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UPDATED : 2021-09-20 (월)

'역대급' 인플레이션 불만

글로벌모니터 김성진 기자 2021-09-18 11:23

1)美 내구재·자동차·주택 구매환경, 1980년대 초 이후 최악미국 연방준비제도(연준) 고위 관계자들의 인플레이션 전망이 다시 한번 상향될 것으로 보인다. 다음주(21~22일) 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)는 분기 말 회의라 경제전망과 정책금리 전망(점도표)이 업데이트된다.블룸버그가 52명의 이코노미스트들을 대상으로 실시해 17일(현지시간) 공개한 설문조사 결과에 따르면, 이번 FOMC에서 올해 말 헤드라인 개인소비지출(PCE) 인플레이션(YoY) 전망은 3.9%(중간값 기준)로 제시될 것으로 예상됐다. 지난 6월 FOMC 때에 비해 0.5%포인트 높아질 것이라는 얘기다.(아래 차트 빨간색 상자)근원 PCE 인플레이션 전망은 3.0%에서 3.4%로 상향
ECB가 '조기' 금리 인상?

글로벌모니터 김성진 기자 2021-09-17 09:59

1)ECB의 '내부' 인플레이션 전망뉴욕 금융시장이 16일(현지시간) 장 종료를 한시간쯤 앞둔 시점에 유럽중앙은행(ECB)의 조기 금리 인상 가능성을 시사하는 보도가 전해져 시장이 시끄러워졌다. ECB는 장 마감 뒤 해당 보도를 부인하는 입장을 발표했으나 뒷맛은 개운치 않다.발단이 된 파이낸셜타임스(FT)의 보도는 뉴욕 기준으로 오후 3시(한국시간 17일 새벽 4시)가 막 지난 시점에 전해졌다. ECB의 필립 레인 수석 이코노미스트가 '내부' 전망 자료에 근거해 2% 인플레이션 목표가 2025년까지는 달성될 것이라는 입장을 일부 시장 참가자들에게만 말했다는 게 골자다.FT가 익명의 소식통 2명을 인용해 전한 바에 따르면, 레인 이코노미스트는
美 국채 또 '쇼트' 치는 헤지펀드

글로벌모니터 김성진 기자 2021-09-16 09:07

1)헤지펀드, 美 국채선물 순매도 포지션 다시 증가뉴욕 소재 헤지펀드 알파다인 애셋매니지먼트는 올해 들어 미국 국채에 '쇼트' 베팅을 했다가 큰 손실을 본 곳이다. 지난 8월 블룸버그의 보도로 그 이름이 알려지면서 미 국채 쇼트 베팅에 나섰다가 된통 당한 헤지펀드의 대표선수로 인식되게 됐다. ☞ 관련기사: 금리 하락에 당한 헤지펀드 지난주 블룸버그의 후속 보도에 따르면 이 회사의 주력 펀드인 '알파다인 인터내셔널 펀드'는 지난달 1.6%의 추가 손실을 입었다. 올해 들어 늘어 누적 손실은 11.4%로 깊어졌다.이 펀드는 지난 6월에는 4.3%의 손실을 기록, 역대 최악의 한달을 보냈다. 7월에는 2.5%의 손실이 발생했다.알파다인은 이
너무 비싸진 TIPS?

글로벌모니터 김성진 기자 2021-09-15 09:04

1)인플레 '정점 통과' 인식 속 테이퍼링 목전올해 들어 명목국채를 크게 아웃퍼폼하고 있는 미국 물가연동국채(TIPS) 가격이 너무 비싸졌다는 지적이 고개를 들고 있다. 고공행진해온 미국의 물가 상승속도가 꺾이는 양상이 뚜렷해진 가운데 연방준비제도(연준)는 연내 테이퍼링 개시를 예고해 두고 있기 때문이다.TIPS 투자자 입장에서는 인플레 헤지 수단으로서의 매력 감소와 연준의 지원 축소라는 두 가지 난관에 봉착한 셈이다. 특히 테이퍼링은 명목국채와 TIPS에 차별적인 영향을 미칠 수 있다는 점에 주목할 필요가 있다.연준의 테이퍼링은 수급 측면에서 명목국채에도 부정적인 재료지만 '시장이 얕은' TIPS는 상대적으로 더 큰 영향을
美 부채한도 '컨틴전시 플랜'

글로벌모니터 김성진 기자 2021-09-14 08:52

1)일부 채무만 '우선 지급' 가능성 거론미국 재무부는 지난 8일(지난주 수요일) 자금조달을 위한 비상수단들이 소진될 경우 일부 채무를 '우선 지급'(prioritizing payments)하는 방안은 옵션으로 검토하고 있지 않다고 밝혔다. 재무부의 릴리 애덤스 대변인은 미국은 "모든 청구서를 제 시간에 지불할 것"이라고 말했다.블룸버그는 하지만 월가의 생각은 다르다고 13일(현지시간) 보도했다. 최악의 경우, 재무부가 일부 채무의 상환을 우선순위로 삼거나 다른 채무에 대한 지급 시점은 연기하는 방안이 여전히 기술적으로 상정돼 있다는 견해가 월가에 존재한다는 것이다.이런 주장이 나오는 까닭은 오바마 정부에서 부채한도 증액 문제를 둘러싸
국채든 회사채든…미국 채권에 대한 '강력한' 수요

글로벌모니터 김성진 기자 2021-09-11 11:23

1)美 국채 입찰 연속 '흥행'…회사채도 마찬가지이번주 뉴욕 채권시장에서는 국채와 회사채 양쪽에서 발행 물량이 쏟아졌다. 미국 재무부는 총 1200억달러어치의 국채 입찰을 실시했고 투자등급 기업들은 역대급의 발행 건수를 기록했다. '노동절'(지난 6일) 휴장으로 거래일이 짧아진 탓에 물량 소화에 어려움이 있을 법도 했지만 시장은 이를 너끈히 받아냈다. 미 국채 10년물 수익률은 지난주에 비해 약 1.9bp 높아진 수준에서 이번주 거래를 마무리했다.이는 주요국 중에서 여전히 가장 높은 수익률 수준을 자랑하는 'Made in USA' 채권에 대한 글로벌 수요가 강력하다는 점을 시사한다. 연내 테이퍼링 개시를 향해 나아가고 있는 연방준비제
10월 중 언젠가

글로벌모니터 김성진 기자 2021-09-09 07:55

1)부채한도 증액 안 되면 "10월 중 디폴트 가능성"재닛 옐런 미국 재무장관은 8일(현지시간) 낸시 펠로시 하원의장을 비롯한 의회 지도부에 서한을 보내 부채한도의 조속한 증액을 재차 호소했다. 금융시장 전반은 여전히 부채한도 이슈에 별다른 반응을 나타내지 않고 있으나 이 사안의 직접적 영향을 받는 머니마켓의 긴장감은 높아지고 있다.옐런 장관은 서한에서 최신 정보에 기반하면 "현금과 비상조치들이 10월 중 소진되는 것이 가장 가능성 높은 결과"라고 밝혔다. 재무부가 보유한 현금과 부채한도 부활 이후 가동 중인 비상 재원조달 수단들을 모두 사용함으로써 부채를 상환할 수 없는 지경에 이르는 시점(이른바 'X-date')이 다음달
찾기 어려운 일손…9월에는 나아질까?

글로벌모니터 김성진 기자 2021-09-04 11:23

1)또 확인된 공급 부족…임금 급등으로 표출미국 장기국채 수익률이 3일(현지시간) 미국의 지난 8월 고용지표가 발표된 직후 보여준 움직임은 상당히 놀라웠다. 미 국채시장은 시장 예상을 대폭 밑돈 고용 증가폭은 수요의 문제가 아니라는 점을 단번에 확신하기로 마음먹은 듯 했다.벤치마크인 10년물 수익률은 순간적으로 하락하나 싶었지만 곧장 솟구쳐 올라 이번주 장중 고점(1.3342%)을 찍었다. 이후 마감 때까지는 움직임이 별로 없었다.미국 노동부에 따르면 미국의 지난 8월 비농업 취업자 수는 23만5000명 늘어나는 데 그쳤다. 이전 두달치가 13만4000명 상향 수정되긴 했으나 블룸버그가 조사한 시장 예상치 중간값이 73만3000명이었던
흔들리는 '3.5조달러'

글로벌모니터 김성진 기자 2021-09-03 08:23

1)바이든 지지율 급락 중 조 맨친의 '딴지'미국 민주당 중도진영의 '키맨'인 조 맨친 상원의원(웨스트버지니아)이 3조5000억달러 규모의 사회안전망 강화 법안(일명 '휴먼 인프라' 법안) 추진을 중단하자고 주장하고 나섰다. 아프간 사태로 조 바이든 대통령의 지지율이 급락하는 가운데 민주당 내부에 잠재하던 반대 목소리가 수면 위로 올라옴에 따라 입법의 현실화 여부가 불투명해졌다. 상원 의석은 민주당과 공화당이 '50 대 50' 동률이다. 카멀라 해리스 부통령이 캐스팅보트를 행사할 수 있다는 점 때문에 민주당이 우위를 점해온 것인데, 맨친 의원이 반대표를 행사하면 단순과반만으로 법안을 통과시킬 수 있는 예산조정(budget reconc
'연내 테이퍼'에도 별일 없는 이머징

글로벌모니터 김성진 기자 2021-09-02 08:23

1)'연내 개시' 시사 이후 통화가치 일제히 상승국제통화기금(IMF)의 기타 고피나스 수석 이코노미스트는 지난달 30일(이번주 월요일) 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 신흥국은 또 한번의 '탠트럼'은 감당할 수 없다고 우려했다. 팬데믹 사태로 신흥국은 "훨씬 어려운 역풍"에 직면해 있다는 이유에서였는데, 미국 연방준비제도(연준)가 연내 테이퍼링 개시를 준비 중인 길목에서 나온 발언이었다.아직 속단하긴 이르지만 글로벌 시장의 분위기는 2013년의 반복 가능성은 낮아 보이는 방향으로 흐르고 있다. 신흥국 통화가치와 주가, 채권가격은 전반적으로 오름세를 이어가고 있다.연준이 '연내 개시' 가능성을 처음으로 분명히 밝힌 계기는 지

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