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안근모의 대시보드
실망을 최소화하는 게 최대의 목표?
2019-07-31 05:17
FOMC가 무슨 결정을 내리고 제롬 파월 의장이 시장에 어떻게 설명을 하든, 적지 않은 누군가들로부터 실망과 비난과 분노를 연준이 면하기는 매우 어려워 보인다. 변호사 파월의 진가가 발휘되어야 할 결정적 시기이...
"금리는 상대적 게임이다"
2019-07-30 06:34
만일 연준의 소극적 보험으로 달러가 다시 뛰어 오른다면, "정책으로써 배제한 외환시장 개입" 카드가 되살아 날 수 있다. 독립된 중앙은행의 통화/금리 정책에 관여할 수 없는 트럼프는 자신의 권한인 외환/환율 정...
또 한 번의 `놀라운` 달러 펀더멘털
2019-07-27 07:07
미국의 개인저축률 수준은 일년 전까지 알고 있었던 것에 비해 두 배 이상 높다. 저축률의 추세는 일년 전에 알고 있었던 것과는 정반대로 현재 상승 중이다. 달러 하락에 대차게 베팅하는 것은 더욱 더 무모해 보이...
뭘 말하고 싶었던 걸까?
2019-07-26 06:39
ECB가 왜 지금 부양에 나서려는지 그 이유와 의미를 명쾌하게 설명하지 못하고 있다. 그게 이날 드러난 문제였다. 지금은 아니지만 앞날이 너무 어두워져서(recession cut)?, 앞날도 나쁘진 않지만 혹시 모를 위험 때...
스티븐 므누신의 "달러 독트린"
2019-07-25 07:04
해석과 전망이 분분하던 미국 달러화 정책에 대해 스티븐 므누신 미국 재무장관이 24일 명쾌하게 교통정리를 했다. 두고 두고 기록에 남겨둘 만한 천명이었다. 달러화 정책을 공식적으로 책임지는 므누신 장관의 발언...
가늘고 길게(lower for longer)
2019-07-24 06:40
"균형예산(사실은 흑자예산이다)이라는 정책목표를 계속 지지하겠다"고 한 지난 19일 앙겔라 메르켈 독일 총리의 말은, 앞으로도 당분간은 경기부양을 중앙은행(ECB)이 책임지라는 지침과 다름없었다.그래서 이제 EC...
금값은 왜 (안) 오르는가?
2019-07-23 06:49
최근의 금값 급등세 배경에는 실질 시장금리(TIPS 수익률) 급락세가 있었다. 실질 수익률 0%인 금을 보유하는데 소요되는 실질 기회비용이 빠른 속도로 하락한 덕에 수요가 몰려들었다. 하지만 최근의 금값 정체 역시...
인지왜곡(Faulty Thinking)과 전락(轉落)
2019-07-20 07:09
남의 중앙은행 흉을 볼 형편은 못 되지만, 어쨌든 국가라느니 민족이라느니 하는 억압의 굴레를 벗어 놓고 보자면, 미국 연준은 지금 봉숭아학당이다. 7월 금리인하폭을 둘러싸고 이틀간 나타난 급변동은 연준 현실을...
ECB는 과연 `유로 약세`를 밀어 붙일까?
2019-07-19 07:04
과녁을 향해 정확하게 조준하고 쏘았는데도 탄착점이 모두 왼쪽에 쏠려 있다면, 그 다음부터는 중앙보다 약간 오른쪽을 겨냥해 쏘면 된다. 그런데 만일 옴짝달싹 할 수가 없어 총구를 더 이상 우측으로 이동할 수 없...
트럼프는 과연 `달러 절하`를 밀어붙일까?
2019-07-18 05:58
달러 환율에 관한 트럼프의 발언 흐름에서 주목할 최근 변화는 두 가지이다. 첫째, 트럼프는 더 이상 달러화 강세 그 자체에 대해 직접적으로 불만을 표출하지 않고 있다. 또 한 가지 주목할 변화는 트럼프가 더 이상...
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메타… 그리고 피터 틸의 탄식
프랑스… 그 다음은 벨기에?
2%도 버거운 나라의 5% 금리 …안근모의 대시보드(26.10.22)
연준 정책금리의 boom & bust
"하우스" 베센트의 거품 판별법
영국도 금리인상 선회 초읽기 …안근모의 대시보드(26.10.21)
전쟁의 북소리
앤스로픽이 밝힌 "우리의 위험"
10월 17일 알프님 질문에 대한 답변입니다.
美日中 경제 '몸집 불리기' 경쟁 …안근모의 대시보드(26.10.20)
"제2의 얄타회담"
자본유치 경쟁 '속도전'
美 국가부채의 '눈덩이 효과' …안근모의 대시보드(26.10.19)
[Weekly]"곧 임무 완수"