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안근모의 대시보드
빚을 줄이는 세 가지 방법
2016-03-29 06:15
일본 정부가 국가부채 비율을 낮추기 위해서는 재정적자 비율이 성장률보다 낮아야 한다. 부채비율이 GDP의 200%를 넘는 일본은 재정적자 비율이 성장률의 절반 이하로 낮아져야 한다. 그런데 일본의 잠재성장률은 0...
구로다의 다음 선택은?
2016-03-25 06:06
쥐꼬리만큼이라도 플러스 수익률을 제공하는 채권이 얼마 남지 않은 탓에 금융기관들이 일본은행에 채권을 팔지 않으려고 하고 있으며, 이로 인해 월간 12조엔씩으로 잡아 놓은 양적완화 실행에 차질이 빚어질 우려가...
샤워실의 조류(潮流)들
2016-03-24 06:20
그동안 FOMC의 물가안정 성적표는 형편이 없었다. 지난 2000년대 중후반의 약 2년정도를 빼면, 미국의 근원 인플레이션은 거의 항상 목표치를 밑돌았다. 물가상승률은 기준선 2.0%를 중심으로 '비대칭적'으로...
환율전쟁과 마이너스 금리의 현실적 한계
2016-03-23 06:12
"적어도 현재로서는 환율전쟁이 끝났다"고 22일 HSBC 외환전략팀이 진단했다. Morning Brief도 그렇게 판단해 왔다. HSBC는 그렇게 진단하는 근거로 "BOJ와 ECB의 실탄이 소진됐다"고 제시했다. 그게 '금리를 더...
이번엔 시장이 틀렸을 수도
2016-03-22 06:19
유로가 골드만삭스 전망대로 연말까지 11% 절하된다면, 위안화는 얼마나 더 떨어져야 현 수준의 '위안화인덱스'를 유지할 수 있을까? 위안화가 유로를 따라 그렇게 많이 떨어진다면 유가와 이머징마켓과 글로...
적정 벤치마크 금리 추정
2016-03-19 06:48
그러나 50bp의 금리인하 폭(단기 부양의지)은 사실 과다포장된 면도 있었다. 단기적인 통화정책 환경의 악화를 수용한 것은 50bp의 절반이었고, 나머지 절반은 장기 구조적인 경제 펀더멘털을 받아들인 것이었다. 17...
FOMC에 대한 3가지 오해
2016-03-18 06:22
이 둘 사이에는 분명한 차이가 있다. 9월 성명서의 문구는 '전망'이다. 반면 이번 성명서의 새 문구는 '위험(risks)'에 대한 지적이다. 50대50의 확률로 제시한 지난해 9월의 '전망'은 연준...
컨버전스.."리플레이션 공조" 본궤도 회복
2016-03-17 06:48
이제는 금리차와 환율이 완전한 다이버전스를 나타내고 있다. 고금리 통화인 미국 달러는 금리차 확대에도 약세를 나타내고 있다. 통화정책 기조는 여전히 다이버전스이지만, 정책기조(전망)의 모멘텀은 '컨버전...
미국의 인플레와 금리는 얼마나 오를 수 있나
2016-03-16 06:27
미국 재무부 발표에 따르면, 해외 공적기관들은 지난 1월중 총 571억9000만달러의 미국 국채를 순매도했다. 사상 최대치다. 중국 등 이머징마켓에 미치는 달러화 강세 압력이 극에 달하면서 중앙은행들이 외환보유액...
"사회주의 중앙은행"
2016-03-15 05:58
"그런데 내가 걱정하는 것은 확대되고 있는 불평등으로 인해 이러한 길이 차단되고 있다는 점이다. 지나치게 낮은 물가는 청년이나 채무를 진 가계의 부(富)를 일반적으로 순채권자(net creditor)인 노인들에게로 불...
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美 연준의 '스텔스 질적완화' …안근모의 대시보드(25.5.9)
아시아 외환위기 "in reverse"
무역합의 낙관론의 본질
파월 美 연준 의장 기자회견 주요 장면
美 중고차 물가 다시 '들썩' …안근모의 대시보드(25.5.8)
[Fed Watch]매파로 비치기로
"원유시장의 스마일"
"실업·인플레 상승 위험 고조" … FOMC 성명서 전문 및 변화
트럼프가 되살린 '마이너스' 금리 …안근모의 대시보드(25.5.7)
트럼프를 위한 변명
협상의 시작이라 말하진 않았다
환율에 비례해 관세율도 인하? …안근모의 대시보드(25.5.6)
타이완 달러(TWD)의 문제
이제 무엇을 할 것인가?
취업자로 계산된 美 '해고' 공무원 …안근모의 대시보드(25.5.5)