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안근모의 대시보드
시마오(世茂集团) 쇼크
2021-12-14 14:37
계열사들이 십시일반으로 허약한 자매 기업을 돕게 되면 당장의 상처는 가릴 수 있다. 그러나 이런 일이 반복되거나, 그룹 거버넌스 평판에 금이 가는 경우 부실은 그룹사 전체로 번진다. 모든 위기는 유동성 위기다...
과주기와 역주기 조정의 유기적 결합
2021-12-13 15:15
거시정책의 화력은 내년 상반기 집중될 것이다. 경기 하단을 지지하기 위해 (지방의 인프라 투자 등) 재정정책이 선두에 서고, 통화정책과 신용정책이 이를 보조할 것이다. 특히 1분기 재정정책 강도는 올해 1분기 수...
시장의 학습효과
2021-12-10 16:44
거의 대부분의 경우 중앙은행에는 맞서지 않는 게 불문율이다. 화력 차가 상당해 덤벼봤자 본전도 못찾는다. 그런데도 용기를 내 맞서는 경우가 있다. 겉으로 드러난 것과 달리 중앙은행의 전의(戰意)가 신통치 않다...
정점 통과와 마진압박 완화
2021-12-09 15:41
앞서 구매관리자지수(PMI)의 물가 선행지표에서 감지했듯, 그리고 10월 중순이후 반토막이 난 석탄가격을 통해 짐작할 수 있었듯, 중국의 치솟던 생산자물가(PPI) 상승률이 정점을 통과했다. 기대했던 만큼의 둔화폭...
파월의 나비효과(?)
2021-12-08 16:36
최근 3거래일 중국 금융시장 흐름만 놓고보면 헝다발 스필오버는 성공적으로 차단되고 있다 - 오히려 그 이상이다. 인민은행이 신속히 지준율을 내리고, 당 지도부가 적기에 시장 불안을 달래는 커뮤니케이션(부동산...
기대의 관성과 배신의 기억
2021-12-07 17:48
간밤 인민은행의 지준율 인하 발표 후 시장의 관심은 인민은행의 다음 행보에 맞춰지고 있다. 다음 카드는 대출우대금리(LPR) 인하라는 전문가 전망이 관영신문에 실리는가 하면 인민은행이 영세기업과 농업 부문 지...
설거지 거들기 : 50bp 지준율 인하 단행
2021-12-06 16:48
# 헝다 vs 지준율 인하이날 중국 금융시장 흐름은 헝다발 불안과 정책 기대(지준율 인하에 대한 기대)가 혼재된 모습이었다. 오전장까지는 `지준율 인하에 대한 기대가 헝다 우려를 압도했다.` 그러나 장 마감을 앞두...
견적은 나왔고 이제 설거지 타임
2021-12-05 23:36
견적은 나왔고 이제 본격적인 설거지 타임이다. 지난주 금요일(3일) 밤 헝다는 공시를 통해 `2억6000만달러 보증채 상환 요구가 들어왔는데 재무 사정이 별로라 제때 돈을 갚을 수 있을지 보장할 수 없다`고 했다. ...
중앙경제공작회의 / "적기에 지준율 인하"
2021-12-03 16:04
# 사활 중국 부동산업체 자자오예(佳兆業集團, Kaisa Group)의 계획이 뒤틀렸다. 채권자들은 자자오예가 제안한 `회사채 교환(debt swap)`에 퇴짜를 놨다. 채권액 기준 95%의 동의를 얻지 못해 `다음주 화요일(7일) ...
새로운 노멀(2)
2021-12-02 17:13
<중국의 값싸고 풍부한 노동력이 쏟아낸 저가의 공산품은 미국의 물가안정과 실질 구매력 증대에 기여해 왔다. 중장기에 걸쳐 나타난 미국의 물가안정(혹은 저물가)과 시장 금리 하락 현상에는 여러 요인(고령화,...
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미국 중소기업들의 '사기충천' …안근모의 대시보드(24.12.11)
낙관적으로 볼 만한 충분한 근거
'더 위험한' 채권에 끌리는 이유
"美 장기 국채 비관론의 근거" …안근모의 대시보드(24.12.10)
현금 홍수의 갑문(flood gate)
베센트에 대한 핌코의 경고
日 임금 인플레이션, 32년래 최고 …안근모의 대시보드(24.12.9)
[Weekly]stagflationary
탄력 붙은 美 실업 증가세
해외 중앙은행들의 'QE 협찬'
석유로부터 해방되는 중? …안근모의 대시보드(24.12.6)
글로벌 '롯데케미칼' 현상
비트코인, 냉정과 열정 사이
저항선 뚫어 낸 美 신차 판매 …안근모의 대시보드(24.12.5)
의문의 대규모 원유 매도