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안근모의 대시보드
차라리 외환시장에 개입해라
2019-08-03 07:02
워싱턴포스트가 미국 하원 민주당 의원들을 조사해 본 결과 235명 가운데 절반 이상인 118명이 2일 현재 도널드 트럼프 대통령 탄핵절차 개시에 찬성하는 것으로 나타났다. 그동안 소극적인 태도를 보여 온 낸시 펠로...
보험사의 계리 능력과 지급여력
2019-08-02 07:08
어제 파월 의장은 아마도 몰랐을 것이다. 약 24시간 뒤에 자신의 임명권자인 도널드 트럼프 대통령이 관세폭탄을 다시 쏘아 올릴 줄을. 물론 파월을 탓할 일은 아니다. 어제 회견에서 파월은 "전에 경험해 보지 못했...
연준 vs 시장의 랠리는 이제 시작되었다
2019-08-01 06:58
파월 의장은 길게 이어질 금리인하 시리즈의 시작이 아니라고 선을 그었다. 그 결과 연준과 시장 간의 긴 줄다리기 시리즈가 시작되었다. 미 장기국채 시장은 연준 호키시 서프라이즈에 수익률 하락세로 반응했다. 지...
실망을 최소화하는 게 최대의 목표?
2019-07-31 05:17
FOMC가 무슨 결정을 내리고 제롬 파월 의장이 시장에 어떻게 설명을 하든, 적지 않은 누군가들로부터 실망과 비난과 분노를 연준이 면하기는 매우 어려워 보인다. 변호사 파월의 진가가 발휘되어야 할 결정적 시기이...
"금리는 상대적 게임이다"
2019-07-30 06:34
만일 연준의 소극적 보험으로 달러가 다시 뛰어 오른다면, "정책으로써 배제한 외환시장 개입" 카드가 되살아 날 수 있다. 독립된 중앙은행의 통화/금리 정책에 관여할 수 없는 트럼프는 자신의 권한인 외환/환율 정...
또 한 번의 `놀라운` 달러 펀더멘털
2019-07-27 07:07
미국의 개인저축률 수준은 일년 전까지 알고 있었던 것에 비해 두 배 이상 높다. 저축률의 추세는 일년 전에 알고 있었던 것과는 정반대로 현재 상승 중이다. 달러 하락에 대차게 베팅하는 것은 더욱 더 무모해 보이...
뭘 말하고 싶었던 걸까?
2019-07-26 06:39
ECB가 왜 지금 부양에 나서려는지 그 이유와 의미를 명쾌하게 설명하지 못하고 있다. 그게 이날 드러난 문제였다. 지금은 아니지만 앞날이 너무 어두워져서(recession cut)?, 앞날도 나쁘진 않지만 혹시 모를 위험 때...
스티븐 므누신의 "달러 독트린"
2019-07-25 07:04
해석과 전망이 분분하던 미국 달러화 정책에 대해 스티븐 므누신 미국 재무장관이 24일 명쾌하게 교통정리를 했다. 두고 두고 기록에 남겨둘 만한 천명이었다. 달러화 정책을 공식적으로 책임지는 므누신 장관의 발언...
가늘고 길게(lower for longer)
2019-07-24 06:40
"균형예산(사실은 흑자예산이다)이라는 정책목표를 계속 지지하겠다"고 한 지난 19일 앙겔라 메르켈 독일 총리의 말은, 앞으로도 당분간은 경기부양을 중앙은행(ECB)이 책임지라는 지침과 다름없었다.그래서 이제 EC...
금값은 왜 (안) 오르는가?
2019-07-23 06:49
최근의 금값 급등세 배경에는 실질 시장금리(TIPS 수익률) 급락세가 있었다. 실질 수익률 0%인 금을 보유하는데 소요되는 실질 기회비용이 빠른 속도로 하락한 덕에 수요가 몰려들었다. 하지만 최근의 금값 정체 역시...
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美 소규모 서비스업의 고용 침체 …안근모의 대시보드(25.7.3)
국채시장과 "Les Misérables"
"달러 약세의 '일시적' 유예"
연준의 구원 갈망하는 美 건설업 …안근모의 대시보드(25.7.2)
리세션을 가로막는 '4가지' 힘
유로 강세에 민감해진 ECB
트럼프가 꿈꾸는 스위스의 경우 …안근모의 대시보드(25.7.1)
달러가 망가지는 프로세스
"아마존의 중국산 인플레이션"
지갑을 닫는 미국 소비자들 …안근모의 대시보드(25.6.27)
[Weekly]'분수령'
파월에 대한 베센트의 압력
"이 와중에 해고가 시작된다면" …안근모의 대시보드(25.6.27)
"레이머 덕(lamer duck)"
원유시장의 'TACO' 트레이드