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안근모의 대시보드
양털깎기
2015-08-26 05:51
우리를 포함한 글로벌 금융시장에게 중국 증시와 외환시장 둘 중 어느 곳의 안정이 더 바람직할까? 두 시장의 변동은 각각 글로벌 금융시장에 어떤 차별적인 영향을 미칠까? 중국의 통화부양책은 이론상 중국 주식 및...
이젠 "정부를 버릴 타이밍"을 모색
2015-08-25 06:23
정부가, 그것도 화폐로써, 모든 것을 결정할 수 있다는 생각이 오늘날의 이 소란을 야기한 것이다. 정부의 오만을 활용해 막대한 트레이딩 수익을 올렸던 미국, 일본, 유로존, 영국 등의 플레이어들도 슬슬 정부를 버...
이머징의 환율전쟁
2015-08-22 06:54
그제 카자흐스탄의 평가절하는 Morning Brief의 유가하락 전망을 더욱 보강해주는 사건이었다. 페그제의 족쇄에서 벗어난 카자흐가 이제 본격적으로 가격전쟁에 뛰어들 수 있기 때문이다. 하지만, 효과를 내기에는 평...
이머징 2차 파동의 근원과 성격
2015-08-21 06:38
그런데 지난해 가을 미니 플래시 크래시 당시에는 2013년과 흐름이 완전히 달랐다. 뚜렷한 다이버전스가 나타났다. 미 국채 변동성지수(MOVE)가 급등하는 추세를 보인 반면, 텀 프리미엄은 빠른 속도로 떨어졌다. 이...
PBOC vs FOMC, WTI vs CNH
2015-08-20 06:27
'달러-위안 환율'과 '상하이종합지수'의 형태로 등장한 중국 리스크는 원유를 비롯한 원자재 시장이 강한 하방압력을 가하고 있다. 그리고 원유를 비롯한 원자재 가격 급락세는 역(逆)으로 차이나 리...
중국, 주요통화(major) vs 기타통화(other)
2015-08-19 05:15
이는 지난해말 러시아 자금시장에서 목격됐던 현상이다. 그래서 당시 러시아 중앙은행은 울며 겨자먹기로 기준금리를 대폭 인상하고 은행 지준사정을 바짝 조일 수밖에 없었다. 구멍난 외환을 틀어막기 위해 국내 금...
이머징 차별화의 전개양상
2015-08-18 06:19
이 때 이머징마켓은 다시 한 번 도전에 직면한다. 1차 차별화에서 걸러진 우량 이머징이 2차 시험대에 오르게 된다. 이 때는 인플레이션이 아닌 실질 경제성장률, 실질 시장금리가 미국과의 비교대상이 된다. 이르면...
중국의 가세, 만시지탄(晩時之歎)...
2015-08-15 06:59
따라서 거의 모든 자산가격의 벤치마크가 되는 미국의 장기금리도 일반적인 예상보다 매우 낮게 유지될 듯하다. 낮은 소비자 물가를 감안하면 "실질 금리"는 명목 금리가 보여주는 것보다 높을 수 있다. 그러나 자산...
美 국채시장에서 바라본 "China risk"
2015-08-14 06:21
6월 하순부터 지금까지는 중국발 불안과 미국 금리인상 이슈가 겹치는 국면이다. 이 기간중 미 국채 10년물 수익률은 40bp 하락했다. 위험회피 심리로 텀 프리미엄이 50bp 떨어졌고, 유가 급락세로 기대 인플레이션이...
위안(CNY) vs 위안(CNH)
2015-08-13 06:42
그러나 역외 위안화 환율은 당국이 의도한 것 만큼 움직여주지는 않고 있다. 당국의 개입으로 정도가 덜해지긴 했지만, 역외 위안화(CNH)는 역내의 공식 위안화 가치(CNY)에 비해 1.5% 가량 낮은 상태를 나타내고 있...
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2월 2일 주요 뉴스 및 시황
상상도 못했던 '블랙스완' 투매 …안근모의 대시보드(26.2.2)
[Weekly]워시가 답해야 할 것
트럼프의 연준, 의례와 상징
'디베이스먼트'에 중대한 타격
美 1월 FOMC의 시각화 버전 …안근모의 대시보드(26.1.30)
'수요 파괴'의 초기 징후들
美 '5%대 성장세'의 실상
고개 드는 인플레 기대심리 …안근모의 대시보드(26.1.29)
[Fed Watch]"최대고용인가?"
베센트 '강한 달러'의 의미
"고용 하방위험 고조" 삭제 …FOMC 성명서 전문 및 변화
"이번엔 무시 못할" 비관 심리 …안근모의 대시보드(26.1.28)
은(銀), FOMO vs. FOMO
트럼프의 '다보스 힌트'