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안근모의 대시보드
진성(眞性) 긴축의 이머징 파급효과
2018-05-01 06:43
다수의 이머징 국가들이 점진적인 달러 반등조차 이기지 못해 통화정책을 제약받기 시작했다. 아르헨티나가 긴급회의를 열어 금리인상을 결정했고, 긴축 서프라이즈를 연출한 터키는 지속적인 내핍을 약속했다. 러시...
가격 반영이 유보된 인플레 압력
2018-04-28 07:00
수익률의 청개구리식 하락세가 월말 특유의 패턴에 따른 불 트랩(bull trap)으로 귀결될 지, 아니면 미 국채 10년물 수익률 3.0%는 '수급' 재료만으로는 결코 넘을 수 없는 글로벌 펀더멘털의 상한선인지, 다...
드라기의 정신승리
2018-04-27 06:04
마리오 드라기 ECB 총재는 기자회견에서 "(오늘 회의에서) 통화정책 그 자체는 논의하지 않았다"고 말했다. 통화정책회의에서 통화정책은 논의하지 않았다니?! 이 말은, 기존 통화정책 정상화 계획을 변경할 이유를 ...
못 오를 때까지 오른다
2018-04-26 06:34
증시가 과시한 내성은 국채 수익률이 더 올라도 무방하다는, 더 올라야 한다는, 더 오를 것이라는 신호였다. 적어도 증시 200일선이 살아 있는 한, 10년물 수익률의 상방은 분명히 열려 있는 것으로 볼 만했다. 증시...
뻘쭘해진 "3%"
2018-04-25 06:01
미국 모기지 금리가 2016년말 트럼프 당선 직후 및 2013년 테이퍼 소동 당시와 유사한 모습으로 급등 중이다. 그러나 당시와 달리 모기지 대출은 위축되지 않고 있다. 주택 구입용 대출은 오히려 올 들어 뚜렷한 증가...
한국은행의 일자리 창출
2018-04-24 06:40
미국과 달리, 우리나라에는 필립스곡선이 없다. 고용이 좋을 때에는 인플레도 낮아 곤혹스럽게 한다. 목표 하회 물가를 정상화하려면 고용 과열을 감수해야 한다. 고용이 나쁠 때에는 인플레도 뛰어 문제가 된다. 물...
트럼프의 딜레마 vs 사우디의 딜레마
2018-04-21 07:01
그래서 사우디가 앞장서서 요즘 마케팅 중인 논리가 바로 "부진한 투자의 촉진"이다. 유가가 많이 회복되었다고는 하지만 원유개발 투자는 여전히 미진해서 나중에 큰 문제가 생길 수 있다는 것이다. 그러나 문제가 ...
드라기 주의보
2018-04-20 06:28
마크 카니 영란은행 총재가 5월 금리인상 전망에 몽키 스패너를 던졌다. 파운드화가 급락했다. 카니 총재는 "다양한 시각들이 있을 거라고 본다. 5월초에 단행할 거라는 시각이 있고, 올해 다른 회의들도(other mee...
장기금리가 활기 찾아야 주식이 산다
2018-04-19 06:03
미국 금리 선물시장이 어느새 점도표를 웃도는 금리인상 전망을 형성해 놓았다. FOMC 위원들은 올해말까지 금리를 2.125%로 올리겠다 했는데, 선물가격은 2.14%를 나타내고 있다. 금리를 인상한다는 것은 사실 증시에...
클라리다 연준 부의장의 `커브 플래트닝`
2018-04-18 06:41
"만일 인플레가 목표를 넘어서고 연준이 중립 이상으로 금리를 올리면 지난 2006년이나 1990년대말에 봤던 것처럼 수익률곡선이 역전될 수 있다(이후 리세션이 올 수 있다는 의미). 베이스라인 전망에는 그런 시나리...
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트럼프가 되살린 '마이너스' 금리 …안근모의 대시보드(25.5.7)
트럼프를 위한 변명
협상의 시작이라 말하진 않았다
환율에 비례해 관세율도 인하? …안근모의 대시보드(25.5.6)
타이완 달러(TWD)의 문제
이제 무엇을 할 것인가?
취업자로 계산된 美 '해고' 공무원 …안근모의 대시보드(25.5.5)
[Weekly]그래서 그게 언젠데?
35년 만에 최장기간 랠리
ISM 제조업지수의 '착시효과' …안근모의 대시보드(25.5.2)
케빈 워시와 "어른들"
일본의 레버리지 "美 국채"
무엇이 '진짜' 성장률인가? …안근모의 대시보드(25.5.1)
"해방일" 이전에 이미
돌발변수로 등장한 '사우디'