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UPDATED : 2021-06-19 (토)

'매파 서프라이즈' 이후

글로벌모니터 김성진 기자 2021-06-18 07:26

미국 연방준비제도(연준)가 매파적인 방향으로 노선을 급선회함에 따라 글로벌 금융시장 전반에 상당한 파장이 퍼지고 있다. 기대 인플레이션이 여실히 꺾인 가운데 리플레이션 트레이드가 빠르게 후퇴하는 양상이 역력하다.다음은 연방공개시장위원회(FOMC) 하루 뒤인 17일(현지시간) 이목을 끌었던 시장의 주요 움직임을 정리한 것이다.1)美 30년물 수익률, 한때 16bp 급락미국 국채 중 만기가 가장 길어서 인플레이션에 가장 민감하게 반응하는 30년물 수익률은 9bp 넘게 떨어졌다. 30년물 수익률은 점심시간 무렵 낙폭이 급격하게 커지면서 한때 낙폭이 16bp까지 벌어지기도 했다.30년물 수익률은 이후 낙폭을 축소했으나, 뉴욕 마감 후 다시
EU 회복기금 채권 발행 개시

글로벌모니터 김성진 기자 2021-06-16 07:44

1)투자수요 몰려…獨국채 수익률 상승유럽연합(EU)이 15일(현지시간) 팬데믹 극복을 위해 설치한 회복기금(공식 명칭은 'NextGenerationEU') 자금 조달 목적의 채권 발행을 시작했다. 지난 4월 내놨던 계획의 실행에 나선 것으로, EU는 앞으로 2026년까지 8000억유로가 조금 넘는 수준의 채권을 발행하게 된다. ☞ 관련기사: EU 회복기금 조달 계획연간 발행액은 평균 1500억 정도가 될 계획이다. 글로벌 채권시장에서 국제기구인 EU가 독일과 프랑스, 이탈리아, 스페인 같은 유럽의 주요 '국가'와 어깨를 나란히 하는 발행 주체로 부상하게 됐다는 점에서 의미가 있는 사건이다.EU 채권은 유럽의 벤치마크인 독일 국채의 지위를 위협할 가능성이
FOMC 앞두고…역레포 '문전성시'

글로벌모니터 김성진 기자 2021-06-15 07:44

1)역레포, 연일 기록 경신…재무부 현금잔고 급감미국 연방준비제도(연준)가 초과 유동성을 흡수하는 장치인 역레포로 몰려드는 자금 규모가 역대 최대치 기록을 연일 갈아치우고 있다. 다음달 말 부채한도(debt ceiling) 적용 유예 종료를 앞두고 미 재무부가 현금 방출에 가속도를 내자 역레포 잔고도 가파른 기울기를 그리며 늘어나는 양상이다.14일(현지시간) 뉴욕 연방준비은행에 따르면, 이날 실시된 역레포 입찰에는 59개 기관이 참여해 총 5839억달러를 연준에 맡겼다. 역레포 잔고는 직전 거래일에 비해 361억달러 증가, 역대 최대 경신 행진을 6거래일 연속 이어갔다.역레포 잔고는 지난 9일 사상 처음으로 5000억달러를 넘어섰고, 그뒤
'좀비' 아웃퍼폼

글로벌모니터 김성진 기자 2021-06-12 10:40

1)좀비기업 주가, 올해 들어 30% 급등올해 상반기 뉴욕증시의 주목할 점 하나로는 이자비용도 감당하지 못하는 좀비기업들의 주가가 시장 평균보다 훨씬 크게 올랐다는 사실을 꼽을 수 있을 것 같다. '레딧 군단'으로 불리는 개인 투자자들의 매수 열기가 파산보호(챕터 11) 신청 지경까지 몰린 기업들의 주가까지 끌어올린 여파다.11일(현지시간) 블룸버그에 따르면 미국 주식 전반을 포괄하는 러셀 3000 지수에 편입된 종목 중 이자비용도 벌지 못하는 기업의 수는 726개다. 이 기업들의 주가는 올해 들어 평균 30% 상승했다. 이 가운데 41개 종목은 주가가 두배가 됐다.러셀 3000은 연초 이후 13% 남짓 상승했다. 좀비기업들의 퍼포먼스가 평균
'마음 놓은' 국채시장?

글로벌모니터 김성진 기자 2021-06-10 07:32

1)美 CPI·ECB 회의 경계감 '실종'미국과 유로존의 국채시장은 9일(현지시간) 일제히 랠리(수익률 하락)를 펼쳤다. 미국의 5월 소비자물가지수(CPI)와 유럽중앙은행(ECB)의 정례 통화정책회의라는 이벤트를 하루 앞두고 있었지만 이에 대한 경계심은 찾아볼 수 없었다. 미 국채시장은 실망스러웠던 두차례(4~5월)의 고용지표를 겪은 뒤 '인플레이션은 일시적'이라는 연방준비제도(연준)의 반복적인 커뮤니케이션에 거의 설득된 모습이다. 유로존 국채시장은 ECB의 테이퍼 결정은 여름 이후로 미뤄질 것이라는 데 거의 확신에 가까운 베팅을 하고 있다.이날 미 국채 10년물 수익률은 지난 3월 3일 이후 처음으로 1.50%선 밑에서 거래를 마쳤다. 10
'현금홍수'의 나비효과

글로벌모니터 김성진 기자 2021-06-09 07:44

1)머니마켓 자금이 장기국채로?미국 머니마켓에서 넘치는 자금이 결국 낮은 수익률의 압박을 견디지 못하고 장기국채 시장으로 넘어갈까.한번 추측해 볼 법한 시나리오이기도 하건만 여전히 시장 참가자들은 머니마켓(만기 1년 이하)과 장기국채(만기 2년부터) 시장 사이에는 칸막이가 쳐져 있다고 생각하는 경향이 강하다. 그리고 이는 상당히 타당한 판단이기도 하다. 원금을 신속하게 되찾아야 할 필요로 인해 매우 짧은 시계를 염두에 두고 운용되는 머니마켓 자금과 만기가 2년, 5년 또는 10년인 채권은 잘 어울리지가 않기 때문이다.하지만 머니마켓의 '현금홍수'(cash flood)가 심화하다 보니 간혹 가다 단기자금이 장기국채 시장에 영향을
美 회사채 발행 가속

글로벌모니터 김성진 기자 2021-06-08 07:30

1)하루에 투자등급 12곳 발행…3개월래 최대미국 회사채 시장에서 7일(현지시간) 하루에만 12개의 투자등급(investment grade) 기업들이 자금조달에 나섰다. 이날 발행에 나선 기업 수는 지난 3월 3일 이후 가장 많았다.기업들의 면면은 산업섹터 전반에 걸쳐 있었다. 골드만삭스와 뱅크오브아메리카(BoA)는 각각 50억달러와 45억달러를 차입하기로 결정했다. 제너럴모터스(GM, 22억5000만달러)와 HP(20억달러), 듀크에너지(30억달러) 등도 발행조건을 확정지었다.이날 발행이 확정된 투자등급 회사채는 231억달러어치다. 딜러들은 이번주 발행액을 300~350억달러 정도로 점쳤는데, 주간 예상치의 3분의 2 이상이 하루에 쏟아져 나왔다.미국의 지
ECB의 예상 행보/"역레포 1조달러"

글로벌모니터 김성진 기자 2021-06-05 09:27

1)팬데믹 QE 속도, 이달엔 유지할 듯유럽중앙은행(ECB) 비둘기파 진영의 노력에 힘입어 시장의 컨센서스도 돌아섰다. 이코노미스트들은 이달 통화정책회의에서 '팬데믹 긴급 매입 프로그램'(PEPP)의 실행 속도가 다시 늦춰질 것이라는 전망을 철회했다.블룸버그가 지난달 27일부터 이달 2일까지 이코노미스트 30명을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면, 현재 주당(weekly) 약 200억유로 수준인 PEPP 순매입 속도는 오는 9월 통화정책회의 때까지는 유지될 것으로 예상됐다. 이에 해당하는 응답자의 비율은 거의 80%에 육박했다.(아래 차트)지난 4월 설문조사 때만 해도 이달 말까지만 PEPP 순매입이 "상당히 높은" 속도로 유지될 것이라는 전망이
연준이 판대도…무덤덤한 회사채 시장

글로벌모니터 김성진 기자 2021-06-04 07:40

1)뉴욕 연준, 7일부터 회사채 ETF 매각 개시미국 연방준비제도(연준)가 보유 회사채 매각에 나서겠다고 발표했지만 회사채 시장은 거의 놀라지 않았다. 회사채 시장 환경이 크게 개선된 데다 연준의 보유량이 미미하다는 점을 시장 참가자들도 익히 알고 있었기 때문이다.연준 이사회(FRB)가 팬데믹 위기 대응 과정에서 도입했던 '유통시장 기업신용장치'(SMCCF)의 포트폴리오 처분 방침을 밝힌 하루 전(2일) 미국 투자등급 회사채 스프레드는 전날과 같은 85bp를 나타냈다. 투자부적격등급(정크) 스프레드는 298bp로 3bp 축소됐다. 둘 다 거의 14년만의 최저 레벨이다.3일(현지시간) 실행기관인 뉴욕 연방준비은행은 오는 7일을 기해 회사채 상장
다시 불붙는 개미들의 '콜옵션' 매수

글로벌모니터 김성진 기자 2021-06-03 07:31

1)콜옵션 거래 증가세 반전…AMC 주가, '95%' 폭등팬데믹 국면에서 미국 개미들의 주식투자 열기를 가늠하는 잣대로 자리잡은 콜옵션 거래량이 다시 증가하고 있다. SNS를 통해 결집한 개인들이 이른바 '밈 주식'(meme stock)에 대한 열광적 베팅에 나서고 있는 것과 맞물린 현상이다.2일(현지시간) 블룸버그 집계에 따르면 이날 미국 전역의 거래소에서는 약 2956만계약의 콜옵션 거래가 이뤄졌다. 이는 전날에 비해 28% 증가한 수준으로, 최근 단기 저점인 지난달 25일(약 1733만계약)에 비해서는 70% 이상 늘어난 볼륨이다.콜옵션 거래량은 지난달 하순 무렵부터 빠르게 반등하는 양상이다. 게임스탑과 AMC 엔터테인먼트 같은 밈 주식 대표주자

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