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안근모의 대시보드
소화불량
2013-12-20 06:14
더욱 주목할 현상은 수익률 곡선에서 목격됐다. 가운데가 불룩해지는 플래트닝이 두드러졌다. 2년물 수익률이 비교적 큰 폭으로 상승했고 특히 만기 5~7년짜리 중기물 수익률은 급등세를 탔다. 반면 10년물 금리 상승...
진통제에 보약까지
2013-12-19 06:54
연준은 아울러 경제회복에 대한 자신감을 보다 강력하게 표명함으로써 QE 종료를 향한 첫 행보가 부작용 탓이 아님을 극구 강조했다. 이것이 포워드 가이던스 강화와 상충하는 논리적 문제는 '낮은 인플레이션을...
taper는 `시작의 시작`이다
2013-12-18 06:13
시장은 온통 내일 미국 연방공개시장위원회(FOMC)가 taper에 나설 것이냐에 촉각을 곤두세우고 있다. 워낙 말도 많고 탈도 많은 이슈이니 차라리 내일 해치웠으면 속이 시원할 수도 있겠다. 불확실성도 사라질 듯하다...
미국 기업들의 베팅
2013-12-17 06:17
만약 수요가 따라주지 않는다면 지난 3분기 이후의 생산확대 모멘텀은 곧 사그라들 수 있다. 지난 3분기에 대대적으로 쌓아 올린, 4분기 들어서도 계속 축적되고 있는 재고가 어떻게 소진돼 나가느냐가 앞으로의 관찰...
변동성을 노린 사상최대 규모의 베팅
2013-12-14 06:19
S&P500지수의 차트를 별다른 굴곡 없이 우상향으로 꾸준히 이끈 것은 연준 통화정책의 일관되고 명료한, 의심의 여지가 없는 부양 메시지였다. 연준의 이같은 커뮤니케이션은 시장 변동성을 날로 압착시켜 오늘에 이...
"risk-off" 신호로 돌변한 달러-엔 랠리
2013-12-13 06:24
12월 들어 글로벌 외환시장에는 새로운 컨셉트가 뚜렷하게 자리를 잡았다. 부양에 상대적으로 소극적인 통화는 강세를, 상대적으로 적극적인 통화는 약세를 보였다. 이는 미국과 유로존과 일본에 동시에 가해지고 있...
재닛 옐런 vs 구로다 하루히코
2013-12-12 06:48
중앙은행은 늘 이런 식이다. 강화하겠다? 뭐가 어떻게 잘 못 돼서 앞으로 어떻게 강화하겠다고 얘기해야 할 것 아닌가. 그러나 구로다 총재는 또 이렇게도 말했다. "지나치게 복잡한 포워드 가이던스, 지나치게 복잡...
미국 금리는 얼마나 더 오를 수 있을까
2013-12-11 06:21
그 위험성의 근거를 요약해 정리하자면 두 가지다. 1)통화부양이 물리학과 수학에서 언어학과 심리학으로 바뀐다는 점이다. 즉 장기 시장금리를 찍어 누르는 압력이 연준의 직접적인 채권매입방식이 아닌 보다 장기간...
겪어 봐야만 알 수 있다(?)
2013-12-10 06:19
지난주 미국 경제지표의 홍수 속에서 그 중요성이 상대적으로 간과된 현상이 하나 있다. 미국 경제의 저물가(低物價) 현상이다. 11월 고용과 10월 개인소비의 서프라이즈에 온통 눈길이 집중됐지만, 지난 10월중 미국...
버냉키가 마지막 회견에서 밝힐 것들
2013-12-07 06:43
Morning Brief가 예상하는 첫 양적완화 축소 결정 시기는 다음달이다. 그동안 수차례에 걸쳐 반복해서 그렇게 예상해 왔고, 미국의 고용지표가 6일 다시 한 번 서프라이즈를 연출한 지금도 변함이 없다. 반면 시장 전...
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셧다운 끝나면 미니 QE(?) …안근모의 대시보드(25.11.3)
[Weekly]'영국'을 보는 이유
"AI 정점 아직 멀었다"
'오퍼레이션 트위스트 2.0' …안근모의 대시보드(25.10.31)
(얼마나) 매파적인가?
"신규 실업수당 신청 큰 폭↓"
석유 소비에 반영된 美 경제 …안근모의 대시보드(25.10.30)
[Fed Watch]"강력한" 반발
파월의 "이번에는 다르다"
"양적긴축 12월 1일에 종료" …FOMC 성명서 전문 및 변화
여전한 "상승위험" 美 실업률 …안근모의 대시보드(25.10.29)
새 연준의 대차대조표 정책
"중국의 극단적 자신감"
아직은 "안정적인" 美 실업률 …안근모의 대시보드(25.10.28)
QT 조기 종료에 주목하는 이유