들었는데, 이번 통계의 집계 기간 동안 미 국채수익
크레딧도 동요?(2)/모기지금리 급등

글로벌모니터 김성진 기자 2021-03-11 08:49

1)투자등급 회사채 발행 '빨간불'높아진 국채수익률에 대해 미국 회사채시장이 불편해하는 기색이 점점 뚜렷해지고 있다. 회사채 중에서는 금리가 상대적으로 낮은 투자등급이 더 민감하게 반응하는 모습이다. ☞ 관련기사: 크레딧도 동요(?)블룸버그에 따르면 10일(현지시간) 체결된 투자등급 회사채 딜은 한건도 없었다. 금요일이 아닌데도 투자등급 회사채 발행이 성사되지 않은 날은 이날이 올해 들어 처음이다.발행 주관사들을 대상으로 한 비공식 서베이에 따르면 이날 뉴욕 개장 전 미국의 지난달 소비자물가지수(CPI)가 발표된 뒤에도 두곳의 투자등급 기업이 회사채 발행을 검토하고 있었다. 하지만 이 기업들은 결국 회사채시장 문을 두
파산보호 신청 가속/은행株와 SLR

글로벌모니터 김성진 기자 2021-03-10 08:21

1)금리 상승 속 '챕터 11' 접수 늘어미국 기업들의 파산보호(챕터 11) 신청 속도가 작년 여름 이후 최고 수준으로 높아진 것으로 나타났다. 이런 추세가 지속할지는 아직 미지수지만 시장금리 상승 국면에서 재무 상태가 어려운 기업들이 받는 압박이 가중되고 있다는 신호일 수 있어 주목된다.9일(현지시간) 블룸버그에 따르면 지난 6일로 끝난 한주 동안 6곳의 대기업(부채 5000만달러 이상 기업)이 파산보호를 신청한 것으로 집계됐다. 이전주(7개)에 비해 줄긴 했으나 2주 연속으로 평소 대비 많은 수준의 파산보호 신청이 접수됐다.작년 여름이 끝난 뒤로 주간 파산보호 신청 건수는 대부분 5건 이하를 나타내왔다. 작년 9월 이후로 한주 동

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