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안근모의 대시보드
"일시적" 인플레이션!?
2022-01-05 07:37
미국의 노동시장은 완전고용에서 다시 멀어지고 있다. 인플레이션 압력이 가시적으로 완화하고 있기 때문이다. 디스-인플레이션 신호가 다시 강해지고 있다. 시작은 아직 미약하지만 그 나중은 제법 창대할 것이라는...
전술과 전략
2022-01-04 06:03
3일 새해 첫 거래일을 맞은 금융시장은 한층 고조된 경제 낙관론을 반영했다. 그리고 주목할 만하게도 미국 국채시장은 양적긴축 가능성을 본격적으로 프라이싱하기 시작했다. 미국 국채 수익률곡선 전반이 크게 뛰어...
파월 의장과 가진 (가상) 인터뷰
2021-12-29 06:40
과거 이성태 한국은행 총재는 "금리인상을 한 번 시작하면 추세적으로 가는 것"이라고 밝힌 바 있다. 미국 연방준비제도 역시 그랬다. 하지만 이번 사이클에서는 완전히 다를 수 있다. 양적긴축 스케줄과 겹치기 때문...
암실(dark room) 속으로
2021-12-28 07:00
내년에 미국 연방준비제도는 금리를 실제로 얼마나 올릴까? 먼저 제롬 파월 의장의 말을 들어보자."두 가지의 리스크를 거론해 보겠다. 첫번째는 우리가 너무 급하게 성급하게 움직일 위험이다. 그래서 경제 팽창을,...
재고조정과 임금책정이 관건
2021-12-24 06:38
미국 경제가(그래서 결과적으로 세계 경제가) 갈림길 앞에 섰다. 내년 첫 3개월이 결정적인 분수령이다. 만약 미국 기업들이 계속해서 임금 호가를 높여가며 채용 경쟁에 나선다면, 결국 연방준비제도는 리세션을 감...
금리를 짓누르는 '힘'
2021-12-23 08:02
글로벌 과잉저축이 채권시장의 주된 동력으로 포효하며 돌아올 것이다. 연방준비제도와 여타 중앙은행들은 수십년 만에 가장 강력한 인플레이션에 맞서 채권매입을 끝내고 금리를 인상하기 시작하려는 중인데, 과잉저...
오미크론과 화이자 치료약의 금융시장 시사점
2021-12-22 07:10
"미국 보건부문의 전문인력들이 대대적으로 이탈하고 있다. 겨울철을 맞아 코로나바이러스 감염이 급증하는 가운데 병원들은 인력 이탈로 인해 더욱 심각한 재무적 압박을 받고 있다. 미국 전역의 병원들이 간호인력...
디플레이팅(deflationg)②
2021-12-21 08:20
2021년은 밀튼 프리드먼의 그 유명한 말을 실전에서 확인한 해로 기억될 것이다. "인플레이션은 언제나 어디에서나 화폐적 현상이다."그렇다면 내년은 어떠할까? Editor's Letter가 보기에 2022년은 벽두부터 '양적긴...
페인트 말리는 냄새 '진동'
2021-12-18 09:04
테이퍼링 가속화는 조기 금리인상의 길을 열었다. 조기 금리인상은 조기 양적긴축을 거의 확실하게 예고한다. 연준의 구상대로라면, 이르면 내년 상반기에는 금리인상과 양적긴축이 동시에 전개되는, 지금까지와는 완...
시장에 관한 아이디어
2021-12-17 06:41
뉴욕증시의 최대 악재는 중앙은행도 오미크론도 아니다. 적은 내부에 있다. 그동안 너무 많이 올랐다는 게 가장 큰 취약점이다. 나스닥100의 경우 최근 3년 연속해서 3배 가까이로 부풀어 있다(inflated). 돈을 번 사...
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전쟁, 경제지표에 본격 등장 …안근모의 대시보드(26.3.31)
전쟁 만큼 위험한 美 리세션
채권시장 '또다시' 뒤집힌 배경
자꾸 이러면 美국채 누가 사겠나 …안근모의 대시보드(26.3.30)
[Weekly]"정치적 해법"
'리세션'의 먹구름
"타코 아니라 나초(NACHO)" …안근모의 대시보드(26.3.27)
역사의 '교훈'
약발 떨어지는 "타코(TACO)"
美 석유 수출, 아직은 잠잠한 편 …안근모의 대시보드(26.3.26)
제3의 출구
다시 돈 벌기 시작한 美 연준
중앙은행들, 역대급 美 국채 인출 …안근모의 대시보드(26.3.25)
"끝의 시작"
달러의 '이란' 반응함수