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안근모의 대시보드
"우리가 많이 해 봐서 아는데"
2019-06-26 06:29
연준의 미련과 반발이 걸맞지 않은 매파적 태도로 표출될 때마다 장기국채에는 매수기회가 발생한다. 시장의 일시적이고 과도기적 움직임에 오버해서 반응하지 않도록 도와주는 연준의 그 판단력과 경험이란 것이 어...
"저금리 통화를 매수하라"
2019-06-25 06:21
이날 금과 스위스프랑의 40거래일 상관계수는 0.7751까지 올라가 지난 2008년 8월 이후 11년 만에 최고치를 기록했다. 스위스프랑이 금과 딱 붙어서 거의 함께 움직인다는 뜻이다. 스위스프랑의 가장 큰 매력은 '...
통화정책의 미래
2019-06-22 06:32
밀튼 프리드먼은 지난 1963년 <인플레이션의 원인과 결과>에서 "인플레이션은 언제나 어디에서나 화폐적 현상("Inflation is always and everywhere a monetary phenomenon)"이라고 밝혔다.재임 내내 낮은 인플...
"30층에서 뛰어 내리기"
2019-06-21 07:12
어제 새롭게 업데이트해 제시한 FOMC의 점도표는 여전히 그들이 29.8층쯤에 있는 듯한 인상을 주고 있다. 이제 막 시작했을 뿐이며 가속도는 아직 붙지 않았다. 어디에서 그 추락이 멈출 것인지는 추락한 뒤에나 알 ...
"정치적" 연준
2019-06-20 06:55
만일 파월 연준이 6월 FOMC에서도 작년말과 같은 매파적 서프라이즈를 연출했다면, 그래서 트럼프의 지지율(S&P500)을 흔들었다면, 그는 강등이 아니라 해고되었을 수도 있다. 완전고용과 물가안정이라는 법적 책무를...
"유동성 함정으로 가는 제로섬 게임"
2019-06-19 06:04
ECB가 내수 부양으로의 파급효과 가능성을 차단("티어링 제도")하면서 마이너스 더 깊은 곳으로 금리를 내리면 유로존의 잉여저축이 실망해 해외 금융시장으로 밀려 나간다. 글로벌 실질 균형금리는 하락한다. 글로벌...
비둘기? 매?…어떤 시나리오에서도
2019-06-18 06:17
TIPS 역시 국채는 국채다. TIPS는 지금 거의 유일하게 수익률이 오르는 채권이며, 거의 유일하게 가격이 하락하는 안전자산이다. TIPS는 6월 FOMC의 어떠한 시나리오에서도 좋은 결과를 낳을 수 있는 자산 가운데 하...
美 경기가 좋다면 돈을 더 풀어라
2019-06-15 06:17
달러는 여전히 큰 승부처다. 연준이 달러 200일선을 무너뜨리지 못하면 장기국채 매수행렬은 계속 정당성을 얻게 된다. "insurance cut"은 없는 것이기 때문이다. 금리인하를 개시했거나 모색 중인 한국, 브라질, 남...
"insurance cut"과 "recession cut"의 교집합
2019-06-14 06:47
앨런 "마에스트로" 그린스펀 전 미국 연방준비제도 의장은 회고록에서 지난 1995년의 이른바 'insurance cut'을 "내 임기 동안 연준이 성취한 가장 자랑스러운 일들 중 하나"라고 꼽았다.그러나 당시의 그 금...
"Far Lower for Far Longer"
2019-06-12 06:02
"제로금리 하한의 문제(zero lower bound problem)"는 앞으로도 거시경제 및 거시 금융시장의 가장 핵심부 자리를 차지하게 될 듯하다. 금리를 제로(0)% 밑으로 내릴 수는 없다는 이 문제로 인해 금리는 앞으로도 계...
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미국 주택시장에 무슨 일이? …안근모의 대시보드(26.2.13)
'buy Japan trade'의 위험성
노래방 기계 회사의 '역습'
'Great Resignation' 어게인? …안근모의 대시보드(26.2.12)
美 노동시장, 바닥친 뒤 '가속도'
'AI 피해주' 색출 작업 가열
美 모기지대출도 'K형' 부실화 …안근모의 대시보드(26.2.11)
이번 弱달러는 '심각'할 듯하다
중국의 "완만한 강세장" 관리
日 다카이치 역사적 압승의 배경 …안근모의 대시보드(26.2.10)
달러 '기축'에 가해지는 타격
모토롤라와 알파벳의 '100년'
'달러-원' 상승 원인과 결과 …안근모의 대시보드(26.2.9)
[Weekly]FOMC vs. 월러
"하늘을 찌르는" 지출(매출)