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안근모의 대시보드
수익률곡선과 주식시장
2022-03-29 07:51
28일 미국 국채 5~30년 수익률곡선이 결국 역전되었다. 그러나 그 의미가 '이번에는 다르다(This time is different)'는 게 Editor's Letter의 변함 없는 생각이다. 미국 수익률곡선이 진정한 의미에서(in real term...
금리가 많이 올라야 할 것 같다
2022-03-25 06:55
제롬 파월 미국 연방준비제도 의장이 "중립금리까지 한참 멀었다"고 기염을 토했던 지난 2018년 10월3일, 미국 10년 만기 실질 금리(물가연동국채 수익률)는 '플러스' 1.02%였다. 지금은 '마이너스' 0.66%이다. 약 1...
美 산유량은 왜 늘어나지 않는가
2022-03-24 06:59
"브렌트가 75달러이든, 80달러이든, 100달러이든 상관없다. 내가 만나본 모든 주주들이 그렇게 말한다. 누구든 다시 생산을 늘리는 쪽으로 간다면, 그 회사는 응징해버릴 것이라고."지난해 10월, 미국 파이오니어 내...
디젤 위기(diesel crisis)
2022-03-23 06:54
"석유시장에서 곧 뭔가가 부러질 거라면 디젤이 가장 유력한 후보다." "아무도 경종을 울리고 싶어하지 않는다. 사람들이 주유소로 달려갈까 봐 두렵기 때문이다. 하지만 모두들 굉장히 걱정하고 있다."블룸버그의 에...
"중립 금리 한참 멀었다"
2022-03-22 07:42
제롬 파월 미국 연방준비제도 의장은 21일 "중립 수준 이상으로 긴축하는게 필요하다고 판단된다면 그렇게 하겠다"고 밝혔다. 그렇다면 그 "중립(neutral)" 수준의 금리는 구체적으로 얼마인가?파월 의장은 지금 연준...
美 수익률곡선에 대한 재해석
2022-03-18 07:07
16~17일 미국 국채 수익률곡선 일부 구간이 역전되었다. 연준의 공격적인 긴축이 경기침체를 야기할 것이라는 전통적인 신호다. 그러나 Editor's Letter는 정반대의 가능성에도 주목한다. 현재 미 국채 수익률곡선을...
진정한 피벗, 反노동적 전환
2022-03-17 07:17
미국 연방준비제도의 3월 연방공개시장위원회(FOMC)는 '적절'했다. 연준의 정상화, 오랜만에 보통 중앙은행 같은 연준을 볼 수 있었다.파월 연준을 좀 물(水)로 보는 시각에서는 좀 '매파적'이었다고 볼 만 했다. 그...
미국(달러화)의 경우
2022-03-16 07:04
놀랍도록 공교로운 일이다. 폴 볼커가 달러의 구원자로 등장하기 직전에도 유사한 일이 있었다.15일 월스트리트저널(WSJ)은 "사우디아라비아가 중국에 대한 원유수출분 일부를 위안화로 받는 방안을 중국 정부와 활발...
중국(위안화)의 경우
2022-03-15 07:47
달러에 대한 위안화 가치가 급작스럽게 떨어지기 시작했다. 중국 코로나바이러스 확산 이슈를 반영하는 것 이상의 주목할 흐름이라고 Editor's Letter는 생각한다. 다시 완연해진 달러화 강세 속에서 가세한 위안화의...
이젠 파월의 시간
2022-03-11 07:25
영웅은 난세에 태어난다고 했다. 그러나 난세가 항상 영웅을 배출하는 것은 아니다. 확실한 것은, 난세의 기록에는 반드시 역대급 빌런(villain, 악당)이 등장한다는 점이다. 사람들은 비극의 원인을 '사람'에게서 찾...
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계속될 美 '채용 없는 성장' …안근모의 대시보드(25.10.16)
"새로운 꼬리 위험(tail risk)"
서서히 가라앉는 美 소비 경기
10월 14일 알프님 질문에 대한 답변입니다.
美 실업이 더 늘 것이란 신호 …안근모의 대시보드(25.10.15)
혼란의 신호, 신호의 혼란
금리 200일선 잇따라 붕괴
중국, 지금 반도체 사재기 중(?) …안근모의 대시보드(25.10.14)
'TACO'에 중독돼 가는 시장
다이먼의 1.5조달러 대미 투자
휘발유 값이 곧 36% 내린다면 …안근모의 대시보드(25.10.13)
[Weekly]"섬세한 춤"
"4월엔 팔았다가 손해봤는데"
중앙은행들, 美 연준 탈출 러시 …안근모의 대시보드(25.10.10)
아베노믹스 vs 사나에노믹스