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UPDATED : 2021-04-12 (월)

말잔치

글로벌모니터 김성진 기자 2021-03-09 08:31

1)ECB, PEPP 매입 속도 안 높여최근 유럽중앙은행(ECB) 고위 관계자들이 국채수익률 상승을 견제하기 위해 쏟아냈던 말들은 결국 공허한 구호에 불과했던 것으로 드러났다. 시장의 예상과 달리 '팬데믹 긴급 매입 프로그램'(PEPP)의 주간 매입 페이스는 거의 변화가 없었던 것으로 나타났다. 유럽중앙은행(ECB)은 8일(현지시간) PEPP의 채권 보유액이 지난 5일(지난주 금요일) 기준으로 8785억6800만유로로 집계됐다고 발표했다. 이는 전주대비 119억유로(약 16조900억원) 늘어난 수준이다. 한주전 증가폭(120억유로)을 고려하면, PEPP의 순매입(총매입-만기 상환) 속도는 거의 변하지 않았다고 할 수 있다. 지난달 초(주간 약 170억유로)와 비교
크레딧도 동요?/멀어지는 연준의 '카드'

글로벌모니터 김성진 기자 2021-03-06 09:23

1)회사채 수요 줄고 일부는 발행 연기미국 국채시장의 동요에도 상대적으로 차분했던 회사채시장에도 부정적인 신호들이 감지되기 시작했다. 신규 회사채에 대한 수요가 줄어드는 한편으로 회사채 발행을 보류하는 기업들이 나타나는 등 국채수익률 상승에 따른 파장이 이번주 후반으로 접어들면서 커진 모양새다.5일(현지시간) 블룸버그에 따르면 이날 미국의 투자등급 회사채 시장에서 두곳의 기업이 회사채 발행을 다음주로 연기했다. 회사채 발행 주관사들을 대상으로 한 비공식 서베이에서 이들은 이날 회사채 발행에 나설 것으로 예상됐었으나 다음주로 계획을 변경했다.이들이 미 국채수익률의 상승 때문에 회사채 발행을 미룬 것인지는 명
어수선한 ECB

글로벌모니터 김성진 기자 2021-03-04 08:09

1)매파 진영의 톤다운?..."극단적 조치 필요는 없어"유럽중앙은행(ECB)이 국채수익률 급등에 대응하는 과정에서 특유의 정제되지 못한 커뮤케이션 방식을 다시 노출하고 있다. 유로존 19개국의 연합체라는 본질적 속성으로 인해 일사분란하게 움직이기 어렵다는 한계가 민감한 시점에 도드라지고 있다. 최근 다뤘듯이 ECB 고위 관계자들은 지난주 후반 미 국채수익률이 뛰어오르면서 유로존에도 파장을 미치기 시작하자 약속이나 한 듯이 공개석상에 등장해 대응 의지를 밝혔다. 수익률을 끌어내리기 위해 '팬데믹 긴급 매입 프로그램'(PEPP)의 유연성을 발휘(매입 속도 가속)할 수 있다는 게 핵심 메시지였다. ☞ 관련기사: 유로존도 장기금리
민주당 진보의 '딴지'

글로벌모니터 김성진 기자 2021-03-03 08:04

1)워런과 상원 은행위원장의 경고글로벌 금융시장이 미 국채수익률의 추가 상승 여부에 신경을 곤두세우고 있는 상황에서 집권당인 민주당의 중진 상원의원들이 연방준비제도(연준)가 아껴두고 있던 '대응 카드'를 무력화시킬 수도 있는 행보에 나섰다. 3월 연방공개시장위원회(FOMC, 16~17일)를 2주 남짓 앞두고 있는 연준으로서는 고민이 깊어질 수밖에 없게 됐다. ☞ 관련기사: 연준의 카드? 민주당 진보진영의 간판격인 엘리자베스 워런(매사추세츠) 상원의원과 셰러드 브라운(오하이오) 상원의원은 지난달 26일자로 제롬 파월 연준 의장 앞으로 공동명의 서한을 보내 '보충적 레버리지 비율'(SLR, supplementary leverage ratio) 완화 조치를
애쓰는 ECB

글로벌모니터 김성진 기자 2021-03-02 08:27

1)'PEPP 가속' 방침 정한 듯유럽중앙은행(ECB)이 국채수익률 오름세를 저지하기 위한 실질적인 행동에 착수한 것으로 보인다. 아직 공식 데이터로 올라가지는 않았으나 이를 둘러싼 예상치 못한 '해프닝'이 벌어지면서 ECB가 국채수익률 안정을 위해 실탄을 사용하기 시작했다는 점에 오히려 힘이 실렸다. 1일(현지시간) 유로존 국채시장은 오후에 발표되는 ECB의 주간 '팬데믹 긴급 자산 프로그램'(PEPP) 잔액 발표를 앞두고 일찌감치 수익률 하락에 베팅하고 있었다. 지난주 ECB 고위 관계자들이 잇달아서 국채수익률 상승에 대한 구두개입성 경고를 내놓은 만큼 PEPP 매입 속도가 실제로 빨라졌을 것이라는 기대가 힘을 얻었기 때문이다. ☞ 관
'덤덤한' 크레딧/연준의 카드?

글로벌모니터 김성진 기자 2021-02-27 09:32

1)국채시장 요동에도 크레딧 스프레드 안정적미 국채시장이 인플레이션 우려에 따른 수익률 급등으로 법석을 떠는 와중에도 회사채시장은 놀랍도록 안정적인 상태를 유지 중인 것으로 나타났다. 회사채 역시 가격 하락(수익률 상승)을 피해갈 수는 없었지만 불안감을 자아낼 정도는 전혀 아니다.이는 팬데믹 충격이 최고조에 달했던 작년 3월과 비교해 봤을 때 매우 고무적인 현상이다. 1년전에는 국채시장에서 쏟아진 매도세의 파장이 크레딧 시장을 강타, 크레딧 스프레드가 기록적으로 치솟은 바 있다.블룸버그에 따르면 하루 전인 지난 25일(목요일) 기준으로 미국 투자등급 회사채 스프레드는 91bp로 집계됐다. 미 국채 10년물 수익률이 15b
유로존도 장기금리 급등…압박받는 ECB

글로벌모니터 김성진 기자 2021-02-26 08:15

1)伊-獨 스프레드 다시 확대…'말' 안 먹혀 글로벌 국채수익률의 상승세가 유로존도 본격적으로 타격하기 시작했다. 유럽중앙은행(ECB)은 의연한 연방준비제도(연준)와 달리 '장기물 수익률을 주시하고 있다'는 경고를 계속 발산하고 있지만 시장에 약발이 먹히지 않고 있다. 25일(현지시간) 유로존 국채시장에서는 중심부와 주변부를 가리지 않고 장기물 수익률이 솟아오르는 양상이 이어졌다.유로존 국채시장의 벤치마크 역할을 하는 독일 국채 10년물 수익률은 -0.23%대로 7bp 넘게 상승, 작년 3월 이후 최고치를 경신했다. 프랑스 10년물 수익률도 7bp 넘게 뛰었다. 작년 6월 이후 처음으로 플러스로 올라섰다. 스페인과 포르투갈 10년물 수
"Cash, hot potato"

글로벌모니터 김성진 기자 2021-02-25 08:23

1)월가 은행들, 늘어나는 현금에 '골치'제롬 파월 미국 연방준비제도(연준) 의장은 이번주 상하원 반기 통화정책 보고에서 미국 대형은행들이 듣고 싶어하던 질문 두 가지에 대한 대답을 회피했다. 이 두 가지는 팬데믹 국면에서 은행들의 자본 여력을 보존하기 위해 도입한 배당금 지급 상한(cap)의 철폐와 레버리지 규정 일시 완화 조치의 연장 여부다.이 가운데 후자는 머니마켓의 관심이 특히 쏠려있는 사안이다. 시한 만기가 한달 남짓 앞으로 다가온 가운데 월가 은행들이 계속 늘어나는 지급준비금을 버거워하고 있다는 지적이 높아지고 있어서다.연준은 팬데믹 불안감이 고조돼 있던 작년 4월 1일 자산이 2500억달러 이상인 대형은행들에
디지털 화폐와 헬리콥터 머니…'포스트 팬데믹' 사고실험

글로벌모니터 김성진 기자 2021-02-24 08:55

모든 가계가 중앙은행에 계좌를 개설하고 중앙은행은 여기에 디지털화폐 형태로 직접 '돈을 뿌리는' 세상이 온다면 어떻게 될까. 현금으로 전환되지 않는 디지털화폐가 예치되는 이 계좌에 중앙은행이 -3% 정도의 금리를 물린다면 가계는 서둘러 지출을 할 수밖에 없을 가능성이 크다. 세계에서 가장 긴 역사를 자랑하는 스웨덴 중앙은행(릭스방크)의 안나 브레만 부총재가 23일(현지시간) 제시한 '포스트 팬데믹' 시대의 통화정책 수단들이 실현된다면 대략 이런 모습이 펼쳐질 것 같다. 전통적 통화정책 수단의 고갈에 직면한 중앙은행들이 디지털기술을 지렛대로 삼아 전면적인 '혁신'에 나서면서 새로운 세상이 펼쳐질 가능성이다.릭스방크는
백신發 파운드 랠리

글로벌모니터 김성진 기자 2021-02-23 08:27

1)파운드 '롱', 1년來 최고영국 파운드가 백신을 추진력으로 삼아 랠리를 이어가고 있다. 이른바 '백신 스프레드 트레이드'의 최고 수혜자로써 면모를 과시하고 있다. ☞ 관련기사: 백신 스프레드 트레이드 파운드-달러 환율은 22일(현지시간) 1.40달러대에서 레벨을 좀더 높였다. 지난 19일(지난주 금요일) 2018년 2월 이후 3년만에 처음으로 1.40달러선을 넘어선 뒤에도 기세가 꺾이지 않았다. 파운드-달러 환율의 14일 상대강도지수(RSI)는 지난 18일부터 과매수 영역 진입선인 '70'을 웃돌고 있다.달러 대비 파운드 가치는 새해 들어 약 2.9% 상승했다. 주요 통화 중에서 호주달러와 함께 연초 이후 상승률 1~2위를 다투고 있다.블룸버그에 따

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