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사우디와 러시아 그리고 미국
2016-10-11 06:44
세계 양대 산유국인 러시아가 글로벌 원유시장에 적극적으로 '개입'하려는 행보를 보이기 시작한 것은 지난 2월부터였다. 당시 Morning Brief가 주목한 사실은, 이 개입의 주체가 러시아 에너지부가 아닌 외...
수익률곡선 스티프닝 재료 2題
2016-10-08 07:15
고용지표에서 Morning Brief의 눈길을 잡아챈 것은 단연 실업률의 상승이었다. 실업률 상승은 유휴 노동자원이 증가했다는 것을 의미한다. 이는 금리인상 전망을 낮추는 요소이다. 그런데 여기에는 두 측면이 있다. ...
`국채 수익률 타게팅`..ECB의 경우
2016-10-07 06:29
수단의 한계에 봉착한 중앙은행이 지속적인 고도 부양 필요성을 절실히 느끼고 있음을 토로할 때 금융시장은 그들을 어떻게 다루게 될까?
장기금리 상승을 제한하는 한 가지 요소
2016-10-06 06:14
미국의 QE로 중국에 대거 유입되었던 금융자금은 미국 테이퍼와 중국 위안화 평가절하를 겪으면서 대대적으로 빠져 나갔다. 그 결과 지난 2분기말 현재 중국의 대외 금융부채 잔액은 지난 2010년 수준으로 대폭 감소...
금값 폭락세의 배경
2016-10-05 06:38
4일 금 선물이 3.3%, 43달러 폭락했다. 하루 하락률로는 지난 2013년 12월 이후 가장 컸다. 1300달러선을 뚫고 내려가 1269.7달러에 정규 거래를 마쳤다. 지난 6월말 브렉시트 이후 최저치를 형성했다. 유가 오름세가...
물가연동국채(TIPS)의 아웃퍼폼
2016-10-04 06:11
윌리엄 더들리 뉴욕 연방준비은행 총재는 "만약 향후 수년 안에 미국 경제에 리세션이 다시 찾아온다면, FOMC로서는 지난 2007~2008년때 만큼의 강도로 금리를 내리지는 못할 것"이라며 "부양기조를 제거하는 작업에...
일본의 영구적 QE, 부채 화폐화의 구조
2016-10-01 06:55
'부채의 화폐화'란 돈을 찍어 국가채무를 갚는 것을 말한다. 일반적으로 국가채무는 플러스 이자율인 반면, 중앙은행 화폐는 금리가 0%이다. 즉, 정부가 이자 없는 증권을 주면서 이자 있는 증권을 받는(바이...
사우디 양보(?)와 OPEC 합의의 이면
2016-09-30 06:33
이에 따라 사우디 통화당국은 정부가 흡수해 가는 통화를 보완해줄 수 없었다. 그 결과 사우디의 자금 및 금융시장 환경은 극도로 긴축되었다. 그 양상은 올 들어 더욱 가속도를 내 사우디의 M2는 급격한 감소추세로...
코스피의 미래
2016-09-29 06:36
1) 한 세대를 풍미했던 재벌체제의 해체, 종식을 의미한다. 이 추세는 이미 '자멸'의 형태로 시작된 상태이다.2) 주주들에게 반환된 자본은 보다 생산성 높은 창의적 사업으로 투자되는 금융자원으로 변모한...
브라질 금리인하 가시권으로
2016-09-28 06:12
그래서 브라질 중앙은행은 다음달 개혁법안 통과에도 불구하고 금리인하를 미룰 수도 있다. 이 경우 브라질 경제회복세가 지연될 수 있겠지만, 헤알화에 대한 신뢰는 더욱 강해질 것이며 인플레이션 하락 속도는 더욱...
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연준, QT 조기 종료 위해 '박차'
주목할 만한 '비둘기' 베팅
관세-환율 전쟁과 중국의 딜레마
月 600억달러 미니 QE?
미세하지만 매우 중대할 변화
전쟁 우려에도 급등한 美 금리
4월 15일 버블 님 질문에 대한 답변입니다.
[Weekly]"자로 잰 듯 신중한 보복"
ECB 4월 기자회견 주요 장면
인플레이션과 지정학의 결합
역사적 선택의 기로
"다음 라운드 넘버는 5%"
'이민'의 손익계산서
34년 동안 이런 적은 없었다
점프 리스크(jump risk)