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안근모의 대시보드
"스태그플레이션" 시대의 금리
2021-10-12 07:07
겨울을 향해가면서 미국 장기금리가 더 오를 거라는 전망을 부인하기는 굉장히 어렵다. 천하의 채권 황소 스티븐 메이저라 할 지라도 지금은 절치부심하며 때를 기다리는 수밖에 없을 것이다. 그런데 그 '때'는 의외...
또 하나의 피크아웃, 그러나…
2021-10-08 06:21
지난달 28일 미국 상원 보고에서 제롬 파월 연방준비제도 의장은 "해운 병목현상이 물가 급등의 주요 원인"이라고 말했다. 그런 관점에서 본다면, 매우 반가운 현상이 하나 나타나고 있다. 중국에서 미국으로 컨테이...
에너지, 금속 그리고 금리
2021-10-07 07:20
미국이 전략비축유 방출 카드까지 들고 나왔다는 것은 OPEC에 대한 압박이 씨도 안 먹히고 있음을 뜻한다. 그리고 이는 또한 미국 정부가 인플레이션으로 인한 정치적 압박을 더욱 더 크게 느끼고 있음을 의미한다. ...
간과된 빅 리스크
2021-10-06 07:54
라엘 브레이너드는 미국 연방준비제도를 이끌 의장으로 손색이 없는 인물이다. 제롬 파월이 브레이너드에 비해 그리 대단한 능력자인 것도 아니다. 하지만 만일 파월이 낙마한다면, 우리는 문제가 심각해질 위험에 대...
덜 나쁜 인플레, 더 나쁜 인플레
2021-10-05 06:25
한 달여 전 제롬 파월 미국 연방준비제도 의장이 잭슨홀 연설을 할 때만 해도, 심지어 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 직전까지만 해도 시장의 인플레이션 내러티브는 지금과 달랐다. 공산품에 대한 유별난 초과수요가...
인플레이션 게임 체인저
2021-09-30 07:29
스태그플레이션이란 것은 존재하지 않는다. 왜냐하면 스태그(stagnation, 침체)는 플레이션(inflation, 물가상승)과 지속적으로 공존할 수는 없기 때문이다.따라서 스태그플레이션은 본질적으로 일시적(transitory)이...
인플레이션의 새로운 국면
2021-09-29 07:15
인플레이션이란 것은 존재하지 않는다. 오로지 스태그플레이션만이 있을 뿐이다. 성장률과 물가상승률이 지속적으로 높은 수준을 유지하는 상황을 인플레이션이라고 한다면, 그것은 스태그플레이션을 향하는 국면의 ...
prohibitive prices
2021-09-28 07:10
'prohibitive prices'를 우리말로 번역한다면 '금지적인 가격' 정도 되겠다. 가격이 너무 높아서 어지간히 필요한 사람이 아니면 사는 것을 엄두도 못 낼 정도라는 의미다. 수요든, 공급이든, 원인이 무엇이었든 간에...
얼마나(정말로) 매파적이었나?
2021-09-24 07:06
주식시장은 중앙은행의 매파적 태세전환을 지금 과소평가하는 중일 수 있다. 혹은, 증시는 지금 중앙은행의 비둘기적 기만성을 정확히 간파하고 있는 것일 지도 모른다. 23일 미국 국채 30년물 수익률이 팬데믹 금융...
"이상한 세상"의 연준
2021-09-23 08:16
제롬 파월 미국 연방준비제도 의장은 22일 기자회견이 막바지를 향해가던 무렵 아주 까다로운 질문을 하나 받았다. 인플레이션이 계속 높게 나오는데도 불구하고 완전고용을 달성하지 못했다는 이유로 금리인상을 계...
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이직하면 서러운 美 노동시장 …안근모의 대시보드(25.9.4)
"궐기하라 중앙은행들"
"일본인 투자자들에 상전벽해"
ISM 고용지수의 불길한 예고? …안근모의 대시보드(25.9.3)
"궐기하라 채권야경단"
2025년의 '9월'
미국 '노동절' 휴일 중 서비스 조정 알려드립니다
美 '2개 분기 연속' 3%대 성장 …안근모의 대시보드(25.9.1)
[Weekly]"운명의…"
'연쇄 해고' 트럼프의 노림수는?
내구재 소비 능가하는 'AI 투자' …안근모의 대시보드(25.8.29)
AI '때문에' 발생하는 침체
월러 "9월 50bp 인하 불필요"
"매력적인(?)" 일본 장기국채 …안근모의 대시보드(25.8.28)
시장이 조용한 이유