글로벌모니터

안근모의 대시보드

안전으로부터의 도피

2015-01-22 06:21

강력한 글로벌 리플레이션 공조는 안전자산에 악재여야 한다. 역설적으로, 독일이나 미국의 장기금리를 끌어 올려야 한다. 이들 안전자산이 약해지지 않는다면, 독일과 미국의 장기금리가 반등하지 않는다면, 이는 글...
유럽식 QE의 한계와 그 기만성

2015-01-21 06:11

개별국 중앙은행 주도의 국채매입 QE는 지난 2012년초 두 차례 시행됐던 LTRO와 상당한 유사점이 있다. 매입국채의 신용위험은 일차적으로 민간은행들이, 이차적으로는 해당국 정부가 떠안는 구조였다. 지금 시장이 ...
스위스가 구로다의 숨통을 열어줬다

2015-01-17 06:49

이런 움직임은 경제주체들이 '마이너스 금리'에 빠르게 적응해 가고 있다는 걸 의미한다. 현찰화폐는 제로금리를 제공하는 가장 안전한 채권이긴 하지만, 액면가가 너무 낮기 때문에 고액을 저장하는데에는 ...
스위스/인도 깜짝쇼의 4가지 함의

2015-01-16 06:26

이러한 흐름은 '글로벌 리플레이션 공조'라는 차원으로도 바라볼 수 있다. 이날 스위스 중앙은행이 금리를 대폭 인하한 사실에 주목할 필요가 있다. ECB의 양적완화가 임박한 것으로 관측되는 가운데 스위스...
金은 왜 홀로 버티고 있을까

2015-01-15 06:31

만일 금값의 상승이 미국 인플레이션에 대한 기대를 반영한 것이라면, 이날 시장 전반에 유행한 '디플레이션' 우려는 오버다. 그런데 만일 금값의 상승이 이른바 '디플레이션 스파이럴'과 시스템 리...
유가, 물가, 장기금리의 반등을 모색

2015-01-14 06:31

그러나 우리는 지금 이 쯤 해서 보다 중기적인 트렌드에 관심을 가질 필요가 있다. 유가와 물가와 금리가 언제까지나 계속 떨어지기만 할 것인지, 그게 아니라면 언제쯤 어떤 식으로 반등할 것인지, 예측 가능한 미래...
Wall Street vs Oil Street

2015-01-13 06:33

따라서 미국의 셰일오일 생산기반이 기조적으로 파괴되어 글로벌 원유수급에 유의미한 변화가 발생하기 위해서는 무엇보다도 원유 중장기 선물가격이 파괴되어야 한다. 미국의 Oil Street이 무너지기 위해서는, 중장...
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