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연준 기류의 '주목할' 변화
2023-02-15 07:13
미국 기저 인플레이션의 모멘텀은 작년 8~9월 수준으로 재차 가속도를 냈다. 작년 가을 글로벌 금융시장의 쇼크를 촉발했던 바로 그 모멘텀이다.디스-인플레이션이 시작됐다고 선언했던 연방준비제도는 다시금 고통스...
"노랜딩(no landing)"의 실체
2023-02-14 06:58
경제의 연착륙과 경착륙, 하드 랜딩(hard landing)과 소프트 랜딩(soft landing) 사이에 존재하는 공통점은 '착륙(landing)'이다. 경제가 착륙한다는 것은 인플레이션이 정상 수준으로 낮아진다는 것을 의미한다. 그...
노동시장 역주행 3가지 배경
2023-02-10 07:18
지난 7일 대담에서 제롬 파월 미국 연방준비제도 의장은 거의 금기시될 정도로 위험한 표현을 사용했다. "이번에는 다르다(this time is different)."귀를 쫑긋 세우게 만든 이 표현은 사회자가 "고용이 다음 달에 또...
기대와 정책의 대결 제2라운드
2023-02-09 06:55
어제 연방준비제도 발표에 따르면, 지난해 12월 미국 소비자신용의 팽창 속도가 2년 만에 최저치로 급격히 둔화되었다. 작년 4분기 국내총생산(GDP)의 소비 및 투자지표가 발산했던 리세션 신호와 맞아 떨어지는 통계...
비대칭적 조건부 '중단(pause)'
2023-02-08 07:01
제롬 파월 미국 연방준비제도 의장이 7일 터미널 레이트 상방 리스크를 언급했지만 위험자산 시장은 별로 겁을 먹지 않았다. 금리를 당초 예상했던 것보다 더 올린다고 해봐야 얼마나 더 올리겠는가? 그리고 금리인상...
3가지 '긴축적' 지표
2023-02-07 06:46
# 상장된 헤지펀드로는 세계에서 가장 큰 맨그룹(Man Group Plc.)이 이머징마켓 매도가 곧 있을 거라고 보고 제법 큰 돈을 건 모양이다. 연초 이후 뜨겁게 달아오른 월스트리트의 테마에 정면으로 맞서는 포지션이다...
올 하반기 금리는 왜 인하될까?
2023-02-03 06:59
연방공개시장위원회(FOMC) 결과 발표를 몇 시간 앞둔 지난 1일 미국 담보부 익일물 금리 SOFR(Secured Overnight Financing Rate)에 연계된 옵션시장에서 놀랄 만한 대규모의 베팅 하나가 목격되었다. 올 연말까지 연...
Don't fight the market
2023-02-02 06:58
미국의 중앙은행은 시장에 맞서지 않기로 했다. 주가를 끌어 내리고 금리를 밀어 올리려고 굳이 애쓰지는 않는 길을 택했다. 시장이 말을 들을 것 같지도 않아 보이는데다, 중앙은행이 옳다고 확신할 수 있는 근거도...
"석 달이 더 필요하다"
2023-02-01 07:05
관심을 모았던 미국 4분기 고용비용지수(ECI)는 상승속도가 예상보다 더 큰 폭으로 둔화한 것으로 나타났다. 내용은 표면보다 더 좋았다.따라서 제롬 파월 의장이 금융시장에 매파적인 톤을 관철시키기 위해서는 훨씬...
니 마음에 비친 니 모습
2023-01-31 07:02
금융시장의 추정에 따르면, 미국 연방공개시장위원회(FOMC)가 지금 가장 우려하는 것은 자신들의 금리인상 추가 감속에 대해 시장이 금융환경을 더욱 이완해 반응하는 시나리오이다.그 가능성을 두고 지난 18일 댈러...
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[Fed Watch]그 이면의 매파성
日 외환당국의 "24시간"
"인플레이션 추가 진전 부족" …FOMC 성명서 전문 및 변화
美 2년물 금리 '5%' 돌파의 의미
수익률곡선의 "belly"
평가절하, 평가절하, 평가절하
"인질 돼버린 中 보유 美 국채"
[Weekly]매파적 피벗?
날개 잃은 엔…옐런도 BOJ도 '외면'
꼭 착시만은 아니었던 'stagflationary'
옐런 손에 달린 美 증시?
일본의 QT 對 중국의 QE
메타의 나비효과
달러와 금에 대한 단상
엔비디아 보유자들의 옵션 전략