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안근모의 대시보드
"美 달러의 터무니 없는 책임"
2018-05-10 05:54
연준은 자신들이 해외의 위기를 촉발할 수 있는 위험성을 무시할 수가 없다. 그 위기는 미국으로 돌아오게 되어 있기 때문이다. 달러의 '터무니 없는 특권'은 연준에게 '터무니 없는 책임'을 함께 부...
이머징 요동에 대한 파월의 해명과 약속
2018-05-09 06:42
그동안 이머징이 `연준 긴축에도 불구하고` 랠리를 펼쳐온 것일까? 아니면 `이머징 랠리에 힘입어` 연준이 긴축을 지속할 수 있었던 것일까? 대형 화재 참사는 소방관이 너무 많이 투입되어 일어난 것일까, 아니면 대...
中 경상적자 반전과 유동성 및 환율
2018-05-08 06:01
이런 와중에 중국 정부는 완화적 유동성 관리를 통해 시장 금리를 떨어뜨리는 중이다. 경상수지 악화를 보완할 금융계정의 외화조달 능력 역시 제약될 수밖에 없는 환경이다. 그러면 해외부문의 통화공급은 더욱 줄어...
어느 임금(wage)의 장단에 춤을 출까?
2018-05-05 07:50
미국의 임금비용이 뜀박질하는데, 시간당 임금은 오히려 가라앉고 있다. 일주일 전 발표된 1분기의 임금비용은 지난 2007년 1분기 이후 가장 빠른 상승속도를 기록했다. 금융시장이 바짝 긴장했다. 그러나 4일 발표된...
동시에 뛰는 두 종류의 "돈값(rate)"
2018-05-04 06:53
이머징의 고충이 두 나라에만 국한할 것이란 시나리오는 전망이기보다는 희망에 가깝다. 불균형이 큰 순서대로 불안이 전염될 위험이 있다. 돈값을 표시하는 두 가지 레이트(rate, 달러 금리와 달러 환율)가 동시에 ...
손 발이 척척
2018-05-03 06:37
일각에서 우려했던 것과 달리 미 재무부는 장기국채 발행이 늘어나지 않도록 최선을 다했다. 단기물 발행을 대폭 늘리기로 함에 따라 수익률곡선이 평평해졌다. FOMC도 일각의 우려와 달리 긴축 가속도를 시사하지 않...
종료를 잉태하는 달러 스퀴즈의 "시작"
2018-05-02 06:30
달러인덱스가 기어이 200일 이동평균선을 뚫고 올라갔다. 지난해 5월 이후 처음 있는 일이다. 유로는 200일선 아래로 떨어졌다. 영국 파운드는 1% 이상 급락하면서 1.36달러선이 일시 붕괴되기도 했다. 경제 모멘텀과...
진성(眞性) 긴축의 이머징 파급효과
2018-05-01 06:43
다수의 이머징 국가들이 점진적인 달러 반등조차 이기지 못해 통화정책을 제약받기 시작했다. 아르헨티나가 긴급회의를 열어 금리인상을 결정했고, 긴축 서프라이즈를 연출한 터키는 지속적인 내핍을 약속했다. 러시...
가격 반영이 유보된 인플레 압력
2018-04-28 07:00
수익률의 청개구리식 하락세가 월말 특유의 패턴에 따른 불 트랩(bull trap)으로 귀결될 지, 아니면 미 국채 10년물 수익률 3.0%는 '수급' 재료만으로는 결코 넘을 수 없는 글로벌 펀더멘털의 상한선인지, 다...
드라기의 정신승리
2018-04-27 06:04
마리오 드라기 ECB 총재는 기자회견에서 "(오늘 회의에서) 통화정책 그 자체는 논의하지 않았다"고 말했다. 통화정책회의에서 통화정책은 논의하지 않았다니?! 이 말은, 기존 통화정책 정상화 계획을 변경할 이유를 ...
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트럼프가 꿈꾸는 스위스의 경우 …안근모의 대시보드(25.7.1)
달러가 망가지는 프로세스
"아마존의 중국산 인플레이션"
지갑을 닫는 미국 소비자들 …안근모의 대시보드(25.6.27)
[Weekly]'분수령'
파월에 대한 베센트의 압력
"이 와중에 해고가 시작된다면" …안근모의 대시보드(25.6.27)
"레이머 덕(lamer duck)"
원유시장의 'TACO' 트레이드
美 신규주택 재고 '경계 수위' …안근모의 대시보드(25.6.26)
"미미한" 추가 금리인하 여지
"美 재정, 결국 긴축 선회할 것"
美 집값 하락과 파월의 '역설' …안근모의 대시보드(25.6.25)
7월 3일 '분수령'
주식 황소가 된 채권왕