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안근모의 대시보드
유럽은 지금 당장 움직여야 한다.
2014-11-04 04:07
ECB는 최대한 빨리 1.5조 유로 이상의 자산을 매입해야 하며, 이미 그것만으로도 불충분하며 너무 늦었는지도 모른다. 만일 유로존에서 이벤트가 발생한다면, 그것은 미국에서 일어날 일들을 미리 보여주는 것이 될 ...
세번째 화살에서 세번째 몽둥이로
2014-11-04 01:11
일본 중앙은행의 무제한 QQE는 지금 국면에서는 아베노믹스의 두번째, 세번째 화살을 봉쇄하는 정책적 효과를 갖는다. 이것이 일본 정부 일각에서 추가 소비세 인상을 연기하라고 말을 바꾼 이유라고 할 수 있다. 만...
짐바브웨
2014-11-03 12:46
1. 달러-엔 : ECB, 오바마와 옐런, 고용지표 급등에 따른 단기 조정이 와도 이상할 게 없지만 추세를 꺾긴 힘들 거라는 낙관론이 팽배하다. 도쿄 증시와 달러-엔 환율의 동반상승(닛케이 상승 - 엔 약세) 분위기는 이...
버블의 진화
2014-11-03 08:23
(1) BOJ의 무제한 QQE는 '출구전략'에 대한 국제적 backup이 있기 전에는 불가능했을 것이다. 최종적으로는 BOJ가 매입한 자산을 영구채 형태로 전환하여 사실상 부채를 탕감해주겠지만, 그 경로는 대단히 ...
GDP 비중으로 본 미국 경제구조의 변화
2014-11-03 07:35
개인소비지출 비중이 높아져 있지만, 최근 수년간의 단기 모멘텀은 다시 낮아지는 추세다. 개인소비 중 서비스 지출 비중이 크게 높아진 반면, 상품소비 비중은 우하향하고 있다. 구 조적 요인이 작용하고 있음을 의...
"내게 (또) 거짓말을 해봐"
2014-11-03 05:44
일본은행의 무한 추가 QE는 GPIF를 경유한 외화자산 매입, 즉 외환시장 개입이다. GPIF는 그저 일본은행의 외환시장 직접 개입을 대행하는 브로커이자 수탁은행일 뿐이다. 이 것이 기존의 양적완화와 명백히 차별되는...
존 윌리엄스의 `어쩌면 역사적인` 제안
2014-11-01 12:35
윌리엄스 총재가 2주 전 'QE4' 가능성을 거론한 것은 실언이 아니었다. 그는 어쩌면 더 이상 양적완화에 의존하지 않기 위해 '마지막으로 한 번 더 할 각오'를 말하고 있는 지 모른다. 인플레이션 정...
일본화(日本化)의 공포
2014-11-01 07:38
일본은행의 QE 확대 결정으로 우리는 금융위기 이후 가장 강력하고 광범위한 환율전쟁, 화폐실험에 돌입했을 수 있다. 주요국 중앙은행들의 모든 정책행위는 '일본화(日本化) 답습 회피"를 위한 몸부림이라는 관...
Devolution
2014-11-01 02:50
보지 못한 것은 아니지만, 믿지는 않았다. 왜 그랬을까? 일본 중앙은행이 양적 완화 규모를 "예상치 못하게"(모든 언론들이 공통적으로 사용한 표현이다) 확대한 것은 지난 30일자 [Nightly Brief]Omnibus에서 소개...
구로다의 복수극
2014-10-31 22:01
`엔 약세가 일본 경제에 가하는 부작용은 점점 커지고 있다.` `BOJ의 2% 물가목표는 야심차다. 그 만큼 허황된 목표다. 물가는 다시 둔화되고 있고 2% 달성 시점도 늦춰야 할 거다.` `국채시장내 단기물은 거...
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"바닥" 향하는 美 전략비축유 …안근모의 대시보드(26.9.1)
워시, 역사적 선언(manifesto)
은행들의 즐거운 비명
금리인상 경고한 또 하나의 이유 …안근모의 대시보드(26.8.31)
[Weekly]미리 해석된 고용지표
[Fed Watch]매파임을 호소함
워시 vs. 베센트(2)
유럽 경제의 놀라운 서프라이즈 …안근모의 대시보드(26.8.28)
사실은 워시-베센트 공조(?)
장기채 매도를 일단 접는 이유
열기 이어지는 美 민간 내수 …안근모의 대시보드(26.8.27)
美 국채는 (얼마나) 위험한가?
푸틴이 이란으로부터 배운 것
트럼프가 금리에 집착하는 이유 …안근모의 대시보드(26.8.26)
"경제적 왕따작전"의 실체