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안근모의 대시보드
"not-Fed put"
2022-08-04 06:49
우리 말로 표현하자면 "신종(新種) 연준 풋"이 되겠다. 영어로 달리 표현하자면 "accommodative tightening" 즉 부양적 긴축이다. accommodative는 통화정책의 부양적 기조를 표현할 때 가장 많이 사용하는 단어다. ...
파월에게서 배울 점
2022-08-03 07:10
우선은 먼저 지난 주 제롬 파월 미국 연방준비제도 의장이 구체적으로 무슨 잘못을 저질렀는지 체계적으로 정리하는 게 꼭 필요할 듯하다. 파월의 실수는 크게 세 가지이다.1) 금리인상 감속이 다가오고 있다고 예고...
인플레이션에는 돈이 든다
2022-08-02 06:48
7월 미국 ISM 제조업 가격지수의 역대급 폭락세는 매우 고무적이다. 다만 이미 알고 있는 원자재 시장의 흐름을 반영한 것이란 점에서는 그 의미가 제한된다. 그럼에도 불구하고 제조업 물가환경의 급격한 개선은 매...
시뇨리지의 종언
2022-07-30 07:34
제롬 파월의 리버스 피벗(reverse pivot)에 경종을 울리는 미국 고용비용지수(ECI)가 발표되자 머니마켓은 9월 금리인상 예상폭을 60bp 안팎으로 끌어 올렸다. 이후 좀 꺾이긴 했지만, 75bp 인상 가능성을 무시할 수...
무엇을 할 것인가
2022-07-29 07:58
경제성장률은 본질적으로 인플레이션(물가상승률)과 아무런 관련이 없다. 지난 1970년대의 大인플레이션이 인류에 그나마 한 가지라도 덕(德)을 남겼다면, 그것은 아마도 이 교훈일 것이다.따라서 성장률이 꺾였다고...
인플레이션보다 먼저 예고된 긴축 사이클의 정점
2022-07-28 06:47
제롬 파월 미국 연방준비제도 의장이 다음 회의에 대한 포워드 가이던스를 폐기했다. 앞으로의 금리인상 속도는 매번 회의에 닥쳐 지표를 보고 결정하겠다고 밝혔다. 따라서 당장 9월 연방공개시장위원회(FOMC)는, 이...
"내게 (계속) 거짓말을 해 봐"
2022-07-27 06:47
미국 선물시장은 연방준비제도가 올해말 금리를 3.4%까지 올리는 선에서 긴축 사이클을 종료할 것으로 예상하고 있다. 이는 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들이 지난 6월에 제시한 점도표 경로를 그대로 모사하고 있...
물가만 급락하는 연착륙 시나리오
2022-07-26 06:56
25일 미국 텍사스 연준이 발표한 제조업 조사 결과 역시 "기괴한" 리세션의 풍경을 적나라하게 묘사하고 있었다. 그리고 이는 동시에 제롬 파월 연준 의장이 슬쩍 운을 띄워 놓은 '급격한 인플레이션 안정화 및 경기...
2019년 데자뷔 or not
2022-07-22 07:16
과거의 미국 연방준비제도였다면 지금쯤 최소한 금리인상 사이클을 끝냈을 것이다. 팬데믹 직전의 제롬 파월 연준이라면 아예 금리인하로의 선회를 모색했을 수도 있다. 지금 미국의 경기 사이클 지표들은 놀랄만큼 ...
인플레이션의 운명
2022-07-21 07:17
경제에 관한 세간의 오해 가운데 가장 큰 것 하나를 꼽는다면 '정부가 막대한 빚부담을 털기 위해 인플레이션을 일으킬 것'이라는 추측일 것이다.역사적 경험을 돌이켜 보면 그 믿음에는 틀림이 없어 보인다. 인플레...
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5월 7일 주요 뉴스 및 시황
"실업·인플레 상승 위험 고조" … FOMC 성명서 전문 및 변화
트럼프가 되살린 '마이너스' 금리 …안근모의 대시보드(25.5.7)
트럼프를 위한 변명
협상의 시작이라 말하진 않았다
환율에 비례해 관세율도 인하? …안근모의 대시보드(25.5.6)
타이완 달러(TWD)의 문제
이제 무엇을 할 것인가?
취업자로 계산된 美 '해고' 공무원 …안근모의 대시보드(25.5.5)
[Weekly]그래서 그게 언젠데?
35년 만에 최장기간 랠리
ISM 제조업지수의 '착시효과' …안근모의 대시보드(25.5.2)
케빈 워시와 "어른들"
일본의 레버리지 "美 국채"
무엇이 '진짜' 성장률인가? …안근모의 대시보드(25.5.1)