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안근모의 대시보드
중국과 이머징의 리플레이션 신호
2016-08-11 05:58
브라질 인플레이션 하락과 중국 인플레이션 상승은 전세계 경제에 수요와 공급 측면에서 동시에 '리플레이션' 신호를 발산하고 있다. 브라질의 인플레이션 하락은 이머징발 글로벌 총수요의 반등을, 중국의 ...
低생산성의 함의..금리, 수익률곡선, 주가
2016-08-10 06:25
그러나 '뉴 노멀'의 주식시장에게 낮은 생산성이 반드시 악재인 것은 아니다. 낮은 생산성은 저금리의 장기, 영구화를 뜻한다. 낮은 생산성으로 인해 기업의 미래 현금흐름이 시답잖다고 해도 그것을 현재 가...
MMF, Libor 스퀴즈, 美 국채, 달러, 연준
2016-08-09 06:24
스왑시장에서 (달러를 빌리면서) 엔화를 빌려주는 대가로 받는 이자율(베이시스)은 -0.6425%p로 추락했다. 돈을 빌려주고도 제법 많은 이자를 내야 하는 구조이다. (엔화를 빌려주면서) 달러를 빌리는데 지불해야 하...
9월과 12월
2016-08-06 05:49
이들이 말하는 '단기적 위험'은 브렉시트 국민투표 결과에 반응하는 즉각적인 위험이다. 다행히도 최근의 금융시장은 마치 '잔류'를 결정했을 때와 다를 바 없는 양상을 보이고 있으며, 이는 기존의...
8월 BOE가 예고(?)한 9월 BOJ
2016-08-05 05:55
일본과 유럽의 이른바 '추가 부양책'은 엔화와 유로화의 추가 절하를 제한, 차단하면서 내수 진작과 리플레이션에 방점이 찍힌다는 Morning Brief의 기존 판단을 견지한다. 즉, 유럽 일본발 달러화 강세, 외...
그로스와 군드라크 그리고 트럼프
2016-08-04 06:23
세 사람은 공통점이 있다. 말빨이 센 뉴스 메이커들이고, 이들은 모두 현재 금리가 "비정상적으로 낮다"고 주장한다. 틀린 말은 아니다. 독일과 일본의 10년물 수익률의 경우 0%를 약간 밑돌고 있다. 앞으로 인플레...
금융경제 vs 실물경제
2016-08-03 06:11
1차 아베노믹스는 재정을 긴축(소비세 인상)하면서 국내 총수요를 수축시키는 동시에 대대적으로 발행한 화폐로 금융자산을 사들이는 것이었다. 하지만 이제 일본 정부는 정반대로 재정을 팽창해 국내 수요를 창출하...
유가, 달러, 연준 금리정책
2016-08-02 06:30
미국 원유 벤치마크인 WTI 9월물이 1일 장중 한 때 40달러선을 깨고 내려갔다. 40.7달러 부근에 형성됐던 200일선이 무너지자 매물이 쏟아지면서 낙폭이 확대됐다. 지난주 금요일의 경우 세 차례에 걸친 200일선 공략...
美 유사긴축과 유럽·일본의 유사부양
2016-07-30 07:13
미국은 물론이고 이제 일본과 유로존 중앙은행도 화폐정책으로는 거의 할 만큼을 다 했다. 이제는 연준의 더욱 완화적일 긴축기조를 배경으로 이머징 중앙은행들이 바통을 넘겨 받는 명실상부한 글로벌 리플레이션 국...
"인플레이션 우려" 메시지였다?
2016-07-29 06:13
앨런 그린스펀 전 미국 연방준비제도 의장은 28일 블룸버그TV와의 인터뷰에서 미국 경제가 스태그플레이션 초입에 진입했다고 진단했다. 생산성이 더디게 증가하는데도 불구하고 성장률을 더 높이려고 하다보니 유휴...
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트럼프가 꿈꾸는 스위스의 경우 …안근모의 대시보드(25.7.1)
달러가 망가지는 프로세스
"아마존의 중국산 인플레이션"
지갑을 닫는 미국 소비자들 …안근모의 대시보드(25.6.27)
[Weekly]'분수령'
파월에 대한 베센트의 압력
"이 와중에 해고가 시작된다면" …안근모의 대시보드(25.6.27)
"레이머 덕(lamer duck)"
원유시장의 'TACO' 트레이드
美 신규주택 재고 '경계 수위' …안근모의 대시보드(25.6.26)
"미미한" 추가 금리인하 여지
"美 재정, 결국 긴축 선회할 것"
美 집값 하락과 파월의 '역설' …안근모의 대시보드(25.6.25)
7월 3일 '분수령'
주식 황소가 된 채권왕