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[Weekly Anywhere]고요해서 더 거룩한 랠리

글로벌모니터 안근모 기자 2020-01-20 05:34

인플레이션이 유의미하게 상당히, 지속적으로 상승하기 전에는 금리를 인상하지 않겠다고 한 미국 제롬 파월 연방준비제도의 공개약속은 마치 '거품 우려 때문에 금리를 올리는 일은 없을 것'이란 보증처럼 들린다.지난 주에 발표된 미국의 12월 소비자물가지수와 생산자물가지수, 수입물가지수는 모두 연준의 금리인상 기준을 충족시킬만큼 높아질 기미를 보여주지 않았다. 따라서 연준의 금리인상 가능성은 요원한 일이고, 금리선물시장은 오히려 1년 안에 한 차례의 금리인하 가능성을 집요하게 프라이싱하고 있다. 이러한 확고한 '금리 불인상(不引上)' 전망은 여러 가지 경로로 자산시장을 부양하게 된다. 예를 들어, 지금 같아서는 심지어
[Weekly Anywhere]ROMO, the Risk of Missing Out

글로벌모니터 안근모 기자 2020-01-13 05:53

미국이 거셈 솔레이마니 이란 혁명수비대 사령관을 살해해 중동 긴장이 극적으로 고조되었던 지난 3일 뉴욕증시 대표지수인 S&P500은 0.71% 떨어지는데 그쳤다. 당시 시장 일각에서는 '오랜 랠리로 피로감을 느끼던 시장이 잠시 숨고르기를 할 빌미를 찾았다'고 평가했다.결과적으로 그 말은 맞았다. 전쟁을 우려해 갖고 있던 주식을 판 사람 또는 쇼트를 친 사람들은 지금쯤 후회하고 있을 것이다. 주식시장이 크게 밀리지 않는 나날이 길어지고 있다. 지난해 10월8일 이후로 S&P500은 단 한 번도 1% 이상 하락 한 적이 없다. 그렇다고 해서 시장이 마구 뛰어 오르는 것도 아니다. 1% 이상 오른 날도 지난 석 달 동안은 단 하루도 없었다. 야금야
[Info-Graphic]임금 꺾이고 노동시간 줄고 …수요둔화 '징후'

글로벌모니터 양재상 기자 2020-01-11 03:02

미국의 고용 증가세가 시장의 예상보다 더 크게 둔화했다. 지난해 12월 취업자 수 증가폭이 시장의 예상에 못미쳤고, 전월 기록도 하향 수정됐다. 3개월·6개월 이동평균치에 나타났던 취업자 수의 회복 추세도 한 풀 꺾인 듯한 모습을 보였다.전년비 임금상승률이 약 1년 반 만에 최저치를 나타낸 가운데, 주당 평균노동시간은 최근 기록했던 것보다 더 적은 수준을 기록했다. 시장 내 노동력 수요가 둔화하고 있다는 신호가 나타났다. 다만 미국의 실업률은 반세기 만에 최저 수준을 계속 유지했다.10일 미국 노동부 발표에 따르면, 지난해 12월 미국의 비농업 취업자 수는 14만5000명 늘었다. 블룸버그 집계에 따르면, 시장에서는 16만명 증가
[Weekly Anywhere]"수년에 걸쳐 언제든지"

글로벌모니터 안근모 기자 2020-01-06 06:17

공포는 예상하지 못한 순간에 극대화된다. 이란에게도, 미국에게도, 혹은 우리 모두에게도.미국이 이란 군사 지도자 거셈 솔레이마니를 공습을 통해 살해한데 대해 이란 최고지도자 아야톨라 알리 하메네이는 "가혹한 보복"을 약속했다. 그리고 이란 대통령 하산 루하니는 솔레이마니 유족들 앞에서 "수년 간에 걸친 뒤탈"을 미국이 겪게 될 것이라고 경고했다. 모하마드 자바드 자리프 이란 외무장관은 그 '뒤탈'이 "광범위하게" 펼쳐질 것이며 "이란 정부의 통제밖일 것"이라고 말했다. 왜냐하면 솔레이마니는 그 지역에서 워낙 폭넓게 인기가 있었기 때문이라고 그는 주장했다. 자리프는 그러면서 "언제든지 어떤 수단으로든 있게 될 것"이라고
[Weekly Asia] 유가와 환율

글로벌모니터 오상용 기자 2020-01-06 02:54

미중 충돌(무역전쟁)의 위험이 잠시 후퇴한 사이, `중동발 지정학적 위험`이라는 새로운 리스크가 등장했다. 연말 연초 `리플레이션 트레이드(경기모멘텀 개선 기대와 우호적인 글로벌 통화 환경 - 弱달러 기대)`를 동력으로 순항하던 아시아 자산시장 랠리에도 제동이 걸렸다. 주말 동안 이란은 `반드시 복수한다`를 되뇌였고, 트럼프는 전쟁을 원하지 않는다면서도 `이란이 미국인이나 미국의 시설을 공격할 경우 이란의 52개 지점을 매우 신속하고 맹렬하게 타격할 것`이라 경고했다. 트럼프의 엄포에 이란 군 수뇌부는 재차 `미국의 군사기지를 겨냥한 군사적 대응`을 예고했다. 사실 두어달 전부터 이란의 내정은 별로였다. 지속된 경제제재
인민은행 행보와 中 PMI

글로벌모니터 오상용 기자 2019-12-30 01:17

이머징 증시(MSCI EM Index)는 4주 연속 상승하며 작년 6월이후 18개월 최고를 나타냈다. 이머징 통화도 4주째 상승 흐름을 이어갔다. EPFR 집계에 따르면 이머징 증시에 투자하는 `이머징 주식형 펀드`로는 10주 연속 자금 순유입세가 이뤄졌다. 여기에 글로벌 증시 전반에 기술주 랠리가 보태지며 `리플레이션 트레이드` 스토리는 지난주에도 온전했다.한 해의 끝과 새해의 시작이 교차하는 이번주는 연말연초의 어수선함 속에서도 기존 스토리의 지속성을 살피려는 움직임이 이어질 것이다. 그런 의미에서 역시 눈여겨 볼 것은 중국 통계국의 구매관리자지수(PMI)와 한국의 12월 수출동향, 그리고 미국의 ISM제조업지수 등이다. 아울러 시진핑
美 국채시장은 알고 있다?

글로벌모니터 안근모 기자 2019-12-29 18:57

미국 주식시장 대표지수인 S&P500은 2019년을 빛낸 최고의 자산 가운데 하나이다. 연초 이후 29% 넘게 올랐다.그러나 오스트리아 100년 만기 국채에 비하면 그 성과는 아무 것도 아닌 게 된다. 올 들어 가격이 41% 상승했다. 그나마 최근의 '리플레이션 트레이드' 과정에서 조정을 받았다. 지난 8월 중순 피크 당시 이 국채는 연초 이후 가격 상승률이 80%를 넘었다.달러화 약세가 없는 글로벌 경제의 리플레이션이란 과연 상상조차 가능하기나 할까?200일 이동평균선을 강력하게 상향돌파한 지난 주말 유로화의 랠리는 미국 바깥 경제의 리플레이션(기대감)을 상징하는 사건이었다.그 결과로서 나타난 달러인덱스(DXY)의 완연한 200일선 이탈은
저항에 직면한 리플레이션 트레이드

글로벌모니터 안근모 기자 2019-12-23 04:50

어쩌면 이 피로감은 모두 달러 강세에서 비롯되는 것일 수도 있다. 달러인덱스는 지난 주 기어이 200일선을 회복하고 말았다. 미국 소비자들은 여전히 잘 벌고 잘 쓰고 있었다. 그래서 트럼프는 역설적으로 금리를 내리고 QE를 하라고 주문하는 것이다. 미국 바깥에 달러를 더 싸게 더 많이 공급해야 한다고 트럼프는 생각하고 있을 지 모른다.
Beyond `Santa Rally`

글로벌모니터 오상용 기자 2019-12-23 00:41

이머징 증시가 랠리를 이어가는 동안에도 상하이지수는 3050의 벽 앞에서 힘들어 했다. 이머징 자산이 산타랠리를 넘어 롱~런하기 위해서는 중국이 더 분발할 필요가 있다는 점엔 변함이 없다.
완전히 달라진 세상

글로벌모니터 안근모 기자 2019-12-16 06:24

글로벌 금융시장이 일년 전과는 완전히 상반된 연말 환경을 맞았다. 미중 무역전쟁은 큰 고비를 넘겨 밝은 톤으로 일단락되었다. 하드 브렉시트 위험 역시 '소프트'해졌다. 이미 연방준비제도는 세 차례에 걸쳐 금리를 내렸고, 이미 글로벌 경제는 바닥을 치고 고개를 드는 중이다.

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