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UPDATED : 2020-10-21 (수)

불쑥 치솟은 '연준 마이너스 금리' 베팅(2)

글로벌모니터 김성진 기자 2020-05-09 07:54

1)일단 후퇴…파월 발언 확인 심리?뉴욕 금융시장에 돌연 나타난 '마이너스 금리' 베팅의 기세가 하루만에 약해졌다. 전날 마이너스로 내려섰던 올해 말~내년 초 연방기금금리 선물 내재금리들은 다시 플러스로 복귀했다.(위 표 안 빨간색 상자)하지만 마이너스 금리 전망이 완전히 꺾인 것은 아니다. 상황 전개에 따라 다시 살아날 가능성이 아직 다분해 보인다. 선물시장은 내년 중반 이후로는 여전히 마이너스 금리를 프라이싱하고 있다.(아래 표)연방기금금리 선물 올해 12월물과 내년 1월물 가격은 8일(현지시간) 오후 장 초반까지만 해도 만기 시 가격(100)을 웃돌았다. 장 내내 마이너스 금리를 프라이싱하고 있다가 막판에 가서야 물러났
불쑥 치솟은 '연준 마이너스 금리' 베팅

글로벌모니터 김성진 기자 2020-05-08 07:37

1)선물시장, '올해 말'부터 반영 시작7일(현지시간) 뉴욕 금융시장에서 '마이너스 금리' 베팅이 갑자기 부상했다. 미국 연방준비제도(연준)가 이르면 올해 말부터 마이너스 금리 정책을 택할 것이라는 전망을 선물시장이 반영하기 시작한 것이다.연방기금금리(FFR) 선물 내년 1월물이 마이너스 금리를 프라이싱하기 시작했다는 소식이 블룸버그 속보로 전해진 것은 뉴욕 오전 10시 52분쯤이다. 1월물이 만기 시 가격 '100'을 약간 웃돌게 되면서 실효 연방기금금리(EFFR, 거래량을 가중 평균한 것)가 소폭이나마 마이너스로 떨어질 가능성을 시사한 것이다.선물시장은 이후 혼란스러워하는 모습을 보였다. 올해 12월물까지 마이너스 금리 프라이싱
사상 최대 차입과 블랙록의 '증세' 전망

글로벌모니터 김성진 기자 2020-05-07 07:32

1)美재무부, 분기 차환 입찰 역대 최대로미국 재무부가 6일(현지시간) 발표한 분기(5~7월) 리펀딩 계획에서 쿠폰채(만기 2년 이상) 차환 입찰 규모를 역대 최대인 960억달러(약 117조6500억원)로 제시했다. 이는 신종 코로나바이러스 위기 대응을 위한 재정지출의 급격한 확대로 어느 정도 예상됐던 일이다. 앞서 지난달 24일 미 의회예산국은 2020 회계연도(올해 9월까지) 재정적자는 3조7000억달러(GDP의 17.9%), 2021 회계연도 재정적자는 2조1000억달러(GDP의 9.8%)에 달할 것으로 전망한 바 있다. 재무부는 이틀 전 내놓은 4~6월 차입 전망에서는 역대 최대인 2조9990억달러의 시장성 차입을 예상하고 있다고 밝혔다. 재무부는 지난 2월 예상
독일 헌재가 쏘아올린 불확실성

글로벌모니터 김성진 기자 2020-05-06 07:57

1)유탄 맞은 '팬데믹 QE'독일 헌법재판소가 5일(현지시간) 유럽중앙은행(ECB)의 양적완화 프로그램에 흠결을 내는 판단을 내놨다. ECB가 국채 매입을 당장 중단해야 하는 것은 아니지만 신종 코로바이러스 위기 대응을 위해 내놓은 '팬데믹 긴급 자산매입 프로그램'(PEPP)이 향후 법적 다툼에 휘말릴 여지를 열었다는 점에서 시장에는 불확실성이 추가된 것으로 평가할 만하다.독일 헌재는 이날 7대 1로 ECB의 '공공채권매입프로그램'(PSPP)에 일부 위헌적 요소가 있다고 지적('위헌'이라고 판결한 것은 아님)했다. 독일 헌재는 ECB에 PSPP의 법적 정당성을 입증할 말미로 3개월을 주면서 ECB가 이에 응하지 않을 경우 독일 중앙은행인 분데스방크
인도의 경기침체

글로벌모니터 김성진 기자 2020-05-05 08:23

1)인도 2분기, 사상 최악의 마이너스 성장 전망세계 5위 경제대국인 인도의 제조업 업황이 지난달 급격한 수축 국면으로 후퇴한 것으로 나타났다. 신종 코로나바이러스 확산을 막기 위해 지난 3월 25일부터 단행된 전국적 봉쇄령의 영향이 본격 반영된 탓이다.4일 금융정보업체 IHS마킷의 발표에 따르면 인도의 4월 제조업 PMI는 27.4로 전달의 51.8에 견줘 24.4포인트 폭락했다. 15년 전 통계 작성이 시작된 이래 최저 수준이다. 공장 가동의 중단으로 생산지수는 11.1로 전달에 비해 42.4포인트나 추락했다.IHS마킷은 신규주문은 2년반 만에 처음으로 감소했으며, 신규주문이 줄어드는 속도는 글로벌 금융위기 때를 훨씬 웃돌고(역대 최악) 있다
이탈리아 국채시장의 메시지

글로벌모니터 김성진 기자 2020-05-01 08:15

1)이탈리아 10년물 수익률, ECB 발표 후 급등이탈리아 국채 10년물 수익률은 30일(현지시간) '롤러코스터' 장세를 연출했다. 장중 고점과 저점의 차이가 약 18bp에 달했는데, 고점을 찍고 저점으로 향하기까지 1시간도 채 걸리지 않았다.이날은 유럽중앙은행(ECB)의 정례 통화정책회의가 열린 날이었다. 현재 유로존의 가장 취약한 고리인 이탈리아 국채시장이 ECB의 결정에 대해 어떤 판결을 내릴지가 관심사였다. ☞ 관련기사: [ECB Watch]'-1%'로 장기대출…'팬데믹 QE' 확대 시사이탈리아 10년물은 한국시간으로 오후 9시 45분 ECB의 결정이 나오자마자 장중 고점(1.850%)으로 솟구쳐 올랐다.(위 차트 빨간색 화살표) ECB가 시장이 내심 원했
'기술적 인상' 논쟁/피치의 일격

글로벌모니터 김성진 기자 2020-04-29 07:48

1)'IOER 올릴까'…찬반 팽팽4월 연방공개시장위원회(FOMC) 결과 발표를 하루 앞두고도 미국 머니마켓은 갈팡질팡하는 모습이다. 연방준비제도(연준)가 초과지준금리(IOER)와 역레포 금리를 올리는 '기술적 조정'을 가할지를 두고 찬반이 대략 반반으로 나뉜 형국이다. ☞ 관련 기사: '사상 최저' 실효 연방기금금리 연준이 타겟으로 삼는 실효 연방기금금리(EFFR)는 최근 며칠새 '1bp' 범위로 오락가락하고 있다. 지난 23일(지난주 목요일) 0.04%로 낮아지면서 사상 최저치와 타이를 이뤘던 EFFR은 그 다음날에는 0.05%로 상승했다. 그런데 이번주 들어서는 다시 1bp 하락, 27일 기준으로 0.04%를 나타냈다.JP모건과 도이체방크, 냇웨스트 등은 기
ECB '서프라이즈' 가능성?

글로벌모니터 김성진 기자 2020-04-28 07:45

1)등급 강등 모면에 이탈리아 안도이탈리아 국채시장과 증시가 27일(현지시간) 동반 랠리를 펼쳤다. 이탈리아 국채 10년물 수익률은 1.587%로 7.7bp 급락, 이달 9일 이후 최저치로 후퇴했다. 밀라노 증시의 FTSE MIB 지수는 3.09% 급등했다. 이달 14일 이후 최고치로 올라섰다.지난 주말 주세페 콘테 총리가 내달 4일부터 봉쇄 조치를 점진적으로 완화하겠다고 발표한 것도 긍정적으로 작용했지만, 국제 신용평가사 스탠더드앤드푸어스(S&P)로부터 신용등급 강등 처분을 받지 않은 데 따른 안도감이 더 컸다.S&P는 지난 24일(금요일) 장 마감 후 이탈리아의 신용등급을 'BBB'로 유지한다고 밝혔다. 'BBB'는 투자부적격(정크) 최상단(BB+)보다 두단
'사상 최저' 실효 연방기금금리

글로벌모니터 김성진 기자 2020-04-25 07:31

1)EFFR, 다음주 FOMC 앞두고 '0.04%'로 하락미국 단기자금시장의 실효 연방기금금리(EFFR)가 사상 최저치로 하락했다. 24일 뉴욕 연준에 따르면 EFFR은 전일(목요일) 기준 0.04%를 나타냈다. 전날에 비해 1bp 낮아졌다. 2011년 12월 30일(0.04%) 수립된 사상 최저치와 타이를 이루게 됐다.EFFR은 지난 2일부터 줄곧 0.05% 레벨을 지켜왔었다. 연방준비제도(연준)의 무제한 양적완화(QE)로 지급준비금이 증가하는 와중에도 재무부가 재정증권(T-bill, 만기 1년 이하 국채) 발행을 대거 늘려 금리를 떠받치는 역할을 했다.하지만 어쨌든 EFFR이 모처럼 하락함으로써 연준의 목표범위(0.00~0.25%) 하단과 차이는 더욱 좁혀지게 됐다. 연준이 기술적
'혹시나' 했는데 유럽은 '역시나'

글로벌모니터 김성진 기자 2020-04-24 07:25

1)EU 정상회의, 공동성명도 없이 종료신종 코로나바이러스 사태에 대응하기 위한 공동의 '그랜드 플랜'을 모색하기 위해 소집된 유럽연합(EU) 화상 정상회의는 공동성명도 채택하지 않고 끝났다. 한국시간으로 23일 오후 10시를 조금 넘겨 시작된 회의는 약 4시간만에 종료됐다.EU 정상들이 뭔가 결과물을 내놨던 이전 회의들은 밤을 새워가며 진행되기 일쑤였다. 이날 회의가 이렇게 일찍 마무리된 것은 합의 도출이 어렵다는 것을 애초부터 피차가 알고 있었다는 것을 시사한다. 샤를 미셸 EU 정상회의 상임의장은 이번 회의에서 공동성명을 내놓자는 요청도 하지 않은 것으로 전해졌다.그래도 회의 초반에는 기대감을 갖게 하는 분위기가 조성

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