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안근모의 대시보드
美 고용지표의 새로운 신호
2016-05-07 06:48
현재 미국의 실질 단위노동비용 증가폭은 역대 가장 높은 수준이다. 과거를 돌이켜 보면, 실질 단위노동비용 상승은 리세션으로 이어졌다. 특히 기업들의 가격 전가력이 떨어진 1990년대 이후의 디스인플레이션의 시...
달러의 위력
2016-05-06 06:36
이러한 화법이 시장을 자주 혼란스럽게 한다. 전통적인 Fed Speak 이해방식에 따르면, 올해 남은 경제를 낙관하는 록하트 총재의 발언은 매파적이다. 그러나 사실은, 달러화가 약해져서 다행이며, 그러한 점에서 올해...
이머징 기회의 크기
2016-05-05 23:15
현재 나타나고 있는 이머징 기회의 크기는 2000년대 붐 당시에 비하면 보잘 것이 없을 수도 있다. 그러나 지금 다른 자산에 대해 갖는 이머징의 상대적 기회의 크기는 2000년대 붐 당시의 그것에 못지 않을 수 있다.
이머징 기회의 크기
2016-05-05 06:34
현재 나타나고 있는 이머징 기회의 크기는 2000년대 붐 당시에 비하면 보잘 것이 없을 수도 있다. 그러나 지금 다른 자산에 대해 갖는 이머징의 상대적 기회의 크기는 2000년대 붐 당시의 그것에 못지 않을 수 있다.
새 가설 "항공모함의 유턴"과 "3低 호황"
2016-05-04 06:06
'3저 호황' 때와 견주어 지금 결여하고 있는 단 한 가지의 요소는 바로 '低달러(엔高)'이다. 지난 1980년대 후반의 유가 폭락세는 달러화 급락세와 동시에 전개 되었다. '달러 약세 = 유가 상승...
케이큐이(K-QE)
2016-05-03 06:36
이는 어떤 식으로든 달러-원 환율에 미치는 하방 압력을 시사한다. 그러나 여기에서 스토리가 끝나지는 않는다. 정부가 원화 강세를 원치 않을 것이기 때문이다. 그렇다면 최근의 전통적, 비전통적 K-QE를 둘러싼 논...
"세계는 하나다"
2016-04-30 06:35
2015년초는 평판을 만회할 수 있는 절호의 기회였다. 이미 수익률이 1.9% 수준으로 떨어진 뒤였기 때문에 하방은 좁고 상방은 넓었다. 모건스탠리의 혼바흐는 다시 "2015년말 10년물 수익률 2.85%" 뷰를 제시했다. 그...
`두 종류`의 달러 약세
2016-04-29 06:24
엔화는 이제 중국 위안화에 대해 2014년 8월 이후 최고치로 올라섰다. 지난 2014년 10월말 QQE2 깜짝쇼 효과를 모두 반납하고 말았다. 달러의 경우 위안화에 대해 2011년 4월이후 가장 높은 수준을 나타내고 있다. 그...
크레디스위스에 대한 반론
2016-04-28 06:17
CS는 '유가 급등세에도 불구하고 금리는 내렸다'는 점을 문제시하기 이전에, '유가 급락세에도 불구하고 금리는 올랐던' 작년말을 먼저 파악했어야 했다. CS가 문제시한 최근 약 3개월 간의 유가-금...
美·獨 국채시장의 특이동향
2016-04-27 06:28
시장의 모순적인 연결고리도 이 지점에서 발견된다. 최근 유가 반등세의 핵심 배경은 연준의 완화적 긴축과 그에 따른 달러화 약세였다. 그러나 이에 따른 유가 반등세는, 실물경제 모멘텀 악화에도 불구하고, 미국 ...
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美 연준의 '스텔스 질적완화' …안근모의 대시보드(25.5.9)
아시아 외환위기 "in reverse"
무역합의 낙관론의 본질
파월 美 연준 의장 기자회견 주요 장면
美 중고차 물가 다시 '들썩' …안근모의 대시보드(25.5.8)
[Fed Watch]매파로 비치기로
"원유시장의 스마일"
"실업·인플레 상승 위험 고조" … FOMC 성명서 전문 및 변화
트럼프가 되살린 '마이너스' 금리 …안근모의 대시보드(25.5.7)
트럼프를 위한 변명
협상의 시작이라 말하진 않았다
환율에 비례해 관세율도 인하? …안근모의 대시보드(25.5.6)
타이완 달러(TWD)의 문제
이제 무엇을 할 것인가?
취업자로 계산된 美 '해고' 공무원 …안근모의 대시보드(25.5.5)