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안근모의 대시보드
"n번째 통화(n-th currency)"의 특권
2018-02-14 07:08
"처음에는 그 사람들이 (나와 랜드 폴 같은) 리버태리언들(작은 정부와 긴축적 재정·통화정책을 선호하는 보수적 자유주의)에게 투표한 걸로 알았는데, 사실은 후보들 중에서 가장 똘아이 같은 인간(the craziest s...
진정 무엇이 걱정인가?
2018-02-13 07:01
우리가 걱정해야 할 사항을 압축하는 일은 지금과 같은 변동기 또는 과도기에 매우 중요하다. 막연한 불안에서 벗어나 위험의 실체를 정확히 직시해야만 잠재적 손실을 줄이고 기회를 높일 수 있다.
"I am the King of Debt"
2018-02-10 07:46
미국 장기 실질금리가 급등하는 현상은 지난 2016년말의 이른바 '트럼프 범프'와 같은 배경을 갖는다. 그러나 당시와 한 가지 본질적 차이가 있다. 바로 달러화 흐름이다. 무디스가 자랑스럽게 전제한 "글로...
진정한 조정의 실마리와 저항
2018-02-09 06:47
문제는, 그동안 달러 환율 변동에 따른 원유시장 화폐현상을 잘 추종하던 미국 국채시장의 기대 인플레이션이 최근 유가에 매우 둔감해졌다는 점이다. 이는 국채시장이 원유 이외의 다른 재료에 기반해 독자적인 인플...
판도라의 상자 #2
2018-02-08 06:41
만일 미국이 기축통화 지위를 잃거나, 달러가 그에 준하는 엄중한 심판을 받게 된다면, 역사가들은 아마도 므누신의 "달러 약세가 이롭다" 발언과 더불어 이날의 여야 합의를 지목할 것이다. 만일 미국이 그 지경에 ...
제롬 파월의 풋(put)?
2018-02-07 06:40
므누신이 만일 "달러 약세가 미국 무역에 좋다"는 식으로 증시 살리기 풋(put)을 들고 나왔다면, Morning Brief는 단연코 미국 국채 및 달러화에 대한 일생의 빅 쇼트(big short)를 제안했을 것이다. 그런 마음을 먹...
아직 진정한 조정이 아니다
2018-02-06 07:01
미국의 임금 지표를 감안할 때 5일의 달러화 반등은 너무나도 보잘것 없었다. 시장이 연준과 파월 신임 의장을 참으로 하찮게 생각하고 있으며, 달러가 참으로 심각한 상태에 몰려 있음을 보여주는 증표다. 이는 가팔...
벌어지는 스프레드, 다이버전스
2018-02-03 07:22
어제 일본은행은 "무제한 매입"을 공표해 수익률 오름세에 제동을 걸었다. 하지만 미국 수익률이 더 뛰었기 때문에 그 압력은 다시 태평양을 건널 것이다. 미국 10년물에 대한 우리 국채의 수익률 프리미엄은 디스카...
美 시장금리 급등세의 성격
2018-02-02 06:59
겉으로 동일해 보이는 국채 수익률 상승세이지만, 국면별로는 각기 다른 요인들이 이면에 작동한다. 똑같은 시장금리 상승환경에서도 국면별로는 위험자산이 다르게 반응하는 이유다. 금리 급등세가 아직까지는 위험...
"美 10년 국채 수익률 3%"의 의미
2018-02-01 06:50
실물경제와 자산시장의 벤치마크 금리 역할을 하는 미 국채 10년물 수익률이 얼마까지 오르면 경제 성장세와 기업이익 증가세를 둔화시키기 시작할까? 빌 그로스는 "3%가 되면 경제가 빠르게 충격을 받기 시작할 것 ...
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35년 만에 최장기간 랠리
ISM 제조업지수의 '착시효과' …안근모의 대시보드(25.5.2)
케빈 워시와 "어른들"
일본의 레버리지 "美 국채"
무엇이 '진짜' 성장률인가? …안근모의 대시보드(25.5.1)
"해방일" 이전에 이미
돌발변수로 등장한 '사우디'
"앞으론 실업 본격 증가할 위험" …안근모의 대시보드(25.4.30)
'이상한 리세션'의 징후 again
달라지는 '對 중국' 발언
"미친짓"에 등돌리는 美 기업들 …안근모의 대시보드(25.4.29)
"앞으로 2주" vs "지구전"
'트럼프 100일'의 최대 업적
역대 가장 높았던 희망의 '순삭' …안근모의 대시보드(25.4.28)
[Weekly]해고 없는 경기정체