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안근모의 대시보드
아귀(餓鬼)
2019-12-19 06:54
드러큰밀러는 강세장에 종지부를 찍을 요소 중 하나로 인플레 가속에 따른 연준 금리인상 압박을 꼽았다. 루트홀드의 짐 폴슨 전략가는 수십년간 낮고 안정적인 인플레가 팽창한 주식 밸류에이션을 정당화 한다고 말...
2017년말 melt-up 장세를 떠올리는 이유
2019-12-18 07:01
흐름이 뒤집어졌다. 국채 수익률의 반등, 커브 스티프닝을 신호로 그로스(growth)에서 밸류(value)로 대이동이 전개 중이다. 절망적으로 한국 주식을 팔던 외국인들이 폭풍흡입 태세로 돌변한 이유가 여기에 있다. 신...
위안화 강세의 나비효과
2019-12-17 07:23
미국 농부와 기업들은 땅과 트랙터와 설비를 더 사기 위해 동분서주 해야할까? 계산이 그렇게 단순할 수는 없다. 중국이 약속한 기간은 2년에 불과하기 때문이다. 그럼 미국 수출품의 가격은 어떻게 될까? 가장 큰 궁...
"1단계 무역합의" 발표 사건의 재구성
2019-12-14 07:57
미국과 중국 정부가 제각각 '합의문 타결' 사실을 공식 발표했으나 대두 가격과 위안화 가치는 사흘 전 수준으로 되돌아 가고 말았다. `제1국면 무역합의` 발표에 대한 시장의 반응은 이 것만으로도 상당부분...
(한국은행도) 상시적으로 가능해진 QE
2019-12-13 05:36
한국은행에 따르면, 지난 10월말 현재 통화안정증권 발행 잔액은 170조원을 넘는다. 환매조건부채권 매각분과 통화안정계정 예치금까지 합하면, 지금 당장 스텔스 양적완화(stealth QE)에 사용할 수 있는 한국은행 부...
완전히 `철이 든` 파월
2019-12-12 07:21
파월은 이제 더 이상 오락가락하는 사람이 아니다. 오락 다음에 가락, 가락 다음에 오락을 반복하던 그는 이제 일관되게 '가락'이다. 파월은 완전히 탈의했다. 그는 자신이 연준 내부에서 가장 완화적인 정책...
레포시장 재소동을 고대(?)하는 이유
2019-12-11 06:49
경제 혈관을 안정적으로 관리해야 하는 연준에게 이것은 숙명이다. 특히 중앙은행이 특정 가격을 명시적 목표로 삼아 화폐발행을 관리하는 현 체제(페그, peg) 하에서는 가끔 올인(all-in)의 기회가 생긴다. 왜냐하면...
놀라운 美 증시 자신감의 근원
2019-12-10 06:14
일각에서는 증시 등 위험자산 시장이 레포시장발 타격을 받을 것이라고 공포감을 유포 중이다. 그러나 이는 몰이해에서 비롯된 것일 수 있다. 레포시장의 빠듯한 자금사정은 증시에 역설적으로 가장 큰 호재일 수도 ...
위도우 메이커(Widowmaker)
2019-12-07 06:31
미국의 블록버스터 11월 고용지표에 대해 6일 월스트리트 주변에서 격찬이 쏟아졌다. 리액션 중에서 가장 눈길을 끈 것은 블룸버그 채권 칼럼니스트의 논평이었다. "심지어는 국채 트레이더들도 이번 고용지표는 존중...
미국은 마이너스 금리를 끝내 거부할까?
2019-12-06 06:29
지난 2007~2008년 연준이 정책금리를 500bp 인하하는 사이 미 국채 10년물 수익률은 대략 330bp 떨어졌다. 현재 남아 있는 10년물 수익률 하락 여력은 180bp에 불과하다. 그 정도의 시장금리 인하만으로 경제가 침체...
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양적긴축 '더 일찍' 종료 신호? …안근모의 대시보드(25.10.17)
누가 또 '바퀴벌레'인가?
"투자심리에 미치는 타격"
계속될 美 '채용 없는 성장' …안근모의 대시보드(25.10.16)
"새로운 꼬리 위험(tail risk)"
서서히 가라앉는 美 소비 경기
10월 14일 알프님 질문에 대한 답변입니다.
美 실업이 더 늘 것이란 신호 …안근모의 대시보드(25.10.15)
혼란의 신호, 신호의 혼란
금리 200일선 잇따라 붕괴
중국, 지금 반도체 사재기 중(?) …안근모의 대시보드(25.10.14)
'TACO'에 중독돼 가는 시장
다이먼의 1.5조달러 대미 투자
휘발유 값이 곧 36% 내린다면 …안근모의 대시보드(25.10.13)
[Weekly]"섬세한 춤"