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안근모의 대시보드
美 2년물 금리 '5%' 돌파의 의미
2024-05-01 08:37
'어떤 항목들'의 물가 상승은 '나머지 거의 모든 항목들'의 비용 증가를 뜻한다. 그래서 '나머지 거의 모든 항목들'의 물가가 오르면 그 '어떤 항목들'의 비용이 증가해 가격 상승으로 이어진다. 이런 식으로 '어떤 ...
평가절하, 평가절하, 평가절하
2024-04-30 07:46
달러-엔 환율이 160엔선을 뚫고 올라가는 역사적 분출을 전개하기 직전, 블룸버그에는 매우 주목할 만한 기사가 떴다. 제목은 "Yuan Devaluation Debate Surfaces as Traders Mull Next FX Shock"이다. 이 둘은 서로...
일본의 QT 對 중국의 QE
2024-04-25 07:05
달러-엔이 34년 만에 처음으로 155엔선을 넘어섰다. 일본 외환당국의 개입 확률이 더 높아졌다. 환율을 안정시키려면 일본 당국은 달러를 매도해야 한다. 따라서 달러-엔의 급등세는 미 국채 가격에 하락 압력, 수익...
달러와 금에 대한 단상
2024-04-24 07:48
미국 4월 구매관리자지수(PMI)의 하방 서프라이즈는 지난 3월 연방공개시장위원회(FOMC)가 공식화한 새로운 정책반응 함수를 즉각 떠올리게 만들었다."물론 우리는 우리 이중책무의 양 측면에 모두 전념하고 있습니다...
재닛 옐런의 농간과 모욕
2024-04-23 07:37
재정이 통화정책을 지배하는 시대(fiscal dominance)에 '금융몰수'는 중앙은행이 피하기 쉽지 않은 유혹이다. 22일 스위스 중앙은행(SNB)이 필요 지급준비금 적립 대상 예금을 대폭 확대하고 지급준비율을 인상함으로...
연준 "긴축정책"의 기만성
2024-04-19 07:35
미국의 디스-인플레이션은 인플레이션만큼이나 역진적(逆進的)이다. 일각에서 나오는 "고금리 때문에 경제가 더 뜨겁다"는 역발상은 그 역진성에 현혹된 궤변일 뿐이다. 이러한 현혹(眩惑)은 기만적인 연준 긴축정책...
연준, QT 조기 종료 위해 '박차'
2024-04-18 07:53
부정의 부정은 긍정이듯이, QT를 덜해서 조기에 끝내는 것은 QE의 동의어에 해당한다.전혀 예상할 수 없었던 것은 아니었지만, 놀라운 일임은 분명하다.미국 연방준비제도가 양적긴축(QT)을 조기에 끝내기 위해 본격...
관세-환율 전쟁과 중국의 딜레마
2024-04-17 07:52
무역의 전선(戰線)은 지금 중동 못지 않게, 혹은 그 이상의 열기로 수면 아래에서 끓어 오르고 있다. 이는 지금 시장이 간과하고 있는 가장 큰 잠재적 쇼크 가운데 하나이다.그리고 이는 외환시장의 심각한 불안정 가...
미세하지만 매우 중대할 변화
2024-04-16 07:56
아직 한 달도 채 되지 않은 지난달 FOMC 때까지만 해도 파월 연준은 강한 고용 증가세가 그 자체로는 문제가 되지 않는다고 주장했다. 노동력 공급이 크게 증가해서 나타나고 있는 취업자의 급증세는 임금을 자극하지...
역사적 선택의 기로
2024-04-12 08:18
미국 경제가 12개월 안에 침체(recession)에 빠질 확률이 상대적으로 더 높다고 Editor's Letter는 판단한다.다만 다행스러운 것은, 그 침체의 깊이와 기간은 얕고 짧을 것 같다는 점이다. 이번 팽창 사이클은 민간이...
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"AI 정점 아직 멀었다"
'오퍼레이션 트위스트 2.0' …안근모의 대시보드(25.10.31)
(얼마나) 매파적인가?
"신규 실업수당 신청 큰 폭↓"
석유 소비에 반영된 美 경제 …안근모의 대시보드(25.10.30)
[Fed Watch]"강력한" 반발
파월의 "이번에는 다르다"
"양적긴축 12월 1일에 종료" …FOMC 성명서 전문 및 변화
여전한 "상승위험" 美 실업률 …안근모의 대시보드(25.10.29)
새 연준의 대차대조표 정책
"중국의 극단적 자신감"
아직은 "안정적인" 美 실업률 …안근모의 대시보드(25.10.28)
QT 조기 종료에 주목하는 이유
"마지못해 황소 노릇"
일본의 인플레이션 '신기루' …안근모의 대시보드(25.10.27)