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조용했던 분기 말/미 국채 5년물과 'YCC' 베팅

글로벌모니터 김성진 기자 2020-07-01 07:13

1)머니마켓 요동 전혀 없어분기 말을 맞은 30일(현지시간) 미국 머니마켓에서는 소란스러운 움직임을 전혀 찾아볼 수 없었다. '유동성 압박이 고개를 들 수 있다'던 관측들이 무색해질 정도였다. ☞ 관련기사: 분기 말 불안감 블룸버그는 이날 오전 장중 시황기사에서 분기 말인데도 머니마켓이 "특이하게 조용하다"고 분위기를 전했다. 익명으로 등장한 한 글로벌 투자기업의 트레이더는 블룸버그에 연방준비제도(연준)가 머니마켓에 자금을 공급하며 여전히 '방어벽'(backstop) 역할을 하고 있기 때문이라고 설명했다.뉴욕 연방준비은행이 오전에 실시한 28일 만기 기간물 레포(term repo) 입찰에는 응찰이 전혀 없었다. 주 1회 실시되는 기간
美 하이일드 부도율 '10년來 최고'

글로벌모니터 김성진 기자 2020-06-30 07:35

1)저유가에 에너지 섹터 압박 지속미국 셰일산업을 대표하는 기업인 체사피크에너지의 파산보호(챕터 11) 신청으로 미국 하이일드 회사채(정크본드) 부도율이 10년만의 최고치로 올라서게 됐다. 체사피크는 일요일인 지난 28일 텍사스 남부지방법원에 파산보호 신청을 접수했다.국제 신용평가사 피치의 29일자 보고서에서 따르면 최근 12개월 미국 하이일드 부도율은 5.1%로 상승해 2010년 5월 이후 최고치를 갈아치웠다. 지난달 말 4.6%에 견줘 0.5%포인트 상승했다. 2분기 들어 411억달러(약 49조3400억원)어치의 하이일드 회사채가 디폴트를 냈다. 이 가운데 에너지 섹터가 32%를 차지했다. 저유가 충격으로 크고 작은 업체들이 잇달아 쓰러지
분기 말 불안감

글로벌모니터 김성진 기자 2020-06-27 08:11

1)연준 레포 수요 다시 늘어미국 연방준비제도(연준)에 단기자금을 빌리려는 수요가 최근 며칠 사이 다시 늘었다. 분기 말을 앞두고 있는 시점이라 머니마켓에서는 다음주 초가 되면 유동성 압박이 좀더 강해질 수 있다는 말이 나오고 있다. 뉴욕 연준이 26일(현지시간) 오후 실시한 익일물 레포 운영(repo operation)에는 150억달러(약 18조원)의 수요가 응찰했다. 전날에 비해 60억달러 증가했다.익일물 레포는 지난 19일부터 3거래일 동안은 수요가 '제로'였다. 한데 지난 24일(수요일)부터 약간의 수요(20억달러)가 들어오기 시작했고, 그뒤 이틀 연속 수요가 늘어난 것이다.(위 차트 빨간 동그라미) 아직 절대적인 레벨 자체는 낮은 수준이지
연준의 '팬데믹' 스트레스 테스트

글로벌모니터 김성진 기자 2020-06-26 08:16

1)'더블딥'의 조건 미국 연방준비제도(연준)가 25일(현지시간) 장 마감 후 34개 대형 은행들을 대상으로 실시한 연례 스트레스 테스트 결과를 발표했다. 연준은 개별 은행들에 대해서는 태클을 걸지 않았다. 하지만 팬데믹 위기라는 특수 환경을 고려해 모든 테스트 대상 은행들의 주주환원을 일시적으로 제한하기로 했다.연준은 올해 3분기에는 어떤 자사주 매입도 허용하지 않기로 했다. 이러면서 "최근 몇년간 자사주 매입은 대형 은행들의 주주환원 중 약 70%를 차지했다"고 지적했다.연준은 아울러 3분기 배당은 2분기에 지급된 금액을 상한으로 설정하고, 최근 실적을 감안해 추가 제약을 가할 것이라고 설명했다. 따라서 3분기에는 배당을
미국 '민주당 천하' 가능성

글로벌모니터 김성진 기자 2020-06-25 07:54

1)"확실한 약체"로 전락한 트럼프미국 민주당의 실질적인 대통령 선거후보 조 바이든 전 부통령이 도널드 트럼프 대통령을 크게 앞선다는 여론조사 결과가 추가됐다. 미국에서 신종 코로나 확진자가 다시 급증하고 있는 가운데 트럼프 대통령의 '재선 실패'에 무게가 실리는 흐름이다.24일 뉴욕타임스(NYT)는 시에나대학과 공동으로 벌인 여론조사에서 바이든이 트럼프를 '50% 대 36%'로 압도했다고 보도했다. 이번 조사는 등록 유권자 1337명을 대상으로 지난 17일부터 22일까지 실시됐다.NYT는 트럼프가 현재 "확실한 약체(clear underdog)"라고 평가했는데, 여론조사의 세부 내용(아래 그림)은 이 표현이 지나치지 않다는 생각을 들게 한다. 바
랠리 이면의 '헤지' 움직임

글로벌모니터 김성진 기자 2020-06-24 07:49

1)VIX ETN·금 ETF에 뭉칫돈바이러스 2파 우려를 오히려 호재로 삼아 기술주는 랠리를 펼치고 있다. 나스닥은 23일까지 8거래일 연속 상승, 사상 최고치를 또 경신했다.하지만 시장의 다른 한 구석에서는 변동성 확대에 대비하려는 움직임도 관찰되고 있다. 캘리포니아와 텍사스, 플로리다 등 경제 규모가 큰 주(州)에서는 신규 확진자가 쏟아지고 있다.블룸버그에 따르면 바클레이즈의 'iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN'(티커: VXX)에는 지난 22일 2억7400만달러의 자금이 순유입됐다.(위 차트) 10억달러 규모의 이 상품은 변동성지수(VIX) 단기선물을 추종하는 상장지수증권(ETN)이다. 이틀 전 순유입 규모는 지난 3월 19일
너무 커진 대차대조표 걱정

글로벌모니터 김성진 기자 2020-06-23 07:58

1)BOE 총재 "금리 올리기 전에 대차대조표부터 줄여야"신종 코로나 위기에 대응하느라 주요 중앙은행들의 대차대조표는 전례없는 수준으로 커진 상태다. 블룸버그에 따르면 'G-4'(미국과 유로존, 일본, 영국) 중앙은행들의 명목 국내총생산(GDP) 대비 대차대조표 비율은 지난달 말 기준으로 47.2%로 집계됐다. 코로나 위기가 본격화되기 전인 2월말에 비해 11.0%포인트나 높아졌다.일본은행(BOJ)의 GDP 대비 대차대조표 비율은 110%도 넘어 120%를 향해가고 있다. 유럽중앙은행(ECB)은 50%에 조만간 도달할 것으로 예상된다.코로나 국면에서 대차대조표가 가장 커진 곳은 가장 적극적으로 돈을 풀었던 연준이다. 20%를 밑돌던 연준의 GDP 대비 비
팬데믹 후 처음으로 작아진 '연준 B/S'

글로벌모니터 김성진 기자 2020-06-20 07:51

1)레포·달러 스와프 수요 급감미국 연방준비제도(연준)의 대차대조표(총자산)가 팬데믹 사태 이후 처음으로 축소됐다. 미 국채와 주택저당증권(MBS) 매입 등 양적완화에 따른 증가분을 레포(repo) 및 달러 스와프 잔고가 크게 줄어들면서 상쇄한 결과다. 국내외적으로 달러 유동성을 구하려고 연준에 손을 벌리는 시도가 확연히 줄었다는 의미다. 연준 대차대조표는 지난 17일(수요일) 기준 7조950억달러를 나타냈다. 한주전에 비해 740억달러 줄어들었다. 연준 대차대조표가 작아진 것은 지난 2월 마지막째 주 이후 처음이다. 레포 및 해외 중앙은행 유동성 스와프 잔고 감소가 두드러졌다. 레포 잔고는 17일 기준 790억5000만달러로 전주에 비
최저 '-1%' 금리에 역대 최대 TLTRO

글로벌모니터 김성진 기자 2020-06-19 07:40

1)ECB, 3차 TLTRO에 수요 쇄도유럽중앙은행(ECB)이 18일(현지시간) 실시한 3차 특정장기대출(TLTRO-3) 네번째 입찰을 통해 742개 은행에 총 1조3084억유로(약 1781조원)의 유동성을 공급하기로 했다. TLTRO 도입 8년여만에 최대 규모다.가계 및 기업 등 실물경제에 대한 대출(주택용 모기지는 제외)을 장려하기 위한 목적으로 2012년 3월 시작된 TLTRO는 첫 공급(5300억유로)이 지금껏 최대 기록이었다. 이번 입찰은 이전 기록의 두배를 훌쩍 뛰어넘었다.만기가 3년인 TLTRO-3는 이번 입찰부터 1년 동안 최저 '-1%'의 금리가 적용된다. 기본금리는 -0.5%지만 대출 실적 '기준'을 충족하면 최대 50bp 금리가 더 낮아진다. 그런데 이 '기준'이라는
'V자 회복' ETF 시장

글로벌모니터 김성진 기자 2020-06-18 07:39

1)미국 ETF 운용자산, 위기 전 레벨 '목전'미국 상장지수펀드(ETF) 시장에 투자된 자금 규모가 팬데믹 위기 전 레벨을 약간 밑도는 수준까지 회복된 것으로 나타났다. 전례없는 부양책을 등에 업고 여실한 'V자 회복' 곡선을 그렸다.17일 블룸버그에 따르면 미국 ETF들의 운용자산은 현재 약 4조3300억달러를 가리키고 있다. 신종 코로나발 불안감이 최고조에 달했던 지난 3월에는 3조6000억달러까지 급감하기도 했으나 약 석달만에 감소분을 거의 만회했다. ETF 운용자산은 위기 전 고점(약 4조4000억달러)까지는 대략 700억달러 정도만을 남겨놓고 있다. 스트링어자산운용의 게리 스팅어 최고투자책임자(CIO)는 "사업이 거의 정상으로 돌아왔다

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